ההתפרקות המהירה של FTX הובילה משקיעים כלליים ומאמיני קריפטו כאחד להטיל ספק בתקפותו של הקריפטו, ואכן, לחזות את סופו. אבל, הבנה של ההיסטוריה מצביעה לא על מותו של הקריפטו אלא על מהלך לקראת טכנולוגיה חדשה וצמיחה.
השווקים הפיננסיים נעים, כפי שאמר פעם ווילי נלסון, בשלבים ובשלבים, במעגלים ובמחזוריות. חברות מפתחות רעיונות, צומחות במהירות, מציתות אופוריית משקיעים לא מוצדקת ואז מתפרצות - רק כדי לנבוע את הקרקע לחברה הבאה, לרעיון הבא ולשלב הצמיחה הבא.
קריפטו אינו שונה.
בשנת 2010, אדם לא ידוע השתמש בביטקוין (BTC) לקנות פיצה. לאחר השקתו הראשונית, שווי השוק צמח ליותר מ-12 מיליארד דולר כאשר הפריצה ופשיטת הרגל של הר גוקס ב-2014 זירזו את הפריצה הראשונה של הקריפטו שוק הדובים. השוק התאושש ביתר שאת, ועלה לשווי כולל של כ-3 טריליון דולר. הוא נפל שוב השנה בעקבות קריסת המערכת האקולוגית של Terraform Labs של 50 מיליארד דולר.
כיום, קריסת FTX וכישלון המנהיגות של סם בנקמן-פריד (SBF) ושיטות פיננסיות תקינות בסיסיות עוררו ספקות חדשים. באופן טבעי, שוק הקריפטו צנח בשווי שוק, וצנח לשווי שוק של פחות מטריליון דולר.
מידע נוסף: ה-SEC אמורה לכוון לדו קוון, אבל דעתה מוסחת על ידי קים קרדשיאן
כל אחד ממחזורי הפריחה הללו הוביל ליותר עיניים של מנהיגי ממשלה וקריאות ליותר רגולציה. אבל, ההדלפה האחרונה של הרגולציה הפדרלית המוצעת צריכה לעורר יותר שאלות מאשר ביטחון. רגולטורים פיננסיים ופוליטיקאים הזמינו ככל הנראה מנכ"לים של חברות מבוססות, כולל SBF ו-FTX, לספק ייעוץ לגבי התקנות הללו.
זה לבד צריך להפחיד את המשקיעים.
תראה, הגיוני להסדיר חלקים מהקריפטו כדי להגן על משקיעים - במיוחד בתחומים ספקולטיביים - אבל הרגולציה חייבת להיות מתוכננת כדי להניע חדשנות ותחרות. לא הממשלה ולא התעשייה צריכות לאפשר למנכ"לים המחפשים להגן על העסקים שלהם לקבוע כללים.
ראינו את הסרט הגרוע הזה בעבר: בסוף שנות ה-1990 ותחילת שנות ה-2000, מיקרוסופט מינפה את העושר והכוח הפוליטי שלה כדי להרוס מתחרים ורגולטורים של חצאיות.
אז, לאן הולך הקריפטו מכאן? ראשית, חשוב שהמשקיעים יזכרו שהונאות, פריצות אבטחה ומנהיגות ארגונית כושלת אינם מוגבלים לקריפטו; הם יצירות אנושיות. ראה ערכים עבור אנרון, גולד ופיסק והפרת הפרטיות של יאהו ב-2013.
שנית, תקנות לבדן לא יחסלו הונאה (זה כבר לא חוקי); הם רק יהפכו את ההונאה למורכבת יותר. התקנות הופכות אפילו יותר מסוכנות כאשר הן נובעות מאנשים שאינם מבינים בתעשייה או בטכנולוגיה.
מידע נוסף: פיאסקו של FTX פירושו השלכות קרובות על הקריפטו בוושינגטון
לבסוף, ירידות בשווקים כואבות, אבל הן לא עושות שום דבר כדי לערער את עצם הסיבה שקיים מטבע קריפטוגרפי מלכתחילה: המערכת הפיננסית המסורתית שבורה. זה יקר, מלא מתווכים חמדנים, לא אתיים, איטי ולא דמוקרטי.
חברות משמורת כמו FTX - ו-Celsius ו-Vyager לפניה - נכשלו מכיוון שהן בעצם שימשו מחדש את מודל הבנק הגדול המיושן במסווה של קריפטו. באופן לא מפתיע, אותן הבעיות עמן התמודדו במהלך תחילתה של מערכת הבנקאות המסורתית - כולל שיטות עסקיות מפוקפקות, ניהול בנק, חשבונות לא מבוטחים והונאות משאבה-ו-dump - צצות כעת.
