בנק אוף אנגליה: מדיניות מוניטרית חדשה

בצעד בלתי צפוי בעליל, ה בנק המרכזי של אנגליה (BoE) הוא, מצד אחד, העלאת ריבית להילחם באינפלציה ומצד שני, הדפסת כסף (שבדרך כלל עומד בסתירה למהלך הקודם) כדי לתמוך בכלכלה הריאלית.

מהלכים חדשים למדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי של אנגליה

שלטונו של המלך צ'ארלס השלישי, לאחר שעבר את השינוי בממשלת המדינה לאחר התפטרותו של בוריס ג'ונסון ולכס המלוכה בעקבות לכתו הכואב של המלכה אליזבת השנייה שבנה ירש אותה, גילתה היסוס כשבחרה להעלות את הריבית רק 50 נקודות בסיס בשבוע שעבר, והוכיח שהיא חוששת מהשווקים.

למרות העובדה שגם העלאת הריבית הקודמת הייתה בקנה אחד עם הקודמת, המשקיעים ראו אי-ודאות מסוימת מצד ממשלת בריטניה, יד כבדה יותר ב- להילחם באינפלציה היה רצוי בהתחשב בתוצאות המצוינות שארצות הברית של אמריקה משיגה בהיקף של 75 נקודות בסיס.

בתפנית שלא נראתה מזה עשרות שנים, הפאונד העלה את הריבית ל 175 נקודות בסיס בסך הכל, מתאושש מעט מעל הדולר ומציב את עצמו כשלישי במטבע הרזרבה המיוחדת אשר רואה את דולר אמריקאי תחילה בפער של 40%, האירו ב-20% והפאונד ב-5%.

כיוון המדיניות, גם אם טנטטיבי, הוא להילחם באינפלציה ללא אם ובאלים, ובכל זאת נוצר קצר חשמלי.

אולי בגלל דעות שונות, האגף המרחיב קיבל את דרכו בכך שחסם את שיחת הפחתת התקציב שתוכננה ל-29 בספטמבר וכך הכריזה ממשלת בריטניה על עידן ההקלה הכמותית.

QE (הקלה כמותית) הוא הנוהג שבו המדינה מדפיסה מטבע על מנת לתמוך בכלכלה הריאלית, הוא לא משמש בדרך כלל במקביל לשלב העלאת ריבית של הבנק המרכזי, למעשה ההפך הגמור מ-QE נעשה בשלב זה , כלומר, הידוק כמותי.

הדרך שעברה לונדון היא למעשה, אם כי נדירה, לא חדשה; ממשלות אחרות כמו טורקיה או אל סלבדור הלכו בדרך זו אם כי בהבחנות.

ארדואן, נשיא טורקיה, מתמודד עם אינפלציה שיא ברחבי העולם (מעל 80%), אך עם זאת החליט להשאיר את הריבית ללא שינוי בעוד אל סלוודור אוחזת גם באינפלציה עצומה בחרה ללכת על כל הרכישה השיטתית של ביטקוין.

אינפלציה ואי ודאות גיאופוליטית

במצב בו הקושי בהשגת חומרי גלם מתקיים במקביל, שוק הדובים שולט בכל השווקים ומחיר האנרגיה הגבוה פוגע קשות במשקי הבית, האינפלציה היא בהחלט נקודת המוצא, אויב הציבור מספר אחת שיש להכחיד.

לשם כך, כמעט כל הבנקים המרכזיים במדינות העולם, הן במערב והן באסיה, בחרו במדיניות כלכלית אגרסיבית של העלאות ריבית חדות, שמניסיון ומתוך ספרי כלכלה מסתבר כמהלך היעיל ביותר במלחמה ברוע. שתופס את מחירי הסחורות.

לאינפלציה יכולות להיות סיבות שונות ואסטרטגיות שונות עשויות לא בהכרח להיכשל, רחוק מכך.

ארצות הברית של אמריקה ספגה ביקוש אינפלציה למשל, בעוד באירופה הבעיה היא הגישה לחומרי גלם ועלות האנרגיה, שלמרות העליות בכל העולם, עקב המלחמה באוקראינה חווה עליות גדולות במיוחד ביבשת הישנה.

לסיום התמונה ישנן מדינות כמו טורקיה שהוזכרו לעיל או אל סלבדור שחיות עם בעיה זו במשך שנים ובחרו להתערב בבעיות שחשובות יותר לממשלות מדינותיהן כמו חוב ציבורי, שיקום החברה כולל תעסוקה וגיאופוליטיקה.

המקרה של הממלכה המאוחדת, לעומת זאת, הוא חדשות לא רק עבור הבחירה האסטרטגית של הדפסת כסף כדי לתמוך בכלכלה כאשר התרופה תהיה העלאת שיעורים, אלא זו הפעם הראשונה שמדינה כה חשובה לכלכלת היבשת האירופית והעולם (הלירה הגיעה 7% מכלכלת העולם) עשה זאת.

למען ההגינות, יש לומר שהעלאת ריבית אינה מסלול נטוש לחלוטין מצד הבנק המרכזי של אנגליה, אך העלאת הריבית ב-50 נקודות בסיס בכל פגישה היא בהחלט לא בהתאם לפעולות של בנקים מרכזיים אחרים. מדינות כמו ארצות הברית או אירופה או סין עצמה.

העדיפות שהממשלה הבריטית החדשה שוקלת היא להציל את כלכלת המדינה, ולשם כך היא פועלת בשני כיוונים, האחד יהיה זה שהוזכר לעיל של תמיכה במרקם הכלכלי על ידי הזרמת נזילות, והשני הוא חשבון מס ושירות. הקלות לאזרחים ולעסקים, אשר בתקווה יתרמו רבות להגברת הצריכה של הממלכה.

לפיכך, סדרי העדיפויות מחלקים את העולם, עולם שבנוסף לבעיות כלכליות גם משלים עם סכנת מלחמת עולם שלישית לאור האירועים האחרונים באוקראינה והכרזה של פוטין על גיוס חלקי של הכוח הרוסי עם ההיערכות שֶׁל 300,000 חיילים חדשים במדינה מזרחית לאירופה למערכה האחרונה לכיבוש המדינה.