קריסת ה-FTX וההמרות האוטומטיות של USD Coin ב-Binance יגרמו לביצועים של Circle להיות "נמוכים באופן מהותי" מהתחזיות שעשתה בפברואר, אמרה החברה בתיק רגולטורי חדש.
בו, סירקל חשפה כי ההון ה"קטנטן" של FTX שמנכ"ל מעגל ג'רמי אלאיר רמז אליו בטוויטר בשבוע שעבר היא השקעה של 10.6 מיליון דולר שהחברה ביצעה בקבוצת FTX, על פי מסמכים רגולטוריים חדשים.
באופן יחסי, ה-10.6 מיליון דולר כנראה קטנים עבור Circle.
5/ Circle היא מחזיקת הון זעירה של FTX, ו-FTX היא מחזיקת הון זעירה של Circle. Circle היא גם מחזיקת הון זעירה של Kraken, Coinbase ו-BinanceUS.
- ג'רמי אליר (@jerallaire) 9 בנובמבר 2022
למרות שהחברה נוטה לא לחשוף כמה היא השקיעה בפרויקטים אחרים, היא הייתה מאוד פעילה. רק בחודשיים האחרונים, היא וזרוע ההון סיכון שלה, Circle Ventures, היו חלק מ- Ottr Finance's 3.1 מיליון דולר סבב קדם-סיד, גיוס של 12 מיליון דולר של Slideו סבב 150 מיליון דולר עבור Aptos.
כך אמר דובר המעגל פענוח שאמנם אלאיר היה יודע את הסכום שסירקל השקיעה ב-FTX, אבל הוא לא היה רוצה לחשוף את המספר הזה חוט בטוויטר בשבוע שעבר התייחס ל"FUD" בנוגע ליחסים של Circle עם FTX. "למעגל אין חשיפה מהותית ל-FTX ו-Alameda", צייץ אז אלאיר בטוויטר.
"ככלל, אנחנו לא חושפים בפומבי השקעות אלא אם הן מהוות ל-Circle, מה ש-FTX לא היה", אמר דובר ה-Circle. "בהינתן שאנחנו ברישום וההתמקדות המוגברת בהשפעה של FTX, חשפנו את ההשקעה שלנו ב-S4 האחרון שלנו."
אבל כעת, כתוצאה מפשיטת הרגל של קבוצת FTX, סירקל אמרה למשקיעים שלה שהיא הפסיקה את כל העסקאות עם החברה.
"החברה תכיר בירידת ערך של השקעות ה-FTX שלה בתקופת הדיווח שבה עלו אינדיקטורים לירידת ערך", כתבה סירקל ב- תיוק הגשת S-4. "החברה השעתה את שירותיה ועסקאותיה עם קבוצת FTX ונמצאת בתהליך של הערכת ההשפעה על מתן שירותים עתידיים לקבוצת FTX ואת ההשפעה הכספית העקיפה הפוטנציאלית של פשיטת הרגל של קבוצת FTX."
החברה הגישה במקור S-4 לרשות ניירות ערך בארה"ב באוגוסט 2021, ואמרה אז כי היא מתכננת לצאת להנפקה על ידי שילוב עם קונקורד רכישת קורפ. הערכת שווי של 4.5 מיליארד דולר. עד פברואר, מנפיקת המטבעות של USDC (USDC) הכפילה את השווי שלה ל- 9 $ מיליארד.
העסקה הייתה אמורה להסתיים לפני סוף השנה, אמר אלאיר הון עתק ביולי. אבל באוקטובר, קונקורד עיכבה את המיזוג עד "לא יאוחר מ-31 בינואר 2023".
הסיבה האחרת - וללא ספק, גדולה יותר - ש-Circle עשויה להחמיץ את התחזיות שעשתה בפברואר היא ההמרה האוטומטית המתמשכת של יתרות USDC בארנקים בבורסת הקריפטו Binance ל-Binance USD (BUSD) סטablecoin משלה.
במחצית הראשונה של 2022, סירקל דיווחה על USDC בשווי 84 מיליארד דולר שהונפקו על ידיה או על ידי Coinbase - יותר מכפול מהסכום שהונפק באותה תקופה ב-2021, לפי הגשת ה-SEC שלה. אבל זה קוזז בפדיונות של 71 מיליארד דולר, שיותר מפי שלושה בהשוואה לשנה שעברה. המשמעות היא שה-13.5 מיליארד דולר USDC החדש נטו שהונפקו עד 30 ביוני 2022 מציג ירידה של 36% בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2021.
