DeFi Giants Aave, Compound Freeze Markets והלוואות תקרה כדי להפחית סיכונים

פרוטוקולי DeFi Aave ו-Compound יישמו אמצעי בטיחות חדשים לאור המהומה המתמשכת בשווקי הקריפטו.

ביום ראשון, Aave ביצעה הצעה להקפיא את השווקים עבור 17 נכסים שונים במאגר ההלוואות Aave V2 ברשת Ethereum, כולל Yearn.Finance (YFI), Curve DAO (CRV), Gemini Dollar (GUSD), Maker (MKR) ), ואסימוני 1 אינץ' (1 אינץ').

Aave ו-Compound, שניהם פרוטוקולי הלוואות קריפטו, מהווים 3.7 מיליארד דולר ו-1.7 מיליארד דולר מהערך הכולל הננעל במערכת האקולוגית של DeFi, בהתאמה, לפי דפי לאמה. שניהם ראו תנודות אדירות כלפי מטה בחודש האחרון. ל-Aave יש 31% פחות נכסים בפלטפורמה שלה בהשוואה לפני חודש. בינתיים, מתחם ירד ב-26% ב-30 הימים האחרונים.

"פרוטוקולי DeFi נבדקים בקרב וזה מדגיש כיצד קהילות יכולות ליישם פרמטרים חדשים כדי לשפר גורמי הפחתת סיכונים בסביבות שוק תנודתיות שנעות במהירות", אמר מייסד ומנכ"ל Aave, סטאני קולכוב. פענוח. "זה היה מרתק לראות את קהילת DeFi דנה, מציעה, הצבעה ויישום פרמטרים חדשים - בשקיפות מדהימה - כדי להתאים ולשמור על הפרוטוקול. זה מה שעוסק ב-DeFi." 

למרות העיתוי, אף אחת מההצעות אינה תגובה לחדשות האחרונות לשוקי הרוק: BlockFi הגשת בקשה לפשיטת רגל ביום שני, לאחר שבועות של ספקולציות שהיא תצטרך לעשות זאת לאחר מכן קריסת FTX בתחילת נובמבר. ההצעות של Aave ו-Compound נוצרו בשבוע שעבר ויש להן הרבה יותר מה לעשות עם ביטול הדרכים של סוחרים לתמרן שווקים ולעורר סחיטה קצרה.

לאחרונה אברהם אייזנברג, הסוחר האחראי על ה פריצת מנגו מרקט באוקטובר, לווה 40 מיליון אסימוני CRV ב-Aave. נראה שהוא מתכונן למכור את האסימונים, מה שהיה מפחית את מחיר ה-CRV ומאפשר לו להרוויח מיליונים על עמדות קצרות, חוזים נגזרים המאפשרים לסוחרים להמר כנגד מחיר הנכס.

זו לא רק ספקולציה, אייזנברג עצמו תיאר את תוכניתו בטוויטר באוקטובר. אבל זה לא עבד. 

Gauntlet, פלטפורמת דוגמנות פיננסית המועסקת על ידי Aave, המליצה על כמה שינויים כדי להגן טוב יותר על הפרוטוקול: "הניסיון לסחוט CRV על Aave לא צלח ולא רווחי. למרות זאת Aave צבר עמדת חדלות פירעון קטנה בהרבה", כתבה החברה. "ההמלצה המיידית שלנו היא להקפיא מספר נכסי זנב ב-v2 כדי להפחית סיכונים של סחיטה דומות, ככל הנראה לא רווחיות."

בצעד דומה אישרו חברי ה-Compound DAO פה אחד צעד לקביעת מכסי הלוואות עבור 10 אסימונים, כולל גרסאות הפרוטוקול של Wrapped Bitcoin (cWBTC2), Uniswap (cUNI), Chainlink (cLINK) ו-Aave (cAAVE). הגרסאות המורכבות של אותם אסימונים - המזוהים בסימן "ג" בתחילת שם האסימון - מאפשרות למחזיקים להרוויח ריבית על הנכסים שהם הפקידו למאגרי ההלוואות. 

"ל-Aave V2 חסרים רבים מבקרי הסיכון ש-Aave V3 פותר עבורם (מכסי אספקה, מכסי השאלות, מצב בידוד, e-mode וכו')", כתב פול ג'יי ליי, מנהל תוכנית פרוטוקול ב-Gauntlet, ב- ההצעה שנחקקה כעת. "מתוך שפע של זהירות ובהתחשב בסבילות הסיכון הנמוכה של הקהילה הנוכחית, אנו ממליצים להקפיא זמנית את הנכסים המפורטים לעיל במאמץ להוריד את הסיכון של Aave V2 ולקדם בסופו של דבר הגירה ל-V3."

Aave V3, גרסה חדשה של פרוטוקול השאלות V2 שלה עם יותר תכונות אבטחה ושרשרת צולבות, הושקה ברשתות Fantom, Avalanche ו-Harmony ופתרונות קנה המידה של Arbitrum, Optimism ו-Polygon Layer 2 במרץ. באוקטובר, קהילת Aave אישר ברוב המקרים הצעה לפרוס את Aave V3 ב-Ethereum.

ליי גם כתב את הצעת מתחם שאושרה לאחרונה, מצטט לוחות מחוונים בפלטפורמת המודלים הפיננסיים כדי לטעון ש"הגדרת מכסי הלוואות מסייעת להימנע מקוקטורי תקיפה בסיכון גבוה תוך הקרבת יעילות הון מועטה ומאפשרת איום של ביקוש אורגני להלוואות."

במילים פשוטות, מכסי ההלוואה שאישרה קומפאונד עדיין משאירים מקום לאנשים ללוות את הנכסים. הוא כותב כי הרוב המכריע של ההלוואות, יותר מ-96%, ב-Compound נעשה ב-stablecoins וההשאלה המוגבלת עבור נכסים שאינם סטablecoin תשפיע על חלק קטן מאוד מפעילות הפרוטוקול. 

"ככל שהביקוש האורגני להלוואות גדל", אמר ליי, "הקהילה יכולה להעריך מחדש את תקרות ההלוואה ולגייס בהתאם בהתאם לשיקול הסיכון בשוק".

עד כה, הסיכון והתנודתיות בשוק היו מתמשכים בחודש האחרון. 

ב- 16 בנובמבר, שיעורי ההלוואות עבור GUSD עלו ב-73% לאחר שבורסת הקריפטו הודיעה על משיכות ממוצר Earn שלה עלול להתעכב לאחר ג'נסיס, המשרתת את המוצר, עצרה את המשיכות על הסף.  

לעלייה בשיעורים היו שתי סיבות אפשריות: ספקולנטים ניסו לקצר את ה-GUSD בציפייה שתאומים עלולים להיות קרובים לקריסה. ייתכן גם שמחזיקי GUSD מיהרו להמיר את האסימונים שלהם לנכס חלופי, מחשש שתאומים לא יוכלו לכבד פדיונות. (יש.)

בעת כתיבת שורות אלה, שני החששות הללו היו מופרכים. 

מזל תאומים לא קרס, אם כי נאמר בחילופי הדברים בטוויטר שהיא עדיין עובדת עם Genesis כדי לשחזר משיכות עבור המוצר Gemini Earn שלה. ומאז שהחברה עצרה את משיכות ה-Earn, ג'מיני כיבדה פדיונות של GUSD בשווי של יותר מ-200 מיליון דולר, לפי דפי לאמה. זו ירידה גדולה במחזור, בהתחשב בכך של-GUSD יש כיום שווי שוק של 601 מיליון דולר.