CBDCs עשויים "לחולל מהפכה" במערכות הפיננסיות בעולם

מ-35 במאי 2020, לפחות 114 בנקים מרכזיים - המייצגים 58% מכלל המדינות, שמייצרים גם 95% מהתמ"ג העולמי - לומדים כעת מטבעות דיגיטליים של הבנק המרכזי (CBDCs). וקבוצה של בנק אוף אמריקה מטבע מבוזר אנליסטים חיוביים בגלוי לטכנולוגיה.

"מטבעות דיגיטליים נראים בלתי נמנעים", אומרת המסקנה של מחקר שנערך לאחרונה. אנו רואים בפנקסי חשבונות מבוזרים ומטבעות דיגיטליים כמו מטבעות יציבות ו-CBDC כהתפתחות הגיונית של מערכות הפיננסים והתשלומים הנוכחיות.

המחקר מנתח את היתרונות והחסרונות הפוטנציאליים של CBDCs - הן מבחינת הנפקתם והן מבחינת אי הנפקתם - כמו גם אסטרטגיות הפצה שונות. הדו"ח כולל מספר מקרים המתמקדים בצמיחה ובקשיים של CBDC, בפרט בגושים ומדינות כלכליות.

התשתית המיושנת וחוסר היעילות השונות של המערכת הפיננסית הנוכחית הם בין הממצאים העיקריים של המומחים - בעיות ש-CBDC שנבנו כהלכה עשויות לטפל בהן באופן מיידי.

היתרונות של CBDCs לבנקים וללא בנקים

כאשר הטכנולוגיה מבטלת מתווכים, הסדר בזמן אמת, שקיפות מוחלטת ועלויות נמוכות יותר עשויים לנבוע מהיכולת של CBDC לעשות זאת, על פי מאמר.

החוקרים מדגישים כי על הבנקים להפקיד הון מוערך ב-4 טריליון דולר בבנקים מקבילים על מנת לחסל את סיכון ההתנחלויות. לפי הדוח, מדובר בשימוש לא יעיל בהון שעלול להניב תשואה בתחום אחר.

דוח המחקר טוען כי הדרישה לממן מראש חשבונות בבנקים מתכתבים מונעת מבנקים ומספקי שירותי תשלומים בהון פחות להתרחב לתשלומים חוצי גבולות:

המחקר קובע זאת

בפועל, העברות חוצות גבולות עוברות דרך 2.6 בנקים מתכתבים נפרדים בממוצע, מה שמאריך את זמן הסידור. עם זאת, יותר מחמישה בנקים מתכתבים נדרשים עבור 20% מהתשלומים חוצי הגבולות המבוצעים ביורו.

התוצאה? על עסקאות בינלאומיות מוציאים פי עשרה יותר כסף מאשר על עסקאות מקומיות.

על פי הערכות של הפדרל ריזרב של ארצות הברית לשנת 2021, האוכלוסייה ללא בנק - 1.4 מיליארד אנשים ברחבי העולם ו-6.5% מהאוכלוסייה בארצות הברית - ייהנו מאימוץ ה-CBDC, לפי החוקרים.

ללא בנק אין גישה לשירותים פיננסיים קונבנציונליים ואפיקים לביסוס היסטוריית האשראי שלהם. כתוצאה מכך הם חווים הפרדת עושר רבה יותר, כגון כאשר הם תלויים בשירותי הלוואות משכורת עם תנאים ותנאים גרועים.

אי התאמה זו עשויה להימחק כמעט במלואה אם ​​ארנק CBDC נוצר כדי לספק שירותים פיננסיים בסיסיים כמו היכולת להחזיק, להעביר ולקבל כספים וכן ליצור היסטוריית אשראי ולספק ציוני אשראי.

העיתון טוען זאת

CBDC נגיש לבעלי חשבונות בנק וסמארטפונים יגדיל את אוכלוסיית הבנקאות מ-93.5% ממשקי הבית ל-96.7% בארה"ב. הסרת הצורך בסמארטפון תגדיל את אוכלוסיית הבנקים ל-98%.

