ההשקעה החדשה ביותר של BlackRock סוללת את הדרך לנכסים דיגיטליים בוול סטריט

לפני חמש שנים, יו"ר בלאקרוק, לארי פינק, היה מפורסם נקרא ביטקוין הוא "מדד של הלבנת הון". בשנים שחלפו מאז מנהל הנכסים הגדול בעולם, שעסק בכ-10 טריליון דולר בכספי לקוחות, התרחק ברובו מנכסים דיגיטליים.

אז כשפינק כתב בשנתי שלו מכתב לבעלי המניות, שפורסם בסוף מרץ, כי ההרס שנגרם על ידי פלישת רוסיה לאוקראינה עלול להאיץ את אימוץ המטבעות הדיגיטליים, רבים פירשו זאת כסימן לכך שההמון הפיננסי סוף סוף מתחמם לקריפטו.

כעת, BlackRock תהפוך למנהלת עתודות המזומנים העיקריות של USD Coin (USDC), נכס דיגיטלי של 50 מיליארד דולר, המוצמד לשווי הדולר האמריקאי. היא לוקחת על עצמה את התפקיד הזה כחלק מסבב גיוס של 400 מיליון דולר שהוכרז אתמול על ידי Circle מבוסטון, אחת המנפקות העיקריות של USDC. בעקבות הגיוס, עם השתתפות נוספת מ-Fidelity Management and Research, Marshall Wace LLP ו-Fin Capital, Circle מתכננת לערוך בכורה פומבית באמצעות עסקת SPAC, בשווי של 9 מיליארד דולר, עד סוף השנה הנוכחית.

אם כבר מדברים על פורבסמנכ"ל Circle, ג'רמי אלאיר, לא חשף איזה אחוז מהעתודות של ה-stablecoin תנהל בלקרוק או את פרטי השותפות, אך אמר כי היא "תחקור דרכים ליישם USDC בשוקי ההון המסורתיים". Allaire שיתף כי מערכת היחסים מתפתחת כבר כמעט שנה.

יישומים כאלה יכולים לעזור להחזיר הכנסה נוספת ל-Circle ול-BlackRock. במסמכים פיננסיים שפורסמו עם ההכרזה על עסקת SPAC המתוקנת בפברואר, Circle מצפה עתודות ה-USDC שלה כדי לייצר הכנסה של 438 מיליון דולר ב-2022, ותפחה ל-2.2 טריליון דולר ב-2023.

בלקרוק סירבה להתייחס לפרטי העסקה, אך לפי שיחת הרווחים של היום לרבעון הראשון, מעבר למטבעות קריפטוגרפיים ומטבעות יציבים, החברה בוחנת גם אסימון נכסים ובלוקצ'יין מורשים. ביוני, זה היה דיווח שבלקרוק חיפשה לשכור מוביל בלוקצ'יין.

שותפות זו ראויה לציון גם משום שהיא ההתקשרות הראשונה בנכסים דיגיטליים הכוללת את המאזן של BlackRock, Inc. עצמה. בעבר, נזקף למנהל הנכסים חשיפה לקריפטו בשיעור של 7.3% נתח ב-MicroStrategy, המחזיקה התאגידית הגדולה ביותר של ביטקוין עם המטבע הקריפטו בשווי של כמעט 5 מיליארד דולר, וכמה עשרות חוזים של חוזים עתידיים על ביטקוין CME, חוזים המוסדרים במזומן בדולר ארה"ב המבוססים על שער ייחוס פעם ביום של מחיר הביטקוין בדולר ארה"ב. אבל ההשקעות הללו בוצעו באמצעות חברות בנות או קרנות של BlackRock המנהלות את נכסי הלקוחות.

העסקה מהווה גם הנהון מרכזי לאישור ל-USDC. שווי השוק שלה תפח מ-4 מיליארד דולר בתחילת השנה שעברה ליותר מ-50 מיליארד דולר היום, אך עדיין לא השיג את ה-82.5 מיליארד דולר של Tether. למרות ה חוסר השקיפות לגבי גודל והרכב הרזרבות והפיקוח הרגולטורי שלה, Tether הצליחה לשמור על מעמדה כמטבע יציב מועדף בקרב משקיעי קריפטו, במידה רבה בגלל הגעתו המוקדמת ב-2014.

USDC, שהושקה על ידי Circle ו-Coinbase ארבע שנים מאוחר יותר, ספגה ביקורת גם על האטימות שלה בהצהרה על הרזרבות שלה, במיוחד בכל הנוגע לגודל ואמינות האשראי של ניירות ערך מסחריים ואג"ח קונצרניות העומדות בבסיס הנכס. עם זאת, אחרון באוגוסט היא התאימה את אסטרטגיית הסיכון שלה והתחייבה לגבות את הנכס רק במזומן פיזי ובאוצר. הוא גם הגיש בקשה להפוך לבנק לאומי.

כעת, עם תמיכת BlackRock, ה-stablecoin מקווה למצוא בסיס כנכס הדיגיטלי עבור מוסדות פיננסיים ומשקיעים מסורתיים.

שיתוף הפעולה הוא "באופן פוטנציאלי צעד עצום קדימה באופן שבו מטבע דיגיטלי דולר יכול לעבוד לא רק בזירת הנכסים הדיגיטליים, אלא יותר ויותר גם בתחום הפיננסים המסורתיים", אמר Allaire.