רווח של סוחרים פנימיים ב-Coinbase 1.5 מיליון דולר מאז 2018: מחקר אקדמי

הרגולטורים הפדרליים בארה"ב בחודש שעבר טעון עובד לשעבר ב-Coinbase עם סחר פנימי. כעת, אקדמאים גילו שצוות נוסף בבורסת הקריפטו המובילה עשוי להיות לא טוב.

סחר מבפנים התרחש לכאורה לפני 10-25% מהרישומים של Coinbase בין ספטמבר 2018 למאי 2022, על פי ללמוד פורסם על ידי האוניברסיטה לטכנולוגיה סידני ב-12 באוגוסט, נצפתה על ידי פענוח.

הם מעריכים שמקורבים הרוויחו 1.5 מיליון דולר על ידי מסחר לפני הודעות. "הממצאים שלנו מזהים מקרים שעדיין לא עומדים לדין", כתבו המרצים לכספים אסתר פלז וינאס וטליס פוטנינס, והמועמד לדוקטורט לוק ג'ונסון. 

המחקר מוגבל בהיקפו, שכן דגימות הופקו רק מ-Coinbase.

מסחר לקראת רישום ציבורי, המבוסס על יתרון אינפורמטיבי לא הוגן, מהווה הפרה של חוק ניירות ערך. Coinbase היא בורסת הקריפטו הגדולה ביותר הנסחרת בבורסה, ורישומי אסימונים חדשים בפלטפורמה באופן קבוע לעורר השראה עליות מחירים שהופכות רכישות מוקדמות לרווחיות.

מסחר בפנים יכול להיות גרוע יותר בבורסות מבוזרות

האקדמאים ביססו את המחקר שלהם, שעדיין לא זכה לביקורת עמיתים, על רישומי Coinbase. הם השתמשו באתר ארכיון כדי לאמת את התאריך והשעה של הודעות ההכרזה המקוריות.

גודל המדגם הסופי שלהם כלל 146 רישומי אסימונים, מתוכם 6 עשו את הופעת הבכורה שלהם להחלפת קריפטו ב-Coinbase. הם עקבו אחר תנועות המחיר של האסימונים בין 300 שעות לפני הכרזות הרישום של Coinbase, ו-100 שעות לאחר מכן.

"מבדיקה ויזואלית, אנו מציינים כי קיים דפוס עלייה [מחיר] ברור לפני הכרזת הרישום החל מ-250 שעות", כתבו החוקרים.

"הריצה נמשכת עד לאירוע ההכרזה על הרישום, שבו אנו רואים זינוק במחיר בגלל מידע חדש שנכנס לשוק וסוחרים המגיבים לחדשות. דפוס ההרצה שאנו צופים עולה בקנה אחד עם ההקפצות בתיקים שהועמדו לדין של מסחר פנים בשווקי המניות".

האקדמאים הסיקו שמסחר בפנים יתרחש בסבירות גבוהה יותר בבורסות מבוזרות (DEX), שבדרך כלל אין בהן בדיקות זהות קפדניות ומאפשרות סחר בדוי. 

Coinbase לא החזיר את הבקשה של Blockworks להגיב. ב בלוג מאי, הקצין המשפטי הראשי פול גרוואל כתב שלבורסה יש צוות המוקדש למניעה וזיהוי מקרים של פשע פיננסי. 

"אם חקירה תגלה שעובד Coinbase היה מעורב בשימוש לרעה במידע החברה הקשור לרישומי נכסים, לא נהסס לסיים אותם", כתב.

מנהל המוצר לשעבר של Coinbase מודה בחוסר אשם בסחר במידע פנים

ביולי, רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) האשימה את מנהל המוצר לשעבר של Coinbase, אישאן וואהי, על סחר לכאורה לפני רישום נכסי קריפטו מרובים בהתבסס על מידע סודי. 

וואהי נכנס א הודאה לא באשמה, כאשר עורך דינו דיוויד מילר טוען שיש לבטל את ההאשמות מכיוון שמסחר במידע פנים מתייחס רק לניירות ערך או לסחורות.

לדבריו, נכסי הקריפטו שנסחרה בה Wahi לא היו ניירות ערך, מה שאומר שהם לא נכנסים לסמכות ה-SEC.

מילר בטוח שוואהי יזכה לפטור. "ישנן בעיות משפטיות משמעותיות בתיק הזה ויש לנו עילות חזקות לבקשות לביטול ולדיכוי", אמר לבלוקוורקס באימייל.

קבל את החדשות והתובנות המובילות של הקריפטו לתיבת הדואר הנכנס שלך מדי ערב. הירשם לניוזלטר החינמי של Blockworks עכשיו.