רווחי Big Tech עומדים לקבוע את כיוון השוק

אמזון תלשה את הפלסטר לפני שלושה חודשים, ונראה שחלק מקבוצות ה-Big Tech שלה עשויות לעשות את אותו הדבר בעונת הרווחים הזו. לפי הדיווחים, אפל תכננה קיצוץ בעלויות לשנה הבאה, בעוד מיקרוסופט כן סגירת עמדות פתוחות ו ביצוע פיטורים קטנים. מנכ"ל Meta, מארק צוקרברג אמר לעובדים ביום האחרון של הרבעון השני שהם עומדים בפני אחת מ"המשבר הגרוע ביותר שראינו בהיסטוריה האחרונה", ומנכ"ל אלפבית, סונדאר פיצ'אי הזהיר עובדים מהאטה בגיוס עובדים ימים ספורים לאחר סגירת הרבעון. תוצאות בשבוע שעבר מ-Snap Inc.
SNAP
וטוויטר בע"מ
TWTR
להראות דאגות לגבי עסקי הפרסום הדיגיטלי מבוססות.

תצוגה מקדימה של מטא רווחים: פייסבוק נכנסת לסערה של אי ודאות, והסוג הלא נכון של 'ראשונות' מופיעות

אֲפִילוּ אזהרה מוקדמת של מיקרוסופט לגבי הרווחים שלה והידיעה שאמזון כבר מקצצת בעלויות אולי לא מספיקה כדי להכין את וול סטריט באמת למה שעשוי לקרות. תחום אחד שעלול לגרום לאדוות גדולה הוא האטה בצמיחת מחשוב ענן, כפי שסברה תרז פולטי, כשאנליטיקאי אחד אמר לה ש"אנשים הולכים להתחרפן".

לכל מהלכים גדולים עבור חמש החברות הללו יהיו השפעות אדווה משמעותיות בשוק. שווי כולל של כ-7.5 טריליון דולר למרות הירידות שכבר חלו השנה, חמש החברות מהוות כ-23% משווי השוק הכולל של מדד S&P 500
SPX,
על פי קבוצת דאו ג'ונס שוק נתונים.

הרווחים וההכנסות של הקבוצה כבשו את כל השוק בשנים האחרונות, כאשר מגיפת ה-COVID-19 מיץ את המאזנים שלהם. יַחַד, החמישייה הפיקה רווח של 320 מיליארד דולר בשנה שעברה, עם מכירות של 1.4 טריליון דולר, שתדורג במקום ה-13 בתוצר המקומי הגולמי כאומה, ממש אחרי ברזיל ולפני אוסטרליה, לפי נתוני הבנק העולמי.

השנה הזו הולכת להיות השוואה קשה לביצועים האלה, במיוחד לאחר שאמזון דיווחה על הפסד של כמעט 4 מיליארד דולר ברבעון הראשון. ולקיצוץ עלויות מהחברות הללו תהיה השפעה על כלכלת הטכנולוגיה הגדולה יותר. החשש האמיתי בעמק הסיליקון ובוול סטריט הוא שמתרחש אפקט דומינו - ביג טק מקצץ בעלויות, פוגע בחברות טכנולוגיה קטנות יותר המסתמכות עליהן, שבתורן יורדות או לפחות מצמצמות בעלויות כגון מחשוב ענן, תוכנות ענן, חומרה ועוד, מה שגורם ליותר כאבים בכל התעשייה.

קחו למשל את קורנית דיגיטל בע"מ.
KRNT,
אשר הזהירה את וול סטריט מוקדם יותר החודש שהיא תחמיץ את תחזיות ההכנסות ביותר מ-30%, עם מנהלים שהסבירו כי "חלק מהלקוחות שלנו עובדים באמצעות קיבולת עודפת שנבנתה לאורך תקופת המגיפה בת השנתיים." הלקוח הגדול ביותר של קורנית בשירותי ומכונות הביגוד בהדפסה לפי דרישה: אמזון, שאחראית על יותר מרבע מהכנסות החברה. בעוד שהחברה לא פירטה שום קיצוץ בעלויות מתוכנן בהודעה ההיא, מנהלים יכלו לפרט תוכניות כאלה כאשר דיווחו על תוצאות מלאות באוגוסט.

כל רמז לקיצוץ עלויות נרחב קדימה ייכלל בתחזיות במקום במספרים בפועל, והתחזיות היו מפחידות עד כה: מתוך 11 חברות S&P 500 שהציעו תחזית רווחים עד כה העונה, 10 הגיעו מתחת לציפיות, מנתח הרווחים הבכיר של FactSet, ג'ון באטרס, דיווח ביום שישי. אפל לא הנחתה במהלך המגיפה ומנהלי גוגל לא מספקים שום סוג של תחזית פיננסית, אז חפש במקום זאת צבע לגבי מה צפוי לחברות אלה.

