ראש BIS דוחק באמון בבנקים מרכזיים

אגוסטין קרסטנס, המנהל הכללי של הבנק להסדרים בינלאומיים, טען כי מטבעות קריפטוגרפיים ומימון מבוזר הם מסוכנים מטבעם וכי "כאשר מתרחשת קריסה וכסף יאבד" המשתמשים בהכרח "יפנו לגורם מהימן ומנוסה - הרשויות הציבוריות ."   

ראש BIS: "הנשמה של כסף היא אמון"

לדברי המנהל הכללי של הבנק להסדרים בינלאומיים, אגוסטין קרסטנס, כסף בריא לא צריך להתבסס על ספרי חשבונות חסרי אמון, חסרי רשות ואנונימיים, אלא על אמון, וליתר דיוק - אמון בבנקים מרכזיים. בנאום בכנס של אוניברסיטת גתה בנושא "נתונים, דיגיטליזציה, המטבעות החדשים של הפיננסים והבנק המרכזי: העתיד של הבנקאות והכסף" ביום שלישי, הוא אמר:

"המסר העיקרי שלי היום הוא פשוט: נשמת הכסף לא שייכת לא לטכנאי גדול ולא לפנקס אנונימי. הנשמה של הכסף היא אמון. ובנקים מרכזיים היו וממשיכים להיות המוסדות המתאימים ביותר לספק אמון בעידן הדיגיטלי".

ההצהרה של ראש ה-BIS נוגדת את מה שרבים מאמינים שהם הרעיונות המרכזיים שלגביהם עומדת תנועת המטבעות הקריפטוגרפיים. ביזור, או חיסול מתווכים, היא אחת מהצעות הערך הגבוהות ביותר של מטבעות קריפטוגרפיים. הם פועלים תחת ההנחה של "אל תסמוך, תאמת." היוצר האנונימי של הביטקוין, סאטושי נקמוטו, הבהיר את המטרה הזו בבירור בספר הלבן של ביטקוין: "הצענו מערכת לעסקאות אלקטרוניות מבלי להסתמך על אמון", כתבו במסקנה.

ה-BIS הוא מוסד פיננסי על-לאומי שנוסד על פי אמנה בינלאומית ב-17 במאי 1930. הוא מכונה לעתים קרובות "הבנק לבנקים מרכזיים" מכיוון שהוא משרת בנקים מרכזיים בדרכים דומות לאלו שבהן בנקים מסחריים ישרתו לקוחות קמעונאיים. זהו מוסד רב עוצמה שאוסף ומעבד נתונים מיותר מ-63 בנקים מרכזיים ומשפיע על המדיניות המוניטרית של מדינות ריבוניות. הוא נשלט על ידי פקידים לא נבחרים ופועל תחת חסינות משפטית.

קרסטנס אמר שבמערכת המוניטרית הדו-שכבתית של ימינו, הבנקים המרכזיים מספקים פלטפורמה פתוחה, ניטרלית, מהימנה ויציבה. חברות פרטיות, הוא טען, משתמשות בתחכום ובדינמיות של בנקים מרכזיים כדי לפתח מוצרים פיננסיים ושיטות תשלום חדשות. זה היה מניע רב עוצמה של חדשנות ורווחה, הוא הוסיף, אבל כמה התפתחויות אחרונות במגזר הפרטי עלולות "לאיים על מהות הכסף כמוצר ציבורי, אם לוקחים רחוק מדי".

ליתר דיוק, הוא הצביע על חידושים דיגיטליים, כמו מטבעות יציבים שהונפקו על ידי חברות טכנולוגיה גדולות, כמו גם עלייתו של מימון מבוזר. לגבי הראשון, קרסטנס דיבר על הסכנות של חברות טכנולוגיה גדולות בפינה לשוק התשלומים וציטט סיכוני ריכוזיות שוק, פרטיות ונגישות.

עוד הוא הצהיר כי חברות טכנולוגיה גדולות השיגו רלוונטיות מערכתית במספר כלכלות וכי מגמה זו עשויה להאיץ אם אחת מהחברות הללו תיצור מערכת אקולוגית דומיננטית וסגורה סביב המטבעות היציבים הגלובאליים שלהן. "לאחר שהוקמה, חברה צפויה להקים מחסומים נגד מצטרפים חדשים, שיובילו לדומיננטיות בשוק, ריכוז נתונים ופחות תחרות", אמר.

לדברי קרסטנס, מטבעות יציבות גלובליים שהונפקו על ידי חברות טכנולוגיה גדולות עלולים להרוס בנקים מכהנים, להוות סיכונים ליציבות הפיננסית ולפצל את המערכות המוניטריות הלאומיות והעולמיות. מנפיקי Stablecoin גם מהווים סיכוני פרטיות, מכיוון שהם אוספים כמויות עצומות של נתונים פיננסיים על המשתמשים שלהם. בהרחבת נקודה זו אמר:

"יתרה מכך, ייתכן שמחזיק הנתונים בסופו של דבר יודע יותר על התנהגות המשתמשים מאשר המשתמשים עושים את עצמם. חמושים בגישה בלעדית לנתונים, טכנאים גדולים יכולים להגדיל במהירות ולשלוט בשווקים".

נראה כי המנהל הכללי של "בנק לבנקים מרכזיים" מאמין שיש לסמוך רק על הבנקים המרכזיים באחריות לאיסוף כמויות אדירות של נתוני משתמשים פיננסיים. על פי 2021 BIS נייר עבודה על ביג דאטה ולמידת מכונה בבנקאות מרכזית, העניין של בנקים מרכזיים בביג דאטה גדל במידה ניכרת במהלך השנים האחרונות. נכון לעכשיו, למעלה מ-80% מהבנקים המרכזיים אוספים ומשתמשים ב-Big Data למחקר, פיקוח ורגולציה, לעומת 30% בלבד ב-2015.

בנושא הפיננסים המבוזרים, קרסטנס הצביע על מאמר מחקר של BIS לאחרונה שטען כי ביזור מלא ב-DeFi הוא אשליה. הוא הודה כי ביזור יכול להיות מטרה נעלה, אך הביע ספקות בנוגע לביצוע של DeFi בהבטחה זו, וטען כי "העיקרון הזה [ביזור] אינו מה שיישומי DeFi מספקים." 

קרסטנס גם טען שלביזור היו עלויות מסוימות וציינה עמלות עסקה גבוהות, או דמי שכירות. "דמי השכירות הללו [עמלות עסקה] מצטברות בעיקר למקורבים, כמו כורי ביטקוין, או לאלה שמחזיקים יותר אסימוני ממשל", הוא אמר, והוסיף כי פרוטוקולים רבים מבשרים מקורבים מאחר שלאלה שיש להם יותר מטבעות יש יותר כוח.

לדברי ראש BIS, DeFi לא הציעה רווחי יעילות עבור משתמשים ממוצעים; המשמעות הייתה רק עלויות גבוהות יותר למשתמשים והחזרות מרהיבות למקורבים. היא גם סבלה מאותן נקודות תורפה של פיננסים מסורתיים, כולל מינוף גבוה ואי התאמה של נזילות. קרסטנס טען שאנשים יפנו בסופו של דבר לרשויות מהימנות כדי לבקש עזרה בשל החסרונות והפגיעות הללו. הוא אמר:

"כאשר מתרחשת קריסה וכסף הולך לאיבוד, המשתמשים יפנו בהכרח לגורם מהימן ומנוסה - הרשויות הציבוריות - כדי לאלף את הרוחות המשתחררות ולהחזיר את הסדר על כנו".

לבסוף, קרסטנס אמר שכסף טוב לא צריך להתבסס על אנונימיות אלא על זיהוי ואמון. ואמון, לפי קרסטנס, "לעולם לא יכול להיות מיקור חוץ או אוטומטי". 

בתוך פחות מ-14 שנים מאז השקת הביטקוין, מטבעות קריפטוגרפיים - שפועלים בהנחה הפוכה בדיוק - הגיעו לשווי שוק של יותר מ-2 טריליון דולר. ל-Stablecoins, המצאה מאוחרת בהרבה, יש כיום שווי שוק משולב של למעלה מ-172 מיליארד דולר.

גילוי נאות: בזמן כתיבת שורות אלה, מחבר תכונה זו היה בבעלות ETH ובכמה מטבעות קריפטוגרפיים אחרים.