המיליארדר מארק קובן תוקף את המערכת

ההתפרקות הפתאומית של בורסת המטבעות הקריפטוגרפיים FTX זעזעה את התעשייה ומעבר לה. הקשיים הפיננסיים של החברה הפתיעו רבים, שכן החברה והמנכ"ל והמייסד שלה, סם בנקמן-פריד, התגלו כמושיעים של עסקי קריפטו רבים שנאבקו בקיץ.

הם חילצו מלווי קריפטו בולטים כמו BlockFi, Voyager Digital, Celsius Network ו-Robinhood (HOOD), שחוו משבר נזילות כתוצאה מהקריסה הפתאומית של מטבעות הקריפטו האחיות Luna ו-UST, או TerraUSD.

מה שאף אחד כנראה לא הבין הוא שהשיטות העסקיות והמאזן של FTX לא היו מה שטענו הבנקמן-פריד והחברה. כבורסת מטבעות קריפטו, FTX מילאה הזמנות עבור לקוחותיה, קיבלה מזומן ורכשה מטבעות קריפטו בשמם. FTX שימשה כאפוטרופוס, והחזיקה במטבעות הקריפטו של לקוחותיה.

לאחר מכן, FTX השתמשה בנכסי הקריפטו של לקוחותיה כדי לייצר מזומנים באמצעות הלוואות או עשיית שוק דרך זרוע המסחר Alameda Research של החברה האחות שלה. בקיץ 2022, הכספים שלווה על ידי FTX שימשו לחילוץ מוסדות קריפטו אחרים.

קובן זועם

FTX השתמשה במטבע הקריפטו שהיא הנפיקה, FTT, כבטוחה במאזנה שלה באותו זמן. בשל סיכון הריכוז והתנודתיות של FTT, זה ייצג חשיפה משמעותית.

כשהחשיפה הזו נחשפה, לקוחות מיהרו לחסל את עמדות הקריפטו שלהם ולקבל את כספם בחזרה, מחשש לקריסת FTX. לקוחות משכו שיא של 5 מיליארד דולר ב-6 בנובמבר. זו הייתה ריצה בבורסה. זה הביא לחדלות פירעון של FTX מכיוון שלא היו לה נכסי קריפטו, שהיו כעת בהשאלה או נמכרו, כדי לכבד את פקודות המכירה של לקוחותיה.

מחירי מטבעות קריפטו צנחו כתוצאה מהבהלה. משקיעים מוכרים מניות של חברות מטבעות קריפטוגרפיים כמו Coinbase (COIN) ו-MicroStrategy (MSTR), מחשש לתגובת שרשרת. השאלה כעת היא אילו עסקים יושפעו.

כספים של משקיעים קמעונאיים ומוסדיים רבים לעולם לא ייראו שוב.

מקרה FTX, לפי מארק קובה, מדגים את חוסר התפקוד של רשות ניירות ערך של ארצות הברית (SEC), הרגולטור העיקרי של השווקים הפיננסיים. קובה מאמינה שהסוכנות הפדרלית מאפשרת לחברות הנסחרות בבורסה להטעות משקיעים בכוונה.

הבעלים של קבוצת ה-NBA של דאלאס מאבריקס הביע לאחרונה את מורת רוחו ממה שהוא מכנה גישה לאיס-פייר, שאת קורבנותיה הוא מכנה "פראיירים", או משקיעים שקונים מניות בחברות על סמך הבטחות של מנהלים המוכתמים לעתים קרובות. עם שקרים.

בעצם, המיליארדר תוקף את המערכת כולה, למרות שהוא חלק ממנה. "שוק המניות הוא שלב בו מתחרים מעמידים פנים שמניותיהם מייצגות בעלות בחברה שלהם. במסווה זה, הם משווקים באופן אקטיבי את מניותיהם לקונים, מנסים להעלות את המחיר, ולעתים קרובות רוכשים מניות בעצמם כדי לפצות על חוסר ביקוש". קובן הגיב בטוויטר ב-12 בנובמבר.

