שוק הטכנולוגיה עדיין לא הגיע לתחתית, והמשקיעים צריכים להימנע ממגה-מכסים בכל מחיר, אבל יש כוכבים מתפתחים מ-AI ומשחקים ועד מוליכים למחצה שעומדים בבסיס המגמות הטכנולוגיות החדשות - והם מוערכים בחסר, לא מוערכים יתר על המידה.
טסלה (NASDAQ:TSLA) עושה טנקים. ב-12 החודשים האחרונים, המניה ירדה כמעט ב-30%, כאשר אילון מאסק ניסה להסביר את הצניחת החרטום במשך חודשים.
שוק הטכנולוגיה הוא ים של אדום כרגע, והוא גורר איתו את וול סטריט למטה.
Shopify (סימול:SHOP) איבדה כמעט 42% בשנה האחרונה.
Coinbase (NASDAQ:COIN) צמחה כמעט 70% באותה תקופה.
אפילו מטה (NASDAQ:META) ירדה כמעט 20%.
זה עתה זמן של הרהור, שבו המשקיעים צריכים להסתכל עמוק יותר לתוך הפינות הפחות ברורות של עולם הטכנולוגיה, שבהן דברים מבריקים מתבצעים, ושם הערכות השווי עדיין נמוכות מאוד.
יש רק חיסרון במניות הטכנולוגיה המגה-קאפ, אבל אנחנו רואים כל מיני אופסידיות במניות הפחות מוכרות בתחומי הבינה המלאכותית, המשחקים והמוליכים למחצה.
מס' 1 צ'אטבוט GPT פורץ דרך BigBear.ai (סימול:BBAI)
Chatbot GPT היא מילת הבאזז החמה ביותר של AI כרגע, וכל חברת תוכנה הקשורה אליה גלשה ברוח הגבית הזו. Chatbot GPT עצמו נמצא בבעלות פרטית והגיע לכ-100 מיליון משתמשים פעילים חודשיים בינואר - חודשיים בלבד לאחר השקתו. זה הופך אותו לאפליקציית הצרכנים הצומחת ביותר בעולם - בהיסטוריה.
מיקרוסופט זרקה מיליארדי דולרים ל-ChatGPT של OpenAI, ועובדה זו הובילה משקיעים להתחיל בחיפוש אחר כל חברה שעובדת על טכנולוגיית AI.
BigBear.ai הוא אחד מהם, והוא עלה ב-300% מהשנה עד היום.
BigBear, מובילה מתפתחת בניתוחי AI ופתרונות הנדסת סייבר, היא אחת המניות המרגשות ביותר בתחום שעקף את שיגעון הקריפטו.
המשתתף החדש הזה עדיין במינוס. בעוד שהיא מגדילה את בסיס ההכנסות שלה, עם צפי של עד 170 מיליון דולר לשנת 2022, הרווחים סגרו את הרבעון השלישי בשנה שעברה עם הפסדים נטו של 3 מיליון דולר. אבל מה שמשקיעים מסתכלים עליו זה מה שיבוא אחר כך...
אחת האטרקציות המרכזיות למשקיעים בימים ובשבועות האחרונים הייתה של BigBear חוזה של 900 מיליון דולר עם חיל האוויר האמריקאי, הוכרז בינואר.
מניות אחרות בתחום הזה, שגם הן רוכבות על שיגעון הבינה המלאכותית של 2023 כוללות את SoundHound (NASDAQ:SOUN) ו-C3.ai (סימול:AI), שהאחרונה ביניהן צברה למעלה מ-100% עד כה השנה.
משחק חובבי מס' 2 (NASDAQ:EGLX), מס' 1 בארה"ב עבור מבקרים ייחודיים השנה
המשחקים המקוונים הם שיגעון נוסף שהשתלט בשנת 2023. זה הופך בשקט לעסק של 50 מיליארד דולר של מנויים, ו-Enthusiast בולט - לא מעט בגלל שהוא פשוט דורג במקום הראשון בארצות הברית עבור מבקרים ייחודיים.
