5 הזדמנויות טכנולוגיות צפויות לא מוערכות

<br> סיכום

• TD Synnex, Fair Isaac, Apple, Micron Technology ו-OSI Systems נסחרות בהנחה.

מדדי השוק בארה"ב עלו ביום רביעי בבוקר בעקבות מספר ימי מסחר תנודתיים, שהושפעו מהתרגשות על האינפלציה הגואה ומהתוכנית של הפדרל ריזרב להילחם בה, כמו גם מתיחות גיאופוליטית בין רוסיה ואוקראינה.

ביום רביעי, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-0.45%, בעוד שה-Nasdaq Composite טיפס ב-1.5%. מדד S&P 500, שנמצא בקצב של החודש הגרוע ביותר שלו מאז פרוץ המגיפה במרץ 2020, עלה ב-0.93%.

כתוצאה מכך, משקיעים עשויים להיות מעוניינים למצוא הזדמנויות בין ניירות ערך לא מוערכים בעלי ביצועים צפויים.

סינון החיזוי החזוי המוערך של GuruFocus, תכונת פרימיום, קובע אם מניה נמוכה או מוערכת יתר על פי שתי שיטות: תזרים מזומנים מוזל ורווחים מוזלים.

לפי שתי השיטות, חברות עם הנחה גבוהה מאפס נחשבות למוערכות פחות, בעוד שהנחות מתחת לאפס נחשבות להערכה מוגזמת. שיעורי החיזוי של החברות נקבעים אז על סמך הביצועים ההיסטוריים בעשור האחרון.

בהתבסס על קריטריונים אלה, מספר מניות טכנולוגיה העפילו לבדיקה החל מה-26 בינואר, שהן TD Synnex Corp. (SNX, פיננסית), Fair Isaac Corp. (FICO, פיננסית), אפל בע"מ (AAPL, פיננסית), מיקרון Technology Inc. (MU, פיננסי) והעולה החדשה OSI Systems Inc. (OSIS, פיננסית).

TD Synnex

מניות TD Synnex (SNX, פיננסיות) נסחרות כיום ב-20% מתחת לערך ה-DCF שלה של 129 דולר ו-37% מתחת לערך הרווח המוזל שלה של 163 דולר.

לחברת התוכנה Fremont, קליפורניה, המספקת פתרונות IT, יש שווי שוק של 9.75 מיליארד דולר; מניותיה נסחרו ביום רביעי בסביבות $102.13 עם יחס מחיר-רווח של 15.64, יחס מחירון של 1.23 ויחס מחיר-מכירות של 0.21.

קו GF Value מציע כי המניה מוערכת כיום למדי על בסיס יחסים היסטוריים, ביצועי עבר ותחזיות רווח עתידיות.

GuruFocus דירג את החוסן הפיננסי של TD Synnex 5 מתוך 10. כתוצאה מהנפקת חובות חדשים לטווח ארוך של כ-2.9 מיליארד דולר בשלוש השנים האחרונות, לחברה יש כיסוי ריבית גרוע. לעומת זאת, הציון הגבוה של Altman Z של 4.34 מצביע על כך שהוא במצב טוב למרות שהנכסים מצטברים בקצב מהיר יותר מאשר ההכנסות צומחות. גם התשואה על ההון המושקע עולה במעט על עלות ההון הממוצעת המשוקללת, ולכן נוצר ערך עם גדילת החברה.

הרווחיות של החברה הצליחה אפילו יותר, כשהיא קיבלה דירוג 8 מתוך 10 על רקע הרחבת שולי הרווח התפעולי ותשואות על ההון, הנכסים וההון שעולים על יותר ממחצית מתחרותיה. ל-TD Synnex יש גם ציון F-Piotroski בינוני של 6, המעיד על תנאים עסקיים אופייניים לחברה יציבה. צמיחה עקבית ברווחים ובהכנסות תרמו גם לדירוג חיזוי של חמישה מתוך חמישה כוכבים. לפי GuruFocus, חברות בדרגה זו מחזירות בממוצע 12.1% בשנה על פני תקופה של 10 שנים.

מבין הגורואים שהושקעו ב-TD Synnex, צ'אק רויס (Trades, Portfolio) היא בעלת האחזקה הגדולה ביותר עם 0.13% ממניותיה הקיימות. סטיבן סקרוגס (מסחר, תיק עבודות), Keeley-Teton Advisors, LLC (מסחר, תיק עבודות), ג'ואל גרינבלט (מסחר, תיק עבודות), סקוט בלאק (מסחר, תיק עבודות), חברת Caxton Associates (מסחר, תיק) ו פול טיודור ג'ונס (למסחר, תיק) יש גם עמדות במניות.

