יו"ר הפדרל ריזרב קורא לכולם להביא אינפלציה להחלטות פיננסיות במהלך נאום ג'קסון הול

יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול הפציר במשקי בית ובעסקים להביא את האינפלציה להחלטות פיננסיות שכן ייקח זמן ומאמץ להחזיר את האינפלציה לרמות אידיאליות.

פאוול אמר את הדברים בא נאום במהלך ועידה שנתית למדיניות כלכלית בג'קסון חור. לפי א הברון דיווח, השווקים "התאמנו לנאום נצי".

פאוול אמר בנאומו:

"יציבות המחירים היא היסוד של הכלכלה - ללא יציבות מחירים, הכלכלה לא עובדת עבור אף אחד".

פאוול טען כי שיפור של חודש בודד אינו מספיק כדי להחזיר את האינפלציה ל-2%, ו"השבת יציבות המחירים ייקח זמן מה ופירושו שימוש בכלים של [FED] בכוח".

הוא עוד נימק כי "כישלון בהשבת יציבות המחירים פירושו כאב גדול בהרבה", ולכן, יהיה "מעט כאב למשקי בית ועסקים" בטווח הבינוני.

מחיר הביטקוין ירד ב-2% במהלך נאומו של פאוול ויתר על רוב הרווחים שלו מהמסחר לפני השוק בארה"ב.

תחזיות שוק

לפני האירוע, הכלכלן המאקרו ובנקאי ההשקעות לשעבר אלפונסו פקאטילו אמר בציוץ ב-24 באוגוסט כי הנאום עשוי להיות "רגע מכונן עבור מדיניות ה-FED".

הוא חזה שפאוול יצטרך "לנצח בקרב האמינות הזה" על ידי שמירה על תשואות האג"ח הקדמיות בקנה אחד עם שיעורי קרנות ה-FED הסופיות בסביבות 4%, הפחתת ציפיות אינפלציה או עצירת עקומות התשואות מלהתהפך עוד יותר.

Peccatiello ציין בנוסף כי מניות עמדו בפני הסיכון הגדול ביותר לקראת הנאום. הוא אמר:

"[מניות הן] המקומות הפגיעים ביותר להיות בהם מנקודת מבט של סיכון/תגמול לקראת האירוע."

ג'קסון הול עשוי להיות רגע מכונן עבור מדיניות הפד ומכאן לשווקים ב-2022.

איך שוקי האג"ח נערכים לאירוע?

ומהי התוצאה הסבירה ביותר?

חוט קצר.

1/

- אלף (@MacroAlf) אוגוסט

Baron's אמר גם כי "סימפוזיון ג'קסון הול היה לעתים קרובות המקום להודעות הפד הגדולות". ובכל זאת, הם שיערו שלא יהיו "חדשות מדיניות משמעותיות" להפתיע את השווקים הפעם.

כלי החדשות הפיננסיים אכן העלו תיאוריה ש"ג'קסון הול יכול להחיות את עליית השוק", אך אישר שוב כי "pשלל אסטרטגים מזהירים מפני נצי פאוול."

נראה כי השווקים באירופה זכו לקריאה דומה ל-CNBC דיווח כי "סטוקס 600 הפאן-אירופי ירד ב-0.4% עד שעות אחר הצהריים המוקדמות, לאחר שהחזיר עליות פתיחה של כ-0.5%. המשאבים הבסיסיים עלו ב-1.2% בעוד שמניות הנסיעות והפנאי ירדו ב-1.5%".

שוקי הקריפטו ומדד ה-S&P 500 היו שוריים יחסית בפעולה המוקדמת של הבוקר, כאשר הביטקוין עלה ב-2% ו-$SPY עלו ב-0.61% במסחר לפני השוק.

נתוני האינפלציה העדכניים ביותר של PCE הגיעו רכים מהצפוי, וביטקוין הגיב בחיוב בעקבות ההערות האחרונות של פאוול במהלך פגישת ה-FED ביולי. מספרי האינפלציה היו העלייה השנתית הנמוכה ביותר מאז אוקטובר 2021. הסבירות לעלייה של 75 נקודות בסיס הופחתה לאחר מכן ל-55% לפגישת FOMC בספטמבר.

הנשורת מג'קסון הול

התחזיות לעיל תאמו את נאומו של פאוול, שלא חשף מדיניות מוניטרית חדשה, אך אישר מחדש את מסירותו של ה-FED להורדת האינפלציה.

פאוול הצהיר כי על הבנקים המרכזיים עדיין לשאת בנטל ההתמודדות עם האינפלציה, אך משקי בית ועסקים צריכים כעת להביא בחשבון את רמות האינפלציה הנוכחיות בקבלת ההחלטות שלהם.

המתווה הניצי של פאוול עשוי להצביע על כך שה-FED לא מאמין שהוא יצליח להוריד את האינפלציה בטווח הבינוני.

עם דבריו שקוראים למשקי בית ועסקים להכניס אינפלציה להחלטות פיננסיות, אפשר לתהות אם זה קריצה לביטקוין. פאוול מעולם לא תמך בפומבי בביטקוין כגידור אינפלציה. עם זאת, יו"ר ה-FED קורא כעת לאנשים לקבל את קיומה של האינפלציה ושהיא יכולה להיות כאן לזמן מה.

ביטקוין הוא נכס בעל תכונות ייחודיות בהתאם לאינפלציה. האם היא תראה עלייה בנפח מכיוון שפאוול יודה שהאינפלציה חייבת להיות גורם באסטרטגיות הפיננסיות הנוכחיות?

עדכון: הביטקוין ירד עוד יותר בדקות שלאחר הנאום ואיבד את התמיכה של 21 אלף דולר, מסמן ירידה של 4% מהשיא היומי של 21.9 אלף דולר.