המאבק בין Stablecoins מול CBDCs

כמה מילים נאמרות במאמר על ההשפעה הפוטנציאלית של מטבעות יציבים על אימוץ CBDC. שימו לב להתרחבות המהירה של נפח עסקאות stablecoin בשנתיים האחרונות, שעלה ל-7.9 טריליון דולר ב-2022.

מחברי הדו"ח אומרים:

התפשטות המטבעות היציבים לתשלומים והעברות חוצי גבולות ומקומיים עשויה לעכב את יכולתו של בנק מרכזי ליישם מדיניות מוניטרית אם הצמיחה תישאר בלתי מבוקרת ובלתי מפוקחת, כמו גם להגביר את הסיכון המערכתי. במקרים מסוימים, אובדן שליטה מוניטרית עלול להוביל לאינפלציה משמעותית מעל יעדי הבנק המרכזי הנוכחיים.

האנליסטים טוענים כי הם "צופים קבלה ושימוש ב-Stablecoin כדי להתרחב בהיעדר CBDCs כאשר מוסדות פיננסיים חוקרים פתרונות משמורת ומסחר בנכסים דיגיטליים", מכיוון שהבקרות שלהם ממשיכות לפעול בצורה חיובית בהשוואה לכמה מערכות פיננסיות מסורתיות.

עם זאת, החוקרים חוששים שמטבעות יציבות עלולים להתפשט הרבה יותר לתשלומים מקומיים ואפילו חוצי גבולות אם ייקח יותר מדי זמן להנפיק CBDC. מטבעות Stablecoin "יעלו את הסיכון המערכתי בשוק המסורתי ויפריעו ליכולת של בנק מרכזי לנקוט מדיניות מוניטרית" אם קבלתם יורשה לגדול.

הדו"ח אכן שוקל את האפשרות שמטבעות יציבים ו-CBDC יתקיימו במקביל בעתיד. האנליסטים צופים ש-stablecoins ימשיכו להופיע היטב במקרים של שימוש ספציפיים, במיוחד כאשר מדובר בחוזים חכמים. עם זאת, החוקרים סבורים ש-stablecoins לא יחזיקו מעמד עוד כמה שורות לאחר מכן.

"המאמר טוען שהעיצוב ויכולת התכנות של CBDCs ישפיעו כנראה על מידת האימוץ והשימוש של מטבעות יציבים בעתיד. אנו גם מציינים שהפוטנציאל של CBDCs להחליף מטבעות יציבים תלוי במידה רבה ביכולתם של האחרונים לעבוד עם בלוקצ'יין ויישומים מבוססי בלוקצ'יין."

סיכונים של CBDCs לבנקאות ולפרטיות

האנליסטים של בנק אוף אמריקה עוברים לסכנות הפוטנציאליות של הנפקה ולא הנפקת CBDC לאחר שישה עמודים של דיון ביתרונות הפוטנציאליים של CBDCs. היריבות הפוטנציאלית בין בנקים מסחריים כמו בנק אוף אמריקה והבנק המרכזי עומדת בראש רשימת האיומים. החוקרים טוענים כי, במיוחד בעתות משבר, "ה-CBDC עדיפים במובנים מסוימים על חשבונות בנק כמאגרי ערך".

למרות העובדה שהבנקים המסחריים והבנקים המרכזיים פועלים כיום במערכת דו-שכבתית, העיתון טוען ש-CBDCs עלולים לטשטש את ההבחנות בין השניים. כיצד יוכלו הבנקים המסחריים להמשיך ללוות ולהלוות את כספי לקוחותיהם אילו יכלו להעביר במהירות ובקלות את חסכונותיהם מבנק מסחרי לבנק המרכזי?

למעשה, אם לא ישולבו אמצעי הגנה בארכיטקטורה של ה-CBDC, הריצות בנקים עלולות להתרחש בתדירות גבוהה יותר, וזו הסכנה השנייה של האנליסטים.

מכיוון שאין סיכון אשראי או נזילות אם מתפזרים בדרכים הישירות וההיברידיות, הם כותבים,

בתקופות של לחץ במערכת הבנקאית, לקוחות יכלו למשוך פיקדונות ולהמיר אותם ב-CBDC, מה שמגביר את סיכוני היציבות הפיננסית.

בנוסף לפטירתו הפוטנציאלית של מגזר הבנקאות המסחרית, האקדמאים מתמודדים עם שני הנושאים המשמעותיים הבאים: איך ממשלות ישכנעו אנשים להשתמש ב-CBDC שלהם? ואם וכאשר יעשו זאת, מה יוכלו ממשלות להשיג?

האנליסטים מכירים בכך שיישום מדיניות מרכזית ייעשה כמעט בהדרגה, נוטה לטעויות ונגוע במחלוקת.

XNUMX מדינות כבר פרסמו CBDCs, והבנקים המרכזיים הגדולים בעולם חוקרים תכנונים או מתחילים תוכניות בדיקה. ה-CBDCs המוקדמים ביותר, לפי האנליסטים, הונפקו על ידי הבנקים המרכזיים של מדינות מתפתחות במאמץ להגביר את ההכללה הפיננסית בהיעדר מגזר בנקאות מסחרית. CBDCs אלה נועדו בעיקר לשימוש בבנקאות קמעונאית.

אחת מ-11 יוזמות הדור הראשון, ה-CBDC של הבנק המרכזי של מזרח הקריביים, ספגה נסיגה קטסטרופלית כאשר הפלטפורמה קרסה בינואר 2022 ולא הצליחה לעבד עסקאות במשך חודשיים. האנליסטים קובעים שהאימוץ והשימוש ב-CBDC של ה-ECCB היו "בעיקר לא מרשימים עד כה". אימוץ לא תמיד מובטח, והנפקה אינה זהה לאימוץ.

ללא ספק, בנקים מרכזיים פוקחים עין על ההישגים והכישלונות של מחלקה ראשונה זו של CBDCs. האנליסטים של בנק אוף אמריקה מודאגים מכך שההסכמה הנרחבת של CBDCs עלולה להיתקל בהתנגדות עקב בעיות פרטיות כאשר בנקים מרכזיים וממשלות מתכוננים להחדרת הדור הבא של CBDCs.

המחברים מודים כי אובדן זכותו של הציבור ל פרטיות ואנונימיותy שמגיע עם כסף פיזי יכול להוות מחסום לאימוץ CBDC. המחקר מציע פשרה המבוססת על מדיניות לכך.

"אם קיימת מסגרת חקיקתית המעניקה לבנק מרכזי או לממשלה את הזכות להתחקות אחר עסקאות אם יש סימנים להתנהגות פלילית, העלמת מס, הלבנת הון או מימון טרור, תשלומים המבוצעים דרך CBDCs יכולים להישאר אנונימיים", כותבים המחברים. "אבל בנקים מרכזיים סולדים מהעברות אנונימיות לחלוטין".

החוקרים מדגישים שכל הפרה אמיתית או נתפסת של הפרטיות עלולה לגרום לאנשים לחשוב מחדש על יוזמת המדיניות ועלולה להוביל לעלייה בביקוש ל-CBDCs עם אמצעי הגנה משפטיים גדולים יותר.

מוצרים מקושרים

FightOut (FGHT) - עברו להרוויח ב- Metaverse

• CertiK מבוקר & CoinSniper KYC מאומת
• מכירה מוקדמת בשלב מוקדם בשידור חי עכשיו
• הרווח קריפטו בחינם ועמוד ביעדי כושר
• פרויקט LBank Labs
• שותפה עם Transak, Block Media
• תגמולים ובונוסים