תצוגה מקדימה של רווחי אלפבית: גוגל אולי היא הבטוחה מבין ענקיות הפרסום הדיגיטלי, אבל זה לא אומר הרבה כרגע

אלפבית תדווח ביום שלישי אחר הצהריים, ואחריה גוגל ומיקרוסופט ביום רביעי ואפל ואמזון ביום חמישי. הם יהיו הכותרות של השבוע העמוס ביותר בעונת הרווחים עד כה, אם כי רבים נוספים יצטרפו אליהם.

השבוע ברווחים

כ-35% מה-S&P 500, 175 חברות, צפויים לדווח בשבוע הקרוב, ו-40% מ-30 המדד התעשייתי של דאו ג'ונס.
DJIA
הרכיבים נמצאים על הלוח. בנוסף לאפל ומיקרוסופט, דיווחי רכיבי דאו כוללים את Coca-Cola Co.
KO,
3M ושות '
MMM,
מקדונלד'ס קורפ
MCD
ויזה בע"מ
V
ביום שלישי; חברת בואינג
BA
ביום רביעי; Honeywell Intl. Inc.
HON,
חברת אינטל
INTC
ו-Merck & Co. Inc.
MRK
ביום חמישי; ושברון קורפ.
CLC
ו-Procter & Gamble Co.
PG
לסיים את השבוע ביום שישי.

בנוסף ל-Big Tech, הנה עוד כמה דוחות ומספרים שיהיו חשובים לשוק.

המספרים שצפייה בהם

רווחי חברת הנפט: גורלם של שולי הרווח של תאגידים, שהגיעו לשיא הגבוה ביותר מנקודה ממה שנראה בעבר ב-2021, מוטל על ביג אויל. כאשר הנפט הרוסי מנותק במידה רבה במהלך הפלישה לאוקראינה, ענקיות הנפט האמריקאיות זוכות לרווחים מרווחים, מה שיוסבר בפירוט ביום שישי בבוקר כאשר אקסון קורפ.
XOM
ושברון מדווחים שניהם. אקסון כבר חשפה כ-2.5 מיליארד דולר ברווחים נוספים מהרבעון, בעוד שהאנליסטים מצפים לרווח רבעוני כולל של 10 מיליארד דולר משברון. והציפיות רק עולות - באטרס ציין ביום שישי שהציפיות לרווחים במגזר האנרגיה צמחו מצמיחה של 219.8% ל-265.3% מאז החלה עונת הרווחים, בעוד שהציפיות לצמיחה בהכנסות עלו ל-55.9% מ-44.7%.

תצוגה מקדימה מלאה של הרווחים: אינטל צריכה מחצית שנייה גדולה כדי להגיע לתחזית, אבל סוף הפריחה של המחשב האישי גורם להצלחה להיראות בלתי סבירה

שולי אינטל: מנכ"ל אינטל, פט גלסינגר, החליט להקריב במידת מה את השוליים של יצרנית השבבים כשהוא מנסה לבנות משטר ייצור חזק יותר, אבל כמה הוא מוכן לקצץ זו השאלה הגדולה בוול סטריט. בנוסף לתוצאות הכספיות, אינטל עשויה לחגוג השבוע ניצחון גדול בוושינגטון די.סי הקונגרס מנסה לסגור מימון לייצור שבבים בארה"ב שאינטל וגלסינגר דוחפות להן בחודשים האחרונים.

הקריאות להעלות ביומן שלך

ויזה ומסטרקארד: על רקע חשש לגיטימי ממיתון, חברת אמריקן אקספרס.
AXP
הרגיע את דעתם של כמה אנליסטים בנוגע להוצאות הצרכנים ביום שישי, עם סמנכ"ל הכספים ג'ף קמפבל אמר ל-MarketWatch שלקוחות לא מראים "אין סימנים ללחץ מנקודת מבט של אשראי". עם זאת, לקוחות AmEx נוטים להיות בעלי הכנסה גבוהה יותר, כך שכאשר ויזה מדווחת ביום שלישי אחר הצהריים ו-Mastercard Inc.
MA
ביום חמישי בבוקר, המנהלים שלהם צריכים לספק תמונה מלאה יותר של הוצאות הצרכנים ברבעון השני.

Shopify: המסחר האלקטרוני נמצא במגמת ירידה בשנה השלישית של מגיפת COVID-19, ובעוד אמזון היא מלך המסחר האלקטרוני, Shopify Inc.
חנות
יש את ידיה בעוד עוגות רבות בתור עמוד השדרה של רוב המאמצים מחוץ לשוק האדיר של אמזון. מאז פירוט הירידה ברווחי הרבעון הראשון, יש ל- Shopify קפץ על הרכבת המפוצלת במטרה לשמור על שליטה על מייסדה, אז עכשיו יפנו למייסד הזה, המנכ"ל טובי לוטקה, כדי להרגיע משקיעים ששילחו את המניות ב-73.4% עד כה השנה.