לכן, התשובה היא לא הסוף של הקריפטו אלא השקעה חדשה בטכנולוגיה שחוזרת לסיבה של הקריפטו להיות: מימון מבוזר (DeFi).
DeFi יפתור רבות מהבעיות שמטרידות את התעשייה. במקום לסמוך על מנהיגי תאגידים שיהיו אתיים, שקופים ואחראיים לשיטות העבודה שלהם (ראה את הפרופילים הזוהרים של SBF), DeFi מבטלת אותם כליל. במקומם, DeFi מכניסה את הבלוקצ'יין - פתוח, שקוף ובלתי ניתן לשינוי.
במקום להעביר את השליטה על הכסף שלך לצדדים שלישיים - אם הוא בכלל שם - DeFi מאפשרת עסקאות ישירות ומיידיות בין עמית לעמית.
במקום לשלם לאחרים כדי להחזיק בכספם, המשתמשים עצמם שולטים בתהליך - הלוואות כסף וקבלת תשלומים ישירות.
אמנם זה נכון שטרה של Terraform Labs (LUNA2) נראה כמו מוצר מבוזר, המציאות הייתה שזו הייתה תוכנית פירמידה שמתחזה לבלוקצ'יין מבוזר. בדיוק כמו SBF, מנכ"ל Terraform Labs Do Kwon הצליח להשיג מימון מבעלי הון סיכון גדולים ומוכרים שעשו אפס בדיקת נאותות על החברה או המוצרים שלה. אם היו, הם היו מבינים שמערכת לונה מכילה את אותן מלכודות שהובילו למספר רב של קריסות פיננסיות מסורתיות בעבר.
מידע נוסף: האם SBF יתמודד עם השלכות על ניהול שגוי של FTX? אל תסמוך על זה
הקריסה של Terraform לא הייתה כישלון של DeFi. זה היה כישלון של מה שנקרא מומחים שהיו צריכים לדעת טוב יותר. Coinbase, Galaxy, 3AC ועוד כמה השקיעו מיליוני דולרים בלונה וקידמו אותה לקהל הקריפטו. על ידי החתמת הלוגו של החברות הגדולות הללו, דו קוון הצליח לרכוש השקעות נוספות בתוכנית הפירמידה שלו.
קהילת הקריפטו, ובעיקר חברות הון סיכון הפועלות כשומרות סף, חייבות לדרוש יותר מהחברות שלה.
יש הטוענים שפיננסים מבוזרים באמת עלולים להוביל להתפוררות השוק העולמי, להידבקות ולקריסת. אבל הדחיפה החזקה ביותר ל-DeFi היא הרבה יותר פשוטה: זה סיוט לשימוש, שיכול להוליד רמאים. התוכנה מסורבלת. ממשקים הם מסובכים. אפילו חובבי טכנולוגיה מבולבלים. זה לא מוכן להמונים.
אבל זו בדיוק ההזדמנות.
עם ההשקעה והפיתוח הנכונים, ארנקי DeFi יסייעו להגביל שגיאות נפוצות ולהדריך משתמשים הרחק מהונאות. אפליקציות מבוזרות, תחת מבחני מאמץ מתמשכים של מומחי אבטחה מקצועיים, יהיו בטוחות ובטוחות יותר לאין שיעור מהאנלוגים הריכוזיים שלהן.
הממשלה צפויה להציע תקנות ואמצעים שינסו לבחור מנצחים ומפסידים, ולהרוס חלקים ממה שהופך את הקריפטו לגדול.
אבל כל זה לא ימנע מקהילת הקריפטו להמשיך ולחפש אפשרויות פיננסיות מחוץ למגזר הפיננסי המסורתי. הקריפטו גדל ומתבגר, לא גוסס. אנחנו רק צריכים פלטפורמת DeFi פשוטה, בטוחה וחזקה שעליה לעמוד.
גיורגי חזראדזה הוא מנכ"ל ומייסד שותף של Aurox, חברת פיתוח תוכנה מובילה DeFi. הוא סיים את לימודיו בטקסס טק עם תואר במדעי המחשב.
מאמר זה נועד למטרות מידע כללי ואינו מיועד ואין לראות בו כייעוץ משפטי או השקעות. הדעות, המחשבות והדעות המובעות כאן הן של המחבר בלבד ואינן בהכרח משקפות או מייצגות את הדעות והדעות של קוינטלגרף.
מקור: https://cointelegraph.com/news/ftx-showed-the-value-of-rejecting-gatekeepers-in-favor-of-defi