בפלח המשחקים הסופר-מהיר הזה, הכל עניין של תנועה, ו-Enthusiast זכה זה עתה בדירוג העליון של Comscore עבור תנועת מבקרים ייחודית.
Enthusiast Gaming מפעילה רשת מקוונת של כ-50 אתרי אינטרנט הקשורים למשחקים, 700 ערוצי יוטיוב, סטודיו לפיתוח משחקים, שלא לדבר על כ-500 משפיעני המשחקים שהיא מנהלת ב-Twitch וב-YouTube. היא אפילו מחזיקה ומנהלת קבוצות esports משלה עבור השמות הגדולים ביותר בתחום המשחקים: Call of Duty, Madden NFL, Fortnite, Overwatch, Super Smash Bros., Rocket League ו-Valorant.
עבור פלח זה, מעריצים, מעריצים ועוד מעריצים (במילים אחרות, תעבורה) היא האופן שבו מייצרים רווחים מהמשחקים ב"בית משחקים" יחיד. Enthusiast יצר את הבית הזה, עם בסיס עצום של אנשים לפרסום, מנויים, מכירת כרטיסים, מסחר אלקטרוני רחב טווח, רכישות בתוך האפליקציה, תוכן פרימיום, NFTs, המטא-וורס ואפילו קריפטו.
והמשתתף החדש והטהור הזה הגיע לקרקע, כאשר RBC Capital Markets אישר לאחרונה את דירוג 'קנה' ויעד מחיר של 3.50 דולר קנדי. זה די הרבה חיובי לחברה שנסחרת כעת מתחת ל-1.00 דולר.
גם הרווחים נראים חזקים, כאשר ההכנסות של Enthusiast ברבעון השלישי של 3 הגיעו ל-2022 מיליון דולר, לעומת 51.12 מיליון דולר ברבעון המקביל בשנה הקודמת.
#3 Himax Technologies (NASDAQ:HIMX), החורג במלחמת השבבים
מוליכים למחצה הם מהמקומות הטובים ביותר להיות בהם כמשקיע כרגע, אבל לא כולם שווים. מלחמת השבבים רק התחילה, וקומץ מדינות שולטות בתעשייה המכריעה הזו.
Himax היא חברת מוליכים למחצה מובילה בטייוואן שעלולה להיות בסופו של דבר רב-באגר. זו אחת החברות הקטנות הרווחיות ביותר שיש, והיא חכמה. זה נסחר בזול ביחס לרווחים. ואכן, החל מאמצע פברואר הוא נסחר ב-a כפול PE של 6X.
להימקס יש א ROCE (תשואה או רווח לפני מס שהופק מהון מועסק) של 26%, לעומת ממוצע של 15% לשאר ענף המוליכים למחצה. זה נראה לא מוערך בשלב זה, ככל הנראה מכיוון שבעוד שיש לו את היכולת להרכיב תשואות על ידי השקעה חוזרת של הון והגדלת שיעורי התשואה, הוא החזיר רק 14% לבעלי המניות בחמש השנים האחרונות. אז אף אחד לא שם לב - עדיין. זה הופך את היימקס לחריג לא מוערך בפלח משגשג שהוא מרכזה של מלחמת אספקה עולמית.
שבבי מחשב הם לא רק חיוניים עבור האלקטרוניקה היומיומית שלנו... הם הקלט הקריטי עבור מרכזי נתונים, מכוניות ותשתיות קריטיות. הם, בקיצור, הנפט החדש, והאספקה שלהם היא החומר של גיאופוליטיקה וביטחון לאומי.
בעלת ברית אמריקאית טייוואן מייצרת יותר מ 90% משבבי המחשב המוליכים למחצה המתקדמים בעולם, והימקס הוא חריג חזק מאוד בחלל שהיה קשה לנווט.
