פחד וחמדנות: איך לקרוא את המדד

מדד הפחד והחמדנות, שהוא זה שמודד את המידה שבה משקיעים בנכס מתמודדים עם תקופה של פחד או חמדנות, משמש למעקב אחר השוק רגש, הן בעולם הקריפטו עם אינדקסים שנוצרו עבור Bitcoin ו Ethereum, אבל גם בשוק המסורתי.

אחד האינדקסים הראשונים מסוג זה נוצר על ידי כסף CNN עבור שוק המניות, ומאז זה הפך להיות אמת מידה עבור סוחרים בתעשייה. 

הפרמטרים המשמשים בחישוב מדד הפחד והחמדנות

מדד זה מבוסס על עד שבעה אינדיקטורים, שהם:

• ביקוש מקלט בטוח, שהוא הביקוש לנכסים שבדרך כלל חושבים שלא יאבדו מערכם לאורך זמן (למשל, זהב נחשב היסטורית לכזה);
• מומנטום מחיר המניה, שהיא המהירות שבה המחירים משתנים לאורך זמן;
• חוזק מחיר המניה, שהוא אחוז החוזק של נכס אחד ביחס לנכס אחר;
• רוחב מחיר המניה, כלומר כמה מניות מתנהגות באותה צורה במהלך תקופה נתונה;
• אפשרויות מכר והתקשרות, כלומר, כמה אנשים קונים ומוכרים אופציות שיש להן נכס מסוים כבסיס;
• ביקוש אג"ח זבל, שהוא הביקוש לאג"ח הנושאות סיכון גבוה יותר למחדל מרוב האג"ח;
• תנודתיות בשוק, או כמה המחיר של נכס משתנה לאורך זמן.

לכל אחד מהאינדיקטורים הללו ניתן ערך בין 0 ל-100 ולאחר מכן ממוצע כדי להגיע למדד הפחד או החמדנות הכולל של השוק. בדרך כלל מדד זה הוא על בסיס יומי.

לפי Investopedia.com, מדד זה הוכח כאמין מבחינה היסטורית. לדוגמה, היא השיגה 12 נקודות בספטמבר 2008, כאשר מדד S&P 500 ירד לשפל של שלוש שנים בעקבות פשיטת הרגל של ליהמן ברדרס.

בספטמבר 2012, לעומת זאת, המדד קלע 90 נקודות, הודות להתאוששות במניות לאחר סבב ההקלות הכמותיות השלישי של הפד.

מדד הפחד והחמדנות עבור ביטקוין ואת'ריום

ניתן להחיל את האינדקס הזה גם על מטבעות קריפטוגרפיים ובפרט יש אתרים בהם ניתן למצוא אותו עבור BTC, ETH אך גם עבור מטבעות קריפטוגרפיים קטנים יותר כגון Dogecoin.

באופן ספציפי, מדד הפחד והחמדנות הקשור למטבעות קריפטוגרפיים מבוסס על נתונים שונים כמו תנודתיות נכסים, נפחים, אזכורים במדיה חברתית, דומיננטיות של קריפטו אחד על פני אחרים, חיפושים של גוגל לפי נתונים וסקרים של Google Trends.

לפיכך נראה שזה קשור יותר למדיה חברתית ולא לביצועי השוק בפועל, בניגוד לשוק המסורתי, שמבוסס יותר על נתונים כמותיים, אלגוריתמים ואחוזי ביצועים.

התיאוריה של וורן באפט

לפי איזה משקיע וורן באפט לפי התיאוריה, יש לקנות או למכור מניות בניגוד לרגשות ההמונים ובכך למכור "כאשר אחרים חמדנים ולהיות חמדנים רק כאשר אחרים מפחדים."

באופן כללי, ברור שהמדד הזה יכול לזכור על ידי משקיעים כדי לשפר את אסטרטגיית המסחר שלהם. לדוגמה, לפי הברוקר FBS, מומלץ להשתמש בו במיוחד בימים של תנודתיות גבוהה בשוק. 

גם לפי הברוקר, כשהמדד יורד מתחת ל-20 זה כן זמן לחשוב על פתיחת משרות לטווח ארוך ולהיפך. בנוסף, המדד, על ידי ציון הסנטימנט הכללי של השוק, עוזר להבין האם הוא שונאי סיכון או לא. זה יכול לעזור לסוחרים להבין אילו נכסים לקנות.