שוק המניות הוא פלטפורמה שבה החברות מעמידות פנים שמניותיהן מייצגות בעלות על הארגון שלהן. באמצעות יומרה זו, הם משווקים באופן פעיל את המניות שלהם לקונים, מנסים להעלות את המחיר, לעתים קרובות קונים מניות בעצמם, כדי לפצות על חוסר ביקוש https://t.co/PtCTz8C7r8

- מארק קובני (@mcuban) 12 בנובמבר 2022

"אין ערך מהותי"

בתמצית, המיליארדר, שהשקיע במאות עסקים והקים תריסר משלו, מגנה את תופעת הרכישות החוזרות של מניות, שהן דרך עקיפה לחברות להעלות את מחיר המניות שלהן.

"הם מנפיקים לעצמם מניות כדי להאיץ את התגמול שלהם, לעתים רחוקות עושים את אותו הדבר עבור כולם מלבד העובדים שכבר מקבלים פיצוי גבוה", אמר המיליארדר והוסיף לביקורת שלו על חברות ציבוריות.

הוא המשיך: "כאשר בעלי מניות מנסים להשפיע על פעילות הארגון באמצעות המלצות או השתתפות פעילה באסיפות בעלי מניות, המאמצים הללו נדחים כמטרדים, ומנפצים את המיתוס של מניות המייצגות בעלות. איך אני מסתדר עד עכשיו?"

המיתוס של מניות המייצגות בעלות מתפרק כאשר בעלי מניות מנסים להשפיע על פעילות המיזם באמצעות המלצות או השתתפות פעילה באסיפות בעלי מניות שבהן מאמצים אלה נדחים על הסף כמטרדים. איך אני מסתדר עד עכשיו?

- מארק קובני (@mcuban) 12 בנובמבר 2022

למניות אלה, לפי קובה, יש "אין ערך מהותי."

"הערך היחיד שלהם מגיע ממכירה למי שמאמין שהמניה תעלה בערכה", קובן הסביר. "כדי להגביר את הביקוש, החברה תשווק את מניותיה לקרנות ולברוקרים בתקווה שירכשו אותה וימליצו עליה ללקוחותיהן. שיחות רווח רבעוניות הן כלי אחד. שיטה נוספת היא לפתח מבני דיווח מתוקנים כמו EBITDA ומדדים מומצאים אחרים".

EBITDA מייצג רווחים לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות, והוא משמש את המשקיעים כדי להעריך את הבריאות הפיננסית של החברה. בעיקרו של דבר, המידע שעסקים מספקים לעתים קרובות למשקיעים הוא מוגזם במקרה הטוב ומזויף במקרה הרע.

"למרבה הצער של פראיירים, אני מתכוון למשקיעים, יש אלפי חברות שאושרו על ידי SEC שסוחרות בבורסות הגדולות עם מעט רגולציה, פחות מידע ופחות נזילות, ושבהן אנו רואים לעתים קרובות חברות שפושטות רגל סוחרות במיליוני מניות." סיכם קובן.

למרבה הצער של פראיירים, אני מתכוון למשקיעים, יש אלפי חברות שאושרו על ידי SEC שסוחרות בבורסות הגדולות שלגביהן יש מעט רגולציה, פחות מידע או נזילות, ושבהן אנו רואים לעתים קרובות חברות פושטות רגל סוחרות במיליוני מניות.

- מארק קובני (@mcuban) 12 בנובמבר 2022

למרות שההערות של קובה התייחסו לשוקי המניות ול-SEC, ברור שרבות מביקורותיו תקפות לעולם הקריפטו, שבו לעתים קרובות רוכלים אסימונים ללא ערך מהותי למשקיעים תמימים, תוך יומרה שהם מייצגים סוג של "מניה" כלשהי. בארגון שהנפיק אותם.

מוצרים מקושרים

Dash 2 Trade - מכירה מוקדמת בפוטנציאל גבוה

• מכירה מוקדמת פעילה בשידור חי עכשיו - dash2trade.com
• אסימון מקורי של מערכת אקולוגית של אותות קריפטו
• KYC מאומת ומבוקרת