(בלומברג) - מה עושים כשהשווקים המהירים של סין מציעים למשקיעים טעימה מהריבאונד שאליו הם כמהים? קנה את מניות הטכנולוגיה המוכות של המדינה.
הנקרא ביותר מבלומברג
ביג טק הוא המגזר הסיני המועדף ביותר על ידי המשיבים המוסדיים והקמעונאיים בסקר האחרון של MLIV Pulse, כאשר 42% מ-244 משקיעים גם אמרו שהם מתכננים להגדיל את החשיפה שלהם למדינה בשנה הבאה.
גיר את זה לפחד להחמיץ. ככל שהפער בין מחיר המניה ומדדים כמו רווחים ומכירות גדול יותר, כך גדל פוטנציאל הרווחים כאשר חדשות טובות נוחתות, כך אומר ההיגיון. זה קורה החודש על רקע סימנים שייתכן שסין החלה להתרחק ממדיניות ה-Covid-Zero שלה, כאשר מניות במעקב נרחב כמו Alibaba Group Holding Ltd מציגות זינוק תוך-יומי של 20%.
יש הרבה מקום לריבאונד. מדד Hang Seng Tech ומדד Nasdaq Golden Dragon China של חברות הנסחרות בארה"ב ירדו בכ-70% מאז הגיעו לשיא בפברואר 2021. זה יותר גרוע מכל 92 מדדי המדדים שבלומברג עוקב אחריהם. בספטמבר לבדו, קרנות מכרו 33 מיליארד דולר של מניות טכנולוגיה סיניות, על פי הערה עדכנית של מורגן סטנלי quants.
אם להיות ברור, שום דבר מהותי לא השתנה עבור תעשיית הטכנולוגיה. יש מעט עדויות לכך שהנשיא שי ג'ינפינג יהפוך את הקמפיין שלו לרסן את ענקיות הטכנולוגיה במדינה, והמאמצים למנוע את מחיקת המניות הסיניות מהבורסות בארה"ב מתקדמים באיטיות. נעילות בערים מרכזיות כמו גואנגג'ואו משמשות תזכורת לכך שהנחישות לחסל את קוביד-19 עדיין מחניקה את הצריכה ופוגעת בכלכלה.
אבל כשהשווקים הסיניים מתעצמים, הם עושים זאת בתאבון. כיסוי קצר ומרדף מומנטום היו המניעים העיקריים של המניות במדינה בשלושת השבועות האחרונים, כאשר גם משקיעים ביבשת עשו מציאות בהונג קונג. זה אפילו כששמות גדולים כמו טיגר העולמית זורקים את המגבת על סין ומצמצמים את ההקצאות שלהם.
זה לא מפתיע שמניות יכולות להיחשב זולות. מד דרקון הזהב נסחר בפחות מפי 15 מהרווחים החזויים של חבריו, הנחה של 34% מהממוצע שלו ב-10 השנים האחרונות. המשקיעים יקבלו יותר בהירות לגבי מצבה הבריאותי של סין התאגידית בשבועות הקרובים, עם פעילי פעמונים כמו Alibaba, JD.com Inc. ו-Pinduoduo Inc. עקב תוצאות הדיווח.
כמעט מחצית ממשתתפי השוק שהגיבו לסקר מצפים שמניות סיניות הנסחרות בארה"ב יחזירו חלק מההפסדים עד סוף השנה. פחות מחמישית מהם ראו את המשך הירידות. על פי 48% מהמשיבים, השווקים מתמחרים יציאה פוטנציאלית של Covid Zero. כ-46% אמרו שהשווקים נלהבים מדי מפתיחה מחדש.
מדיניות מניעת הווירוסים של בייג'ינג נתפסת כזרז הפוטנציאלי הגדול ביותר לרווחים וגם כסיכון עליון לשווקים הסיניים בשנה הבאה, מה שמדגיש עד כמה היא הפכה מרכזית בתחזית. Goldman Sachs Group Inc. טוענת כי פתיחה מחודשת תגרום לעלייה של 20% במניות הסיניות.
בהתפתחות פוטנציאלית, סין קטעה בשבוע שעבר את ההסגר של נוסעים נכנסים וביטלה את מה שנקרא מערכת מפסק החשמל שמענישה חברות תעופה על הבאת מקרי וירוסים למדינה. הוועדה המתמדת החדשה של הפוליטביורו אמרה לאחרונה שהמדינה צריכה לדבוק במדיניות ה-Covid Zero, אך גם פקידים צריכים להיות ממוקדים יותר עם ההגבלות שלהם.
שיעורי ריבית גבוהים יהיו הסיכון העיקרי לשווקים הפיננסיים הבינלאומיים בשנה הבאה, על פי רוב המשקיעים, ולאחר מכן האטה בסין. מיתון עולמי היה גם בין החששות שציינו המשיבים.
MLIV Pulse הוא סקר שבועי של קוראי השירות והאתר המקצועי של בלומברג. הסקר האחרון נערך ב-7-11 בנובמבר.
לניתוח שווקים נוסף, עיין בבלוג MLIV. כדי להירשם ולראות סיפורים קודמים של MLIV Pulse, לחץ כאן.
-בסיוע של קאסיה קלימינסקה.
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/china-big-tech-becomes-target-010003108.html