מניית Coinbase ירדה לאחר החמצת הכנסות אבל אנליסטים רבים אומרים ש"החששות נראים מוגזמים מאוד"

מניות Coinbase Global (COIN), בורסת המטבעות הקריפטו הגדולה בארה"ב, צנחו ביום רביעי בבוקר ביותר מ-20% לכ-56 דולר לאחר החברה. דיווח ההפסד הרבעוני הראשון שלה על רקע ירידות בהכנסות ובנפח המסחר.

כמה חברות השקעות חתכו הבוקר את יעד המחירים שלהן על מניית Coinbase, אך שמרו על דירוג ה"קנייה" שלהן והביעו אמון בהצלחת החברה בטווח הארוך.

"בעוד שהדוח החלש מהצפוי של COIN ל-1Q22 משקף שוק קריפטו מאתגר, החששות שמניעים את ירידת מחירי המניות נראים מוגזמים מאוד לאור נזילות וסיכויי צמיחה ארוכי טווח", כתבו אנליסטים של BTIG Research בעיתון של היום הערות.

הם מאמינים שהתמחור בשוק של COIN "לא משקף את הנכסים הנזילים הרבים של החברה", לְרַבּוֹת 6.1 מיליארד דולר של מזומנים ושווי ערך וכמיליארד דולר בקריפטו, והדרכים המרובות שלו לצמיחה, כולל של Coinbase שהושקה לאחרונה שוק NFT והאפסייד הפוטנציאלי מהיצע ההימורים שלו.

בנק ההשקעות אופנהיימר הדהד הסנטימנט, וציין כי ל-Coinbase מאזן חזק, המאפשר לה להתמודד עם אתגרי המאקרו, וממשיך לגוון, "מה שהופך את COIN להשקעה אטרקטיבית לטווח ארוך".

גם JMP Securities שבסיסה בסן פרנסיסקו נשאר שורי אבל הזהיר: "צפו לרבעון רך נוסף ברבעון השני (כנראה אפילו יותר מהרבעון הראשון) שכן הרקע נותר מאתגר".

בחריג בולט, גולדמן זאקס הורידה את דירוג המניה מ'קנייה' ל'נייטרלית', ואמרה כי "לא סביר ש-COIN יחזור לרמות הרווחיות האחרונות בטווח הקרוב בהעדר עלייה משמעותית במחירי הקריפטו או התנודתיות". הבנק הוריד את יעד 12 החודשים שלו למניה מ-240 דולר ל-80 דולר.

לפי דו"ח הרווחים, הכנסותיה של Coinbase ברבעון הראשון ירדו ל-1.17 מיליארד דולר, מתחת לציפיות של וול סטריט של 1.48 מיליארד דולר. היקף המסחר הכולל של הבורסה הצטמצם מ-547 מיליארד דולר ברבעון הרביעי של 2021 ל-309 מיליארד דולר. Coinbase אמרה שההפסד הנקי שלה ברבעון הראשון היה 430 מיליון דולר. גם מספר המשתמשים החודשיים שמבצעים עסקאות ירד ל-9.2 מיליון, ירידה של 2.2 מיליון לעומת הרבעון הרביעי.

פרסום הרווחים הגיע על רקע מכירה רחבה יותר במגזרי הטכנולוגיה ומטבעות הקריפטו. הנכס הדיגיטלי הגדול ביותר לפי שווי שוק, ביטקוין, נסחר בטווח של 30,000-31,000 דולר, בפחות ממחצית ממחיר השיא שלו, 68,721 דולר. שווי השוק של קריפטו עומד כיום על שפל רב-חודשי של 1.38 טריליון דולר. פחדים ניזונים ממה נראה ריצה בנקאית על TerraUSD (UST), מה שנקרא stablecoin האלגוריתמי, והאסימון אחותו LUNA. האחרון פועל כמנגנון ייצוב עבור UST לשמור על ההצמדה שלה לדולר ב-1:1.