לאחר רווחים, 3 מניות הטכנולוגיה הגדולות הללו נראות כמו קניות

אבל קבוצת דוחות הרווחים של השבוע שעבר גם הבהירה שכל פריט ברשימה המוכרת של צרות כלכליות יתרחק בסופו של דבר, וישאיר מאחוריו סיפורים ארגוניים בודדים, חלקם חזקים יותר מאחרים.

האם אנחנו במיתון? זה בהחלט נראה כך, אבל זה לא יימשך לנצח. כמה בעיות אחרות כבר נמוגות. מחירי הדלק יורדים, למשל. ובתעשיית השבבים, החששות ממחסור הוחלפו בחששות מעודף היצע.

עונת הרווחים הזו כבר ספגה אסונות, אבל מה שהיא סיפקה יותר מכל הוא בהירות לגבי היכן טמון הערך - והיכן אורבת הסכנה. להלן מספר הערות על התחזית עבור מובילי הטכנולוגיה.

אין מיתון בענן: כפי שקוראים רגילים יזכרו, הייתי שורי באופן עקבי לגבי הכוח של מחשוב ענן. שבוע שעבר, כתבתי מאמר ארוך על

Amazon.com

(טיקר: AMZN) התמקד בקסמים ארוכי הטווח של שירותי האינטרנט של אמזון, שאני ממשיך לראות בהם כעסק התוכנה הארגוני הטוב בעולם. עם זאת, לקראת הרבעון, היו חששות שחולשה כלכלית רחבה יותר עשויה להאט את צמיחת הענן. אבל הדובים טעו; AWS צמח ב-33%, בהתאם להערכות.

מיקרוסופט
"S
(MSFT) עסקי הענן של Azure התרחבו ב-46% בהתאמה למטבע. ו

אלפבית
"S
(GOOGL) הכנסות של Google Cloud קפץ 36%, ל-6.3 מיליארד דולר. לא במקרה, הייתי טוען שאמזון, מיקרוסופט ואלפבית הן המושכות ביותר מבין ענקיות הטכנולוגיה למשקיעים לטווח ארוך.

ההוצאות הארגוניות נמשכות במהירות: אכן, אולי ה הרגע הטוב ביותר עבור השווקים הפיננסיים השבוע האחרון הגיע כאשר איימי הוד, סמנכ"לית הכספים של מיקרוסופט, אמרה בשיחת הרווחים של החברה שהיא רואה צמיחה דו ספרתית הן בהכנסות והן ברווח התפעולי עבור שנת הכספים של החברה ביוני 2023. עד שהוד העלה את התחזית הזו, המשקיעים התלבטו על הרבעון של מיקרוסופט, שהגיע מעט מההערכות בוול סטריט, בשל השפעת המטבע, רוסיה, האטה במכירות המחשב האישי והפרסום וכו'. מה שהיא עשתה באותו רגע היה חתך את הבלגן למה שחשוב ביותר: צרות קצרות טווח מלבד, העסק של מיקרוסופט מסתדר מצוין. בעידודו של הוד, מחזיקי מיקרוסופט, ומשקיעים באופן רחב יותר, החלו להסתכל מעבר למיתון, לזמנים טובים יותר.

העתיד טוב יותר עבור חלק מאחרים: אמזון סיפק הפתעה גדולה נוספת של השבוע, למעשה מכה את התחזית שלה לגבי המכירות והרווח התפעולי, למרות הרכות בעסקי החנויות המקוונות שלה. עסקי הקמעונאות של אמזון נפגעו ממגמות כלכליות קצרות טווח, אך החברה עדיין שולטת במסחר האלקטרוני. עם זאת, שוורי אמזון (כמוני) מתעקשים כבר זמן מה שעתידה של החברה יהיה מונע על ידי AWS ופרסום, לא e-tailing. העסקים הטובים ביותר של אמזון עדיין נמצאים בימים הראשונים שלהם, ונראה שהסנטימנט הדובי האחרון מוכן לתפנית.

הסנטימנט משתפר גם עבור אלפבית. הוצאות הפרסום הכוללות מתרככות, אבל הפרסום ברשת החיפוש מחזיק מעמד היטב. ואכן, דולרים זורמים מפייסבוק,

צמד

(SNAP) ו-

טויטר

(TWTR) — שממשיכים להיתקל בבעיות במיקוד מודעות עקב

תפוח עץ
"S
הגבלות על שיתוף מידע על הפעילות המקוונת של המשתמשים - וכלפי גוגל ואמזון, המסתמכות על ביטויי העניין של הצרכנים עצמם בקנייה. לחיפוש גוגל עדיין אין מתחרה רצינית, ותנודות קצרות טווח בתקציבי המודעות לא יעשו הרבה כדי להפחית את כוחו, כפי שמבהירות תוצאות הרבעון הזה.

עבור אחרים, הצרות עמוקות: התוצאות של אינטל (INTC) ירדו בהרבה מהציפיות, עם ירידה של 22% במכירות ברבעון, שיקוף של ההאטה החדה בביקוש למחשבים אישיים והמשך ההפסדים התחרותיים של החברה עצמה.

התקני מיקרו מתקדמים (AMD)
.
התחזית של אינטל נותרה מורכבת, שכן היא נלחמת ב-AMD ומסתדרת באמצעות עיכובים במוצר, כל זאת תוך ניסיון להרחיב את עסקי ייצור השבבים שלה עם השקעה של 100 מיליארד דולר במוצרים חדשים. הפרויקט הזה יעזור לארה"ב להפחית את תלותה על יצרני שבבים אסייתיים, וזה עשוי להיות מהלך רווחי עבור

אינטל

בטווח הארוך, אבל זה לא דבר בטוח. בעוד המניה זולה, הסיכונים עמוקים. משקיעים של אינטל להתמודד עם שנים של חוסר ודאות.

פייסבוק-הורה

מטא פלטפורמות

למניות (META) יש כמה מאותם מאפיינים. כרגע, המניה נראית שבורה. תוצאות הרבעון של יוני הערכות החמיצו, וההנחיות לספטמבר היו גרועות יותר. TikTok גונבת תשומת לב ופרסומות ומטה עדיין נאבקת במיקוד מודעות.

כמו אינטל, המניה נראית זולה מבחינה סטטיסטית, ומשקפת את אי הוודאות הניכרת לגבי עתידה של החברה. ההתמקדות המביכה למדי של המנכ"ל מארק צוקרברג במטא-וורס ממשיכה להיראות כמו סימן לכך שהחברה מודאגת מאוד לגבי הליבה של הרשתות החברתיות שלה. מטה מרגישה כעת כמו כרטיס לוטו, לא בחירה במניות.

ואז יש את אפל: תפוח עץ עבר את ההערכות בוול סטריט עבור הרבעון של יוני, בין השאר הודות למגבלות אספקה ​​נמוכות מהצפוי, שהניעו מכירות גבוהות מהצפוי של אייפון ואייפד. ואפל אמרה שגידול ההכנסות שלה אמור להאיץ ברבעון של ספטמבר, למרות צמיחה איטית יותר במגזר השירותים שלה. לחברה יש בסיס התקנות חזק וצומח, אבל הסיפור לטווח ארוך קצת מעורפל.

לפני המגיפה, המכירות של מחשבי מק ואייפון הפסיקו לגדול. יש מעט באז עד כה לגבי אייפון 14, שנמצא במרחק חודשים ספורים. אפל ככל הנראה עדיין עובדת על מכוניות, ואוזניות מציאות משולבת, ומי יודע מה עוד. זו השיחה הקשה ביותר מבין ענקיות הטכנולוגיה. כבר החברה המוערכת ביותר על פני כדור הארץ, המוצר החשוב ביותר של אפל שולט בשוק בוגר, והדבר הגדול הבא שלו עדיין לא ברור לחלוטין.

אתה קונה מניות של אפל כי יש לך אמון במותג, טים קוק, וביכולתה ההיסטורית של החברה להניע את הביקוש של הצרכנים. זה לא הימור בסגנון מטה, אבל גם אין לו את הכוח של הענן בצד שלו. עבור אפל, אתה חייב להאמין.

כתוב לי אריק ג'יי סאביץ ב [מוגן בדוא"ל]