3 מניות טכנולוגיה אלה מסכימים על גורי הנמר

<br> סיכום

• שני המשקיעים ידועים בהתמקדותם בטכנולוגיה.
• לשניהם היו תפקידים במיקרוסופטMSFT
  אובראובר
  ו- ServiceNowעכשיו
  נכון לרבעון הראשון.

משקיע אגדי ג'וליאן רוברטסון (עסקאות, תיק עבודות) ידוע לא רק בהנהגתו בניהול טייגר, אלא גם בכך שהוא לוקח קבוצת בני חסות תחת חסותו. משקיעים סטודנטים אלה, שרבים מהם פתחו מאוחר יותר שיטות משלהם, ידועים כ"גורי נמרים".

מכיוון שהם הושפעו מאותו מורה, אין זה מפתיע שלחלק ממנהלי קרנות הגורו הללו יש סגנונות השקעה דומים ואף משקיעים בחלק מאותן מניות. דוגמא לכך היא צ'ייס קולמן (עסקאות, תיק עבודות), שעומד כעת בראש טיגר העולמית, ו רוברט קאר (עסקאות, תיק עבודות), מנהיג Joho Capital. שני הגורואים ידועים בהשקעות שלהם במניות טכנולוגיה ומדיה מקוונת.

על פי תיק מצטבר, תכונת Premium GuruFocus המבוססת על הגשות 13F, לשני משקיעי הערך יש תפקידים ב-Microsoft Corp.MSFT, כַּספִּי), Uber Technologies Inc. (אובר, כַּספִּי) ו-ServiceNow Inc. (עכשיו, כַּספִּי) נכון לשלושת החודשים שהסתיימו ב-31 במרץ.

על המשקיעים להיות מודעים לכך שהגשת 13F אינה נותנת תמונה מלאה של אחזקות החברה, שכן הדוחות כוללים רק את הפוזיציות שלה במניות בארה"ב ותעודות פקדונות אמריקאיות, אך הן עדיין יכולות לספק מידע רב ערך. יתרה מכך, הדוחות משקפים רק עסקאות והחזקות נכון לתאריך הגשת התיק האחרון, שאולי או לא מוחזקות על ידי החברה המדווחת היום או אפילו כאשר מאמר זה פורסם.

מיקרוסופט

בזמן שקולמן רסן את חלקו במיקרוסופט (MSFT, כַּספִּי) ב-13.79% ברבעון הראשון, קאר השאיר את עמדתו של 618,000 מניות ללא שינוי. יחד, לגורואים יש משקל משולב של תיק מניות של 35.66% במניה.

חברת התוכנה רדמונד, וושינגטון שהוקמה על ידי ביל גייטס (עסקאות, תיק עבודות) בעל שווי שוק של 2.02 טריליון דולר; מניותיה נסחרו ביום שני בסביבות $273.59 עם יחס מחיר-רווח של 28.19, יחס מחירון של 12.40 ויחס מחיר-מכירות של 10.60.

קו הערך GFערך
מצביע על כך שהמניה מבוססת כיום למדי על יחסים היסטוריים, ביצועים פיננסיים בעבר ותחזיות רווחים עתידיים.

GuruFocus דירג את החוסן הפיננסי של מיקרוסופט ב-8 מתוך 10 על רקע כיסוי ריבית נאות וציון Z-Altman חזק של 8.63, מה שמצביע על כך שהיא במצב טוב למרות שהנכסים מצטברים בקצב מהיר יותר מאשר ההכנסות צומחות. התשואה על ההון המושקע עולה משמעותית על העלות הממוצעת המשוקללת של ההון, מה שמעיד על יצירת ערך טובה כאשר החברה צומחת.

הרווחיות של החברה הצליחה אפילו טוב יותר עם דירוג 10 מתוך 10, המונע על ידי מרווח תפעולי מתרחב, תשואות חזקות על הון, נכסים והון שעולים על רוב המתחרים וציון F גבוה של Piotroski של 8 מתוך 9, כלומר תנאים