בשעה 8:00 (CET) אמש ב-FOMC, ג'רום פאוול, יו"ר הפד, הודיע על עליית ריבית של 75 נקודות בסיס.
העלאת הריבית של הפד נמשכת
ההודעה אמש מאת הפדרל ריזרב היו"ר ג'רום פאוול ב-FOMC היה עלייה של 75 נקודות בסיס, מה שהביא סך ריבית ארה"ב ל-3.25%, הגבוה ביותר מאז 2008 המאשר את היד היציבה של המדיניות המוניטרית בארצות הברית של אמריקה.
העלייה באה בעקבות התוצאות המצוינות שמצא עד כה אגרוף הברזל של הבנק המרכזי בארה"ב, שביוני השיג ירידה בנתון האינפלציה אפילו מעט מעל הציפיות ובתגובה החליט להמשיך באותו קצב.
מיד עם מתן פסק הדין של הפד אתמול, השווקים נשמו לרווחה שכן זה מכבר היה צפוי שהעלאת הריבית תהיה לפחות 75 נקודות, כאשר חלק מהאנליסטים חוששים מעלייה של עד 100 נקודות בסיס.
מאז שנות ה-1990, הפד מעולם לא העלה את הריבית בנקודת אחוז שלמה, על פי נתונים סטטיסטיים בהיסטוריה.
החשש היה אמיתי, בתוספת הצהרות מהבנק המרכזי של ארה"ב ומסביבתו המצביעים על כך שעלייה בסדר גודל כזה צפויה להתרחש בבת אחת אם התנאים הכלכליים יהיו כאלה שידרשו התערבות פולשנית כזו.
בשבוע שעבר היה א ציפיות של 48%. של עלייה של נקודת האחוז של הפד בעוד השווקים תמחרו רק 75 נקודות בסיס. אם זה באמת היה הולך לכיוון 100 נקודות בסיס זה היה יכול להוביל את השווקים אפילו נמוך יותר.
שיעור האינפלציה בארה"ב של 8.3% שנמצא ביוני השנה הוא ברמה הנמוכה ביותר מאז אפריל 2022, שאנו מקווים שיכול היה להיות השיא של ריצת האינפלציה הזו.
בתוך התרחיש הזה, שנותן אור טוב יותר לשווקים ומרגיע את המשקיעים, עדיין מתנוססת השאלה כמה זמן תימשך העלאת הריבית הזו בתגובה למדד המחירים לצרכן, החשש הוא האפשרות שהריבית תישאר גבוהה יותר לאורך זמן. פרק זמן שבו יהיה צורך להרפות מהעליות ולהילחם בנשק ההתמדה.
עליית הריבית והמאבק בין הפד לאינפלציה
פאוול מצפה להעלאת תעריף מקסימלית של בין 100 ל-125 בסיס נקודות מעכשיו לסוף השנה, מה שמוביל לחשוב שבהמתנה לנתוני האינפלציה הבאים שעשויים לאשש או להפוך את התוכנית הזו, נראה שהחלטת הפד על העלייה הנוכחית של 75 נקודות בסיס לא צפויה להיות משוכפלת בעתיד, לפחות השנה.
הערכות האנליסטים מסכימות כי בנתוני המדד הקרובים עדיין תהיה לנו ירידה באינפלציה למרות שמאמינים שזו תהיה מינורית.
בעוד שכל הנתונים המקרו-כלכליים מצביעים על כך שהעתיד יראה האטה חדה בכלכלת ארה"ב, תוצאה של הצטלבות של מספר גורמים, כגון אינפלציה, מתחים עם סין, עליית עלויות סחורות, דולר אמריקאי חזק, נתוני תעסוקה, וכן הלאה, נראה שהמיתון שהרבה רבים לא עוזב את התמונה, אבל מצטמצם וצפוי לעשות פחות נזק מהצפוי, גם הודות לכלכלה אמריקאית חזקה עם תעסוקה ברמות מצוינות וצריכה יציבה פחות או יותר למרות המחיר עולה.
כשנתון התעסוקה יחמיר ויגיעו הקיצוצים (הצפויים להיות כ-10/15%) בשכר החברות, תוצאה של כיווץ מאזנים, דולר חזק וקשיים במציאת חומרי גלם, אז הפד יגבה אל הקיר יצטרך להחליט אם להציל את הכלכלה האמריקאית ואת המרקם החברתי, במקום לתקן את האינפלציה ואולי לקבל מדד גבוה מעט מהרגיל.
היו"ר פאוול, מנוחה
"מנקודת המבט של המנדט הקונגרס שלנו לתמוך בתעסוקה וביציבות מחירים מירבית, התמונה הנוכחית ברורה: שוק העבודה הדוק ביותר והאינפלציה גבוהה מדי. ככל שהמדיניות המוניטרית תתהדק עוד יותר, כנראה יהיה נכון להאט את קצב העליות".
ארה"ב והמיתון
מדינה נכנסת רשמית שֵׁפֶל כאשר נתוני התמ"ג שליליים במשך שני רבעונים רצופים לפחות. זה מה שכתוב בספרי הלימוד, אבל נראה שהנושא הוטל בספק לאחרונה.
בפגישה הקודמת של FOMC, פאוול ושות'. הפחית את המיתון, והרחיק לכת ואמר קודם כל שהוא לא תלוי בנקודת נתונים אחת, וזה נכון בחלקו, ויתרה מכך, אמריקה לא רואה סכנה למיתון בהתחשב בחוזקה של כלכלתה.
גם ב-FOMC הקודם, הפדרל ריזרב הסביר.
"מדדי ההוצאה והייצור האחרונים נחלשו. עם זאת, הרווחים בחזית העבודה בחודשים האחרונים היו חזקים ושיעור האבטלה נותר נמוך. האינפלציה נותרה גבוהה, ומשקפת חוסר איזון בהיצע וביקוש הקשורים למגיפה, עליית מחירי מזון ואנרגיה ולחצי מחירים רחבים יותר. המלחמה של רוסיה נגד אוקראינה גורמת לנזק אנושי וכלכלי עצום.
מלחמה ואירועים קשורים יוצרים לחץ נוסף כלפי מעלה על האינפלציה ומכבידים על הפעילות הכלכלית העולמית. הוועדה קשובה מאוד לסיכונים אינפלציוניים ומבקשת להשיג תעסוקה מירבית ולהביא את האינפלציה ל-2% בטווח הארוך. לתמיכה ביעדים אלה, הוועדה החליטה להגדיל את טווח היעד של ריבית הקרנות הפדרליות לטווח של 2.25% -2.50%. כמו כן, הוועדה תמשיך לצמצם את אחזקותיה באג"ח אוצר וקונצרניות ובניירות ערך מגובי משכנתאות".
מעולם לא במשך 40 שנה הפדרל ריזרב העלה את הריבית שלוש עליות רצופות של 75 נקודות בסיס.
מקור: https://en.cryptonomist.ch/2022/09/22/fed-rate-hike-of-75-basis-points/