יצחק הוגן

מניות Fair Isaac (FICO, Financial) נסחרות ב-11% מתחת לערך DCF של 479 דולר ו-16% מתחת לערך הרווח המוזל שלה של 509 דולר.

לחברת ניתוח הנתונים שבסיסה בסן חוזה, קליפורניה, המתמקדת בשירותי ניקוד אשראי, יש שווי שוק של 11.62 מיליארד דולר; מניותיה נסחרו ביום רביעי בסביבות 424.75 דולר עם יחס מחיר-רווח של 31.67 ויחס מחיר-מכירה של 9.43.

לפי ערך GF, המניה מוערכת כעת בצורה הוגנת.

החוסן הפיננסי של פייר אייזק דורג 4 מתוך 10 על ידי GuruFocus. למרות שהחברה מנפיקה חובות חדשים לטווח ארוך בשנים האחרונות, היא נמצאת ברמה ניתנת לניהול בשל כיסוי ריבית הולם. יש לו גם ציון Altman Z חזק של 8.3. ערך נוצר מכיוון שה-ROIC מאפיל על ה-WACC.

הרווחיות של החברה הצליחה אפילו טוב יותר עם דירוג של 9 מתוך 10, מונע מהרחבת שולי תפעול, תשואות חזקות שמובילות את רוב עמיתים בתעשייה וציון F מתון של Piotroski של 6. למרות שהצמיחה בהכנסות למניה הואטה לאחרונה, פייר אייזק עדיין יש דרגת חיזוי של ארבעה כוכבים. GuruFocus אומר שחברות עם דירוג זה מחזירות בממוצע 9.8% בשנה.

עם 0.51% מהמניות שלה, רון ברון (Trades, Portfolio) היא בעלת המניות הגדולה ביותר בגורו של פייר אייזק. משקיעים גורו מובילים אחרים הם קן פישר (מסחר, תיק עבודות), סטיבן כהן (עסקאות, תיק), רויס, ג'ים סימונס (עסקאות, פורטפוליו)' Renaissance Technologies, Greenblatt ו לי איינסלי (מסחר, תיק).

תפוח עץ

מניות אפל (AAPL, פיננסיות) נסחרות ב-7% מעל ערך ה-DCF שלה של 151 דולר, אך ב-1% מתחת לשווי הרווח המוזל שלה של 163 דולר.

לענקית הטכנולוגיה בקופרטינו, קליפורניה, שמייצרת מוצרי אלקטרוניקה פופולריים כמו ה-iPhone, MacBook ו-Apple Watch, יש שווי שוק של 2.66 טריליון דולר; מניותיה נסחרו ביום רביעי בסביבות 162.70 דולר עם יחס מחיר-רווח של 28.96, יחס מחירון של 42.38 ויחס מחיר-מכירות של 7.51.

בהתבסס על קו הערך של GF, נראה כי המניה עומדת כעת על ערך יתר משמעותי.

GuruFocus דירג את החוסן הפיננסי של אפל ב-5 מתוך 10. למרות שהחברה הנפיקה חובות חדשים לטווח ארוך בשנים האחרונות, הוא עדיין ניתן לניהול כתוצאה מרמת כיסוי ריבית נוחה. ציון Z-Altman החזק של 7.59 מציין שהחברה נמצאת במצב טוב. ה-ROIC גם מאפיל על ה-WACC בפער גדול, כלומר נוצר ערך כשהחברה גדלה.

רווחיות החברה קיבלה ציון 9 מתוך 10. אפל נתמכת על ידי מרווחים ותשואות חזקות שעולות על רוב המתחרים, ציון F של Piotroski גבוה של 7, המעיד על תנאים עסקיים בריאים, כמו גם צמיחה יציבה ברווחים ובהכנסות. יש לו גם דירוג חיזוי של חמישה כוכבים.

לבאפט יש את המניות הגדולות ביותר באפל עם 5.41% מהמניות שלה. פישר, ספירוס סגלס (מסחר, תיק עבודות), ג'רמי גרנתאם (מסחר, תיק עבודות), ניהול PRIMECAP (מסחר, תיק עבודות), Elfun Trusts (עסקאות, פורטפוליו), המשרד של סימונס ו טום גיינר (למסחר, תיק) יש גם עמדות משמעותיות במניות.

