משקיעים מלאכים מול משקיעי הון סיכון

משקיעים מלאכים ומשקיעי הון סיכון הם שני סוגים של משקיעים פרטיים המספקים מימון לחברות בשלבים מוקדמים ובשלבי צמיחה. עם זאת, ישנם כמה הבדלים עיקריים ביניהם שנעסוק במאמר זה.

מי הם משקיעים מלאכים?

אנשים בעלי הון גבוה המשקיעים בחברות בשלב מוקדם בתמורה להון עצמי בעסק ידועים כמשקיעים מלאכים. לעתים קרובות הם משקיעים את הכספים שלהם ונוקטים בגישה פעילה יותר להשקעה, ומציעים ייעוץ ומנטורינג לעסקים שהם תומכים בהם. המשקיעים המלאכים הידועים בעולם הקריפטו כוללים:

• Roger Ver - הוא ידוע בשם "ביטקוין ישו" והוא משקיע מוקדם בביטקוין (BTC) סטארט-אפים, כגון Blockchain.info, BitPay ו-Kraken.
• בארי זילברט - הוא המייסד והמנכ"ל של Digital Currency Group, אשר משקיעה ורוכשת חברות הקשורות למטבעות קריפטוגרפיים.
• Naval Ravikant - הוא המייסד המשותף של AngelList והשקיע בפרויקטים כמו MetaStable, אלגורנד ועוד.
• צ'רלי לי - הוא היוצר של Litecoin והשקיע במספר סטארט-אפים אחרים הקשורים למטבעות קריפטוגרפיים.

מי הם בעלי הון סיכון?

משקיעים המממנים סטארט-אפים ועסקים בשלבים מוקדמים עם מקום משמעותי לצמיחה ידועים כקרנות הון סיכון (VCs). לעתים קרובות הם שייכים לחברת השקעות או קרן מקצועית ובדרך כלל מבצעים השקעות גדולות יותר ממשקיעי מלאכים.

מידע נוסף: מימון הון סיכון: מדריך למתחילים למימון הון סיכון בתחום הקריפטו

הם משיגים הון עצמי בעסק בתמורה להשקעה שלהם, ולעתים קרובות יש להם השפעה על אופן הפעלת העסק. כשהחברה בסופו של דבר הופכת לציבור או נרכשת, חברות הון סיכון מקווים להרוויח על ידי מכירת ההון העצמי שלהן. כמה חברות הון סיכון ידועות כוללות:

• אנדריסן הורוביץ
• הון בלוקצ'ין
• Coinbase מיזמים
• קבוצת מטבעות דיגיטליים
• פוליצ'יין קפיטל
• פנטרה קפיטל.

הבדלים בין משקיעים מלאכים למשקיעי הון סיכון

שלב ההשקעה

משקיעים מלאכים תורמים לעתים קרובות כסף ראשוני לסטארט-אפים על ידי ביצוע השקעות בעסקים בשלבים מוקדמים. מצד שני, משקיעי הון סיכון מרבים לבצע השקעות בעסקים בשלבים מאוחרים יותר שכבר הפגינו פוטנציאל צמיחה חזק.

גודל ההשקעה

בהשוואה למשקיעי הון סיכון, משקיעים מלאכים לרוב משקיעים פחות כסף. בניגוד למשקיעי הון סיכון, שעשויים להשקיע מיליוני דולרים בחברה, משקיעים מלאכים משקיעים לעתים קרובות בין 10,000 ל-100,000 דולר.

מעורבות בחברה

משקיעים אנג'לים נוקטים לעיתים קרובות באסטרטגיית ידיים ואינם משתתפים באופן פעיל בפעילות החברה. להיפך, משקיעי הון סיכון תומכים תדיר בניהול העסקים שבהם הם משקיעים, הן מבחינה אסטרטגית והן מבחינה תפעולית.

אסטרטגיית יציאה

למשקיעי אנג'לים יש לרוב אופק השקעה ארוך יותר והם יכולים למשוך את כספם דרך א הנפקה ראשונית לציבור (הנפקה ראשונה), מיזוג או רכישה. לעומת זאת, משקיעי סיכון לרוב רוצים למכור את ההשקעות שלהם בתוך תקופה של חמש עד שבע שנים באמצעות הנפקה או רכישה.

מקור הכספים

אנשים בעלי ערך גבוה שמשקיעים את כספם הם משקיעים מלאכים. מצד שני, משקיעי הון סיכון מפקחים על כסף עבור אנשים בעלי שווי נטו או משקיעים מוסדיים ומשתמשים בכסף הזה כדי לבצע השקעות.

סובלנות הסיכון

משקיעים מלאכים בדרך כלל מוכנים יותר לקחת על עצמם רמות גבוהות יותר של סיכון מאשר משקיעי הון סיכון, שמתמקדים יותר במזעור הסיכון.

קריטריונים להשקעה

משקיעים מלאכים עשויים להיות גמישים יותר בקריטריוני ההשקעה שלהם, בעוד שלבעלי הון סיכון יש קריטריונים מחמירים יותר ודורשים מחברות לעמוד באבני דרך ויעדים ספציפיים.

פיזור תיק

למשקיעי אנג'לים יש פורטפוליו מגוון יותר, בעוד שלבעלי הון סיכון יש פורטפוליו מרוכז יותר עם התמקדות בענף או מגזר ספציפי.

חולשות של השקעה באנג'לים לעומת הון סיכון

ההבדלים לעיל מדגישים את הגישות והעדיפויות של משקיעים מלאכים ומשקיעי הון סיכון בתעשיית המטבעות הקריפטוגרפיים. לשניהם יש חולשות משלהם, וסטארטאפים עשויים לבחור לעבוד עם שניהם בהתאם לצרכים ולמטרות הספציפיות שלהם.

החולשות של השקעות אנג'לים כוללות:

• כספים מוגבלים: משקיעי אנג'לים משקיעים לעתים קרובות פחות כסף מאשר משקיעי הון סיכון, מה שעלול להגביל את גודל החברות שבהן הם עשויים לתמוך.
• חוסר גילוי נאות: בעת קבלת החלטות השקעה, משקיעים מלאכים עשויים להסתמך יותר מדי על אינסטינקט ויחסים אישיים, מה שעלול להעלות את הסיכוי לכישלון.
• התחייבות לטווח ארוך: השקעות אנג'ל מבוצעות בדרך כלל לטווח ארוך ועשויות שלא להציע אפשרות יציאה לא למשקיע ולא לסטארט-אפ.

נקודות התורפה של הון סיכון כוללות:

• ציפיות גבוהות: למשקיעי סיכון יש לעתים קרובות סטנדרטים גבוהים לחברות ועשויים לבקש מהם להשיג אמות מידה ויעדים מסוימים.
• מיקוד לטווח קצר: משקיעי הון סיכון מונעים לעתים קרובות לממש את ההשקעות שלהם בתוך מסגרת זמן מסוימת ולעיתים קרובות יש להם אסטרטגיית יציאה מוצהרת.
• שליטה: לבעלי הון סיכון יש כוח מועט להשפיע על החלטות חשובות בחברות שהם מממנים.

ללא קשר לחסרונות שלעיל, תהליך הבטחת המימון ממשקיעים יכול לסייע באימות המודל העסקי של סטארטאפ ולהגביר את הנראות שלו בשוק.