קרדיט סוויס באותה דרך של ליהמן ברדרס

עברו כמעט 15 שנים מאז שהבנק הסוחר הרביעי בגודלו בנפח באמריקה פשט את הרגל בעקבות המשבר של 2007/2008, הפרק יכול היה לשמש לקח אבל כנראה שניים נוספים מהבנקים החשובים בעולם מתקרבים בצורה מסוכנת למחדל.

ה- Credit Default Swap הוא המדד החשוב ביותר לקביעת כושר הפירעון של מוסד אשראי נתון ובשבוע שעבר הוא חזר בצורה מרה לאור הזרקורים בגלל הרמה אליה הגיעו כמה מהבנקים הסוחרים החשובים בעולם, דויטשה בנק, Barclays, Intesa Sanpaolo ובמיוחד קרדיט סוויס רשמו נתונים גרועים מוגבלים לאינדיקטור זה.

מה שהכי מדאיג את הלקוחות והשווקים לגבי הסכנה של הידבקות פיננסית בסגנון ליהמן או גרוע מכך הוא הנתונים שהגיעו אליהם קרדיט סוויס.

קרדיט סוויס ודויטשה בנק הולכים בעקבות ליהמן ברדרס?

בנק ההשקעות השוויצרי דיווח על 255 CDS בהשוואה ל-55 בביצועים בתחילת השנה, הנתון הוא הגבוה ביותר מאז 2009 ומשמעות הדבר היא שמבטחים כדי להגן על סיכון ברירת המחדל של הבנק דורשים הרבה יותר שכן הסיכון לכישלון גדל פי חמישה רק שלושה רבעים.

מקורבים בבנק השוויצרי, לפי ה"פייננשל טיימס", מדווחים על כך הקרדיט סוויס מנהלים בילו את סוף השבוע בהרגעת לקוחות גדולים יותר מסיכון ברירת מחדל, בעוד אנליסטים דורשים הגדלת הון וארגון מחדש של הבנק.

ההשערה שהונחה על השולחן על ידי אנליסטים היא של הגדלת הון של 4 מיליארד פרנק שוויצרי בעוד שמנכ"ל בנק ההשקעות החדש שמונה אולריך קורנר מכריז על תוכנית אסטרטגית ל-27 באוקטובר ומודה כי הוא מודאג אך בו זמנית בטוח כי ההון של הבנק נזילות יכולה להציע ביטחון רב למשקיעים.

כשיורד גשם הוא זורם סביב קרדיט סוויס, וכך מסתבר שלא רק ב-2021 שווי השוק של הבנק היה 30 מיליארדים והיום זה ירד ל-10 מיליארד בלבד, אבל גם שלפי אנליסטים של KBW הדרך היחידה להציל את מה שניתן להציל היא ליזום הגדלת הון משותף וארגון מחדש עם נקודות בלתי ניתנות להזזה.

התוכנית מתמקדת ביצירת Bad Bank, מימוש ניהול הנכסים באמריקה הלטינית ללא קשר לברזיל, והחזרת המותג First Boston, אך ללא קיצוצים נרחבים בצוות ושרשרת פיקוד קצרה יותר למוסד לא יהיה סיכוי. .

ביצועים והדוח הרבעוני הקרוב

בזמן ההמתנה לדוח הרבעוני הבא, הבנק עושה את החשבון וניתן לראות שברבעון הראשון הוא פרסם lאוספים של 273 מיליון בעוד שבשני, התהום התרחבה כדי להביא את ההפסד הנקי 1.59 מיליארד פרנק.

נתון ההפסד הנקי עומד בניגוד גמור לתערוכת השנה הקודמת, שהביאה לבנק רווח של 253 מיליון.

מנכ"ל Wallstformainst אומר כי:

"כל מי שסומך לחלוטין על חשבונאות קרדיט סוויס מאמין גם בחדי קרן ובפיית השיניים".

גורמיט צ'אדה, שותף מנהל של Compcircle, למרות הכל אינו מודאג במיוחד ובעניין זה ציין:

"מאז 2008, פעם בשנה קרדיט סוויס [ו] פעם אחת [שנתיים] דויטשה בנק עומד לחדלות פירעון. עם כל תיקון, הספקולציה הזו מתחילה להגיע. מניסיוני הקטן, אירוע של ברבור שחור לא מכריז לעולם".

חשבון הטוויטר "וול סטריט סילבר" עם שלו עוקבי 320,000 הייתה קולנית בביקורת שלה על בנק ההשקעות:

"ההתמוטטות במחיר מניית קרדיט סוויס מעוררת דאגה גדולה", אמר וול סטריט סילבר. "מ-$14.90 בפברואר 2021, ל-$3.90 כרגע. ועם P/B = 0.22, השווקים אומרים שהוא חדל פירעון וכנראה פושט רגל".

יד מושטת לעבר המפגע של הבנק השוויצרי (דויטשה בנק) מגיעה מהמחבר של Seeking Alpha שקובע:

"[קרדיט סוויס] נסחר לפי 0.23 מהערך המוחשי בספרים [ו]דויטשה בנק נסחר לפי 0.3 מהערך המוחשי בספרים. על המשקיעים להימנע מ[קרדיט סוויס] ולקנות את [דויטשה בנק]".