מיקרון טכנולוגיות

מניית Micron Technology (MU, פיננסית) נסחרת ב-67% מעל ערך DCF של 50 דולר, אך ב-13% מתחת לשווי הרווח המוזל שלה של 96 דולר.

ליצרנית שבבי מוליכים למחצה DRAM ו-NAND, שבסיסה ב-Boise, Idaho, יש שווי שוק של 93.52 מיליארד דולר; מניותיה נסחרו ביום רביעי בסביבות 83.66 דולר עם יחס מחיר-רווח של 12.9, יחס מחירון של 2.05 ויחס מחיר-מכירות של 3.21.

קו הערך של GF מציע כי הערכה מוגזמת של המניה היא.

החוסן הפיננסי של מיקרון דורג 7 מתוך 10 על ידי GuruFocus. בנוסף לרמה נוחה של כיסוי ריבית, ציון Z-Altman של 5.67 מצביע על כך שהחברה נמצאת במצב טוב למרות שהנכסים מצטברים בקצב מהיר יותר מאשר ההכנסות צומחות. יצירת ערך מתרחשת מכיוון שה-ROIC חורג מה-WACC.

הרווחיות של החברה קיבלה ציון של 9 מתוך 10 על רקע מרווח תפעולי מתרחב, תשואות חזקות שעולות על רוב עמיתים בענף וציון F גבוה של Piotroski של 9. הרווחים וההכנסות היציבים של מיקרון הביאו גם ל-4.5 -דירוג חיזוי כוכב. נתוני GuruFocus מראים חברות עם תשואה בדרגה זו, בממוצע, 10.6% בשנה.

מבין הגורואים שהשקיעו במיקרון, לניהול PRIMCEAP יש את המניות הגדולות ביותר עם 3.88% מהמניות הקיימות. לי לו (מסחר, תיק עבודות), רויאן קניף (מסחר, תיק עבודות), סת 'קלרמן (מסחר, תיק עבודות), דייויד טפר (עסקאות, תיק), חברת סימונס, מוהניש פבראי (מסחר, תיק) וה קרן פרנסוס אנדוור (עסקאות, פורטפוליו) יש גם אחזקות גדולות.

מערכות OSI

מניות של OSI Systems (OSIS, פיננסיות), העולה החדשות לסקר, נסחרות ב-134% מעל ערך ה-DCF שלה של 37 דולר ו-28% מעל שווי הרווח המוזל שלה של 67 דולר.

לחברה הות'ורן, קליפורניה, המפתחת ומייצרת מערכות אבטחה ופיקוח כגון מכונות רנטגן אבטחה בשדה תעופה וגלאי מתכות, מערכות ניטור רפואיות ומכשירים אופטו-אלקטרוניים, יש שווי שוק של 1.53 מיליארד דולר; מניותיה נסחרו ביום רביעי בסביבות $85.33 עם יחס מחיר-רווח של 18.69, יחס מחירון של 2.46 ויחס מחיר-מכירות של 1.33.

לפי קו הערך של GF, המניה מוערכת כיום במעט נמוך.

GuruFocus דירג את החוסן הפיננסי של OSI Systems 5 מתוך 10. למרות שהחברה נתמכת בכיסוי ריבית הולם, ציון Z-Altman של 2.93 מצביע על כך שהיא נתונה בלחץ מסוים כתוצאה מהאטה בצמיחה בהכנסות למניה במהלך השנה האחרונה. ה-ROIC גם גבוה מה-WACC, כך שנוצר ערך.

רווחיות החברה קיבלה ציון 8 מתוך 10. בנוסף להרחבת המרווח התפעולי, ל-OSI יש תשואות חזקות שעולות על למעלה ממחצית מתחרותיה וציון F של Piotroski מתון של 6. יש לה גם דירוג חיזוי של ארבעה כוכבים.

PRIMECAP היא בעלת המניות הגדולה ביותר של הגורו של OSI עם 2.06% ממניותיה הקיימות. משקיעים גורו אחרים הם המשרד של סימונס, גרנתם ורויס.

גילויים

לי / אין לנו עמדות בשום מניות שהוזכרו, ואין לי שום תוכניות ליזום עמדות במהלך 72 השעות הקרובות.

הדעות של מחבר זה הן דעתם בלבד ואינן נתמכות או מובטחות על ידי GuruFocus.com.