אז האם 2023 תביא הקלה למניות הטכנולוגיה המוכות? האסטרטגים של JPMorgan כותבים שמניות הערך היו חביבות השוק בשנה שעברה בגלל האינפלציה הגבוהה ועליית הריבית, אבל ב-2023, קצב ההידוק עשוי להיעצר, והמשקיעים עשויים לחזור למניות צמיחה. שני תת-מגזרים בטכנולוגיה שמושכים תשומת לב רבה כעת יצרני שבבים ו יצרני משחקי וידאו.
קח לדוגמא AMSL (נאסד"ק:ASML) היצרנית בהולנד של התקנים לייצור מוליכים למחצה היי-טקיים. המכונות של ASML עוזרות ליצרניות השבבים הגדולות בעולם להמשיך לייצר שבבים קטנים וטובים יותר, תהליך שהולך ומשתפר מאז שנות ה-1960. כפי שהוזכר לעיל, חברות שיש להן יתרון תחרותי עולמי בתעשיית השבבים אינן רק יקירי המשקיעים אלא הפכו ליעדים בעלי עניין לאומי. ASML אינה יוצאת דופן כאן, שכן היא אפילו מושכת את תשומת הלב ישירות מהבית הלבן שנראה למנוע מהחברה למכור את המכונות הנחשקות שלה ליריבתה סין.
עבור חברה שה-BBC תיאר פעם כאפלה יחסית", היא הצליחה לא רק להפוך למובילה במכונות לייצור שבבים, היא הפכה למעשה. חברת הטכנולוגיה היקרה ביותר באירופה.
בדיוק כמו ASML ו הימקס טכנולוגיות, יצרנית השבבים Taiwan Semiconductor Manufacturing, הידועה יותר בשם TSM (סימול:TSM) הייתה באור הזרקורים בשנה שעברה. המכונה לעתים קרובות יצרנית השבבים המתקדמת בעולם, החברה קיבלה הצעות ממדינות שונות לפתוח מתקני ייצור חדשים, כאשר ממשלות ברחבי העולם מתחילות להבין את החשיבות של ייצור שבבים מקומי.
לפי מאמר שפורסם לאחרונה בבלומברג, וושינגטון הציעה תמריצי מס של כ-50 מיליארד דולר ליצרניות שבבים, ומדינות כמו יפן הגיעו עם תמריצים דומים כדי למשוך חברות טכנולוגיה כמו TSM. בשבוע שעבר חשפה החברה שבסיסה בטייוואן תוכניות לפתוח מפעל שני לייצור שבבים ביפן בדרום-מערב מחוז קוממוטו, עם סך ההשקעות הקרובות ל-7.4 מיליארד דולר. המפעל השני של TMC אמור לעלות לרשת בסוף שנות ה-2020 לפי בלומברג.
מעבר מחומרה לתוכנה, המניות המעניינות ביותר מנקודת מבט של משקיעים הן יצרניות משחקי וידאו כמו TakeTwo ו EA Sports (NASDAQ:EA). האחרון, שהפיק סדרות ידועות של משחקים כמו FIFA, הסימס ו-Battlefield איכזב את המשקיעים לאורך 2022, שכן עיכובים וביטולים השפיעו על הרווחים. כתוצאה מכך, המניה ירדה לשפל חדש של 52 שבועות בעקבות דוח הרווחים שלה מוקדם יותר החודש.
האנליסט של קוון, דאג קרוץ, בעל דירוג ביצועים גבוה יותר במניה, הוריד את מחיר היעד שלו ל-136 דולר מ-158 דולר, ואמר כי האכזבה הייתה "בכל הלוח".
עם זאת, למרות רווחים גרועים ועיכובים, הצינור לשנת 2023 ממשיך להיראות חזק, עם מהדורות גדולות כמו Star Wars Jedi Survivor, FIFA Mobile וסיבוב ההופעות של EA Sports PGA.
היריבה של EA Take-Two Interactive (NASDAQ:TTWO) הלך במובנים רבים בדפוס דומה. שני מפתחי משחקי הווידאו הורידו לאחרונה את התחזית שלהם ודיווחו על רווחים חלשים יותר, אך במובנים מסוימים, Take-Two נראית טוב יותר מחברתה. כדי להתחיל עם החדשות השליליות, החברה רואה הוצאות נמוכות יותר עבור חלק מהתוכן היקר יותר שלה מכיוון שהצרכנים מתחילים להיות זהירים יותר לגבי הוצאות על בידור כמו שירותי סטרימינג ומשחקי וידאו. הרכישה של Take-Two של Zynga, המפיקה הידועה של משחקי וידאו ניידים העלתה אותה למסלול מהיר בהרבה לצמיחה, אך הכבידה על הכספים שלה.
בעוד ששתי המניות הפכו ל'זולות' יותר במהלך השנה שעברה, Take-Two נראית כמו האופציה בעלת הסיכון הגבוה ותגמול גבוה מבין השתיים, שכן חלק גדול מהצלחתה של החברה השנה יהיה תלוי בכמה מהדורות גדולות.
כשזה מגיע למשחקי וידאו, המניה הכי יציבה היא אולי מיקרוסופט (נאסד"ק: MSFT)
רכישת Activision Blizzard על ידי מיקרוסופט חיזקה אותה כשחקנית מרכזית בתעשיית משחקי הווידאו. עם המהלך, היא הפכה לחברת המשחקים השלישית בגודלה לפי הכנסות, לאחר רק אחרי Tencent וסוני. הרכישה העניקה לו גישה לכמה מזכיונות משחקי הווידאו הפופולריים ביותר כמו Call of Duty ו-Candy Crush.
בנוסף, עם המערכת האקולוגית החזקה שלה סביב Xbox Game Studios ו-Xbox Game Pass, מיקרוסופט ממוקמת היטב לנצל את המגמה ההולכת וגוברת לקראת שירותים מבוססי מנויים בתעשיית המשחקים. בסך הכל, השפעתה של מיקרוסופט על תעשיית משחקי הווידאו הופכת אותה להזדמנות השקעה אטרקטיבית עבור משקיעים המחפשים חשיפה למגזר זה.
הטרנד הכי ראוי לכותרות בטכנולוגיה כרגע הוא ללא ספק AI. ChatbotGPT, צ'טבוט הבינה המלאכותית המפורסם המאפשר למשתמשים לשוחח עם אישים ונושאים שונים היה אחד הפיתוחים הטכנולוגיים המעניינים ביותר לאחרונה. אין זה מפתיע אם כך שחברות טכנולוגיה גדולות כמו Nvidia (נאסד"ק: NVDA) מממשים את פוטנציאל הרווחים של AI-as-a-service. חברת הטכנולוגיה הכחול-צ'יפ שראתה את מחיר המניה שלה יורד ביותר מ-50% בשנת 2022, לפני שהתאוששה שוב בסוף השנה שעברה, צופה באפיקים חדשים של צמיחה, ובינה מלאכותית היא ללא ספק אחד ההימורים הטובים ביותר שלה.
ה-GPU החדש ביותר של Nvidia H100 תומך בעומסי עבודה בינה מלאכותית הרבה יותר חזקים, ולכן עומדת להפוך לפלטפורמה המובילה ללמידה עמוקה ולרשתות בינה מלאכותית בקנה מידה גדול. ככל שהביקוש של מגזר הבינה המלאכותית למחשוב נתונים גדל, Nvidia רוצה לספק למפתחים יותר כוח אש.
בהתחשב בצנרת המרגשת שלה של מוצרים ושירותים ארגוניים ממוקדי בינה מלאכותית, החברה נתנה למשקיעים סיבה להיות שוב שורי ב-2023.
על ידי. טום קול
מקור: https://finance.yahoo.com/news/forget-tesla-biggest-tech-opportunities-220000980.html