למרות שסירקל הודתה שקשה לדעת בדיוק כמה USDC הומר אוטומטית ל-BUSD, החברה אמרה לבעלי המניות שהיא ראתה "עלייה של 3.0 מיליארד דולר בקירוב ב-BUSD מ-17 באוגוסט 2022 עד 30 בספטמבר 2022, ובהתאם אנו מעריכים כי ל-3.0 מיליארד דולר מתוך הירידה של 8.3 מיליארד דולר ב-USDC במחזור מ-30 ביוני 2022 עד 30 בספטמבר 2022 נבעה מההמרה האוטומטית של Binance."
כאשר Binance הכריזה לראשונה על תוכניותיה להמיר אוטומטית יתרות USDC (יחד עם Pax Dollar ו-TrueUSD) ל-BUSD משלה, החברה אמרה שהיא תעשה לשפר את הנזילות למשקיעים.
בזמנו, Allaire הרהר ש- USDC יוכל להרוויח אם USDC יהפוך לנכס המועדף על משתמשי Binance להעביר כספים לבורסה ומחוצה לה.
"בהתחשב בכמה מוגבל השימוש ב-BUSD מחוץ ל-Binance, סביר להניח שזה יועיל לשימוש ב-USDC בתור מסילת ה-CEX וה-DEX stablecoin המועדפת", כתב. בטוויטר. "אלא אם כן Binance יכול לשכנע את כל המתחרים שלהם לעמוד מאחורי BUSD. לא סביר."
חולק קצת פרספקטיבה על המרה כפויה של Binance של USDC. הרבה כותרות ופרשנויות מטעות. Binance לא מפסיקה את התמיכה ב-USDC, וסביר להניח שהשינוי יוביל ליותר USDC לזרום ל- Binance. הנה למה. 1/
- ג'רמי אליר (@jerallaire) ספטמבר 6, 2022
ההשערה שלו עדיין עשויה להתגלות כנכונה, אבל יש כיום הרבה גורמי שוק הפועלים נגד ה-stablecoin.
מלבד קריסת ה-FTX והמרת ה-BUSD, סירקל ציטט גם את העובדה שעליית שיעורי הריבית גרמה למשקיעים להעביר את הנכסים שלהם אל מחוץ למטבעות יציבים ל"אוצר ארה"ב, קרנות שוק הכסף ומוצרי השקעה מסורתיים אחרים".
גם המשקיעים האלה לא היו מעולם הפיננסים המסורתי.
MakerDAO הוא כיום פרוטוקול ההלוואות המבוזר הגדול ביותר, המהווה 15% מהנכסים בשווי 43.5 מיליארד דולר שהושקעו במימון מבוזר, לפי DeFi Lama. מוקדם יותר החודש זה הצליח להכפיל את הכנסותיו, בין השאר הודות להחלטתה להשקיע באג"ח של ארה"ב.
אבל USDC עדיין מהווה את עיקר האוצר של פרוטוקול ההלוואות.
ביום שלישי אחר הצהריים, USDC עדיין היה בנוחות המטבע היציב השני בגודלו עם שווי שוק של 44.5 מיליארד דולר, לפי CoinGecko.
Tether, ששווי השוק שלה הגיע בשבוע שעבר ל-71 מיליארד דולר, חוותה מאז גל של פדיונות וכעת יש לה שווי שוק של 66 מיליארד דולר. בינתיים, ה-BUSD של Binance הוא ה-Stablecoin השלישי בגודלו ב-23 מיליארד דולר, לאחר שהוסיף 6 מיליארד דולר לשווי השוק שלו מאז החלה Binance להמיר אוטומטית יתרות USDC, USDP ו-TUSD בתחילת ספטמבר.
הערת העורך: מאמר זה עודכן כך שיכלול הערות של דובר מעגל.
הישאר מעודכן בחדשות הקריפטו, קבל עדכונים יומיים בתיבת הדואר הנכנס שלך.
מקור: https://decrypt.co/114717/circle-ftx-exposure-usdc-conversions-binance-projections