יצירת מטבע דיגיטלי של הבנק המרכזי בארה"ב (CBDC) לפני תחומי שיפוט מרכזיים אחרים אינה חיונית למעמדו לטווח ארוך של הדולר האמריקאי. זוהי דעתו האישית של המושל כריסטופר ג'יי וולר, חבר במועצת הנגידים של מערכת הפדרל ריזרב, בעת שנשא דברים בסימפוזיון "מטבעות דיגיטליים וחילופי ביטחון לאומי" בקיימברידג', מסצ'וסטס, ב-14 באוקטובר 2022.
לפי המועצה האטלנטית, 105 מדינות, המייצגות למעלה מ-95% מהתמ"ג העולמי, בוחנות CBDC, עשר מדינות השיקו במלואן מטבע דיגיטלי, 19 ממדינות ה-G20 בוחנות CBDC, כאשר 16 כבר נמצאות בשלבי פיתוח או פיילוט, ומדינות רבות בוחנות מערכות תשלום בינלאומיות חלופיות.
סין הייתה הכלכלה הגדולה הראשונה שהטיסה את היואן הדיגיטלי בשנת 2020. הפיילוט של היואן הדיגיטלי נערך במספר אזורים בתוך סין. בינתיים, הבנק המרכזי האירופי (ECB) נמצא כעת בשלב החקירה של היורו הדיגיטלי ואם שלב זה יצליח, הוא שואף לספק יורו דיגיטלי עד אמצע העשור.
כמה חוקרים טענו כי הצגת CBDC על ידי כלכלה גדולה לפני השקת CBDC אמריקאי עלולה לאיים על תפקידו של הדולר האמריקאי כמטבע הדומיננטי בעולם. המועצה האטלנטית מדווחת כי מבין כלכלות ה-G7, ארה"ב ובריטניה נמצאות בפיגור הרחוק ביותר בפיתוח CBDC.
המושל וואלאס אומר כי התומכים ב-CBDC נוטים לקדם את היתרונות הטכנולוגיים הפוטנציאליים של CBDCs, הכוללים הפחתת חיכוכי התשלומים באמצעות הפחתת עלויות העסקאות, מתן מהירות פשרה מהירות יותר ומתן חווית משתמש טובה יותר, אך אינם מצליחים להדגיש את הסיבות הבסיסיות לכך. הדומיננטיות של הדולר האמריקאי.
בנוסף, הנגיד וואלאס טען שהסיבות הבסיסיות לדומיננטיות של הדולר האמריקאי היו קשורות מעט לטכנולוגיה. לדברי המושל וואלאס, הכנסת CBDC לא תשפיע על הסיבות הבסיסיות הללו.
"למרות שמערכות CBDC יכולות להפוך מספר תהליכים לאוטומטיים שבחלקם נותנים מענה לאתגרים הללו, הם אינם ייחודיים בכך. נערכים מאמצים משמעותיים ברמה הבינלאומית לשיפור תשלומים חוצי גבולות במובנים רבים, כאשר רובם המכריע של השיפורים הללו לא מגיעים ממדינות CBDC אלא שיפורים במערכות התשלומים הקיימות", אמר המושל וואלאס.
את התפקיד הבינלאומי שמילא הדולר האמריקני ניתן לייחס להסכם ברטון וודס משנת 1944 שמטרתו ליצור מערכת מוניטרית בינלאומית שתחליף את תקני הזהב הקודמים ולשיפור שיתוף הפעולה הכלכלי והצמיחה בין מדינות. בעקבות הסכם ברטון וודס, המדינות החברות הסכימו להשאיר את המטבעות שלהן קבועים אך ניתנים להתאמה לדולר האמריקני ועם הדולר האמריקאי קבוע למחיר מוסכם של זהב.
שיטת ברטון וודס נמשכה עד 1971, אז לא יכלה ארצות הברית לפדות יותר דולרים עבור זהב במחיר הרשמי. עם זאת, תפקידו של הדולר האמריקאי כמטבע רזרבה ולסחר עולמי נמשך גם לאחר הסכם ברטון וודס.
הנגיד וואלאס אמר כי הדולר האמריקני נותר ללא ספק המטבע הדומיננטי בסחר בינלאומי וכי 60 אחוזים מיתרות החוץ הרשמיות שנחשפו מוחזקות בעיקר בניירות ערך נזילים של משרד האוצר האמריקאי.
"הגורמים המניעים את תפקידו של הדולר כמטבע רזרבה נחקרו היטב והוכחו היטב, כולל העומק והנזילות של השווקים הפיננסיים בארה"ב, הגודל והפתיחות של כלכלת ארה"ב, ואמון בינלאומי במוסדות ארה"ב ושלטון החוק. עלינו לזכור את הגורמים הללו בכל ויכוח בנוגע לחשיבותו ארוכת הטווח של הדולר", הצהיר המושל וואלאס.
המושל וואלאס מציע שהדיון יתמקד בחקר נושאים בולטים הקשורים ל-CBDC, כמו השפעותיו על היציבות הפיננסית, שיפורים במערכת התשלומים והשפעתו על הכללה פיננסית.
מקור: https://zycrypto.com/creation-of-a-cbdc-not-important-for-the-long-term-status-of-the-us-dollar-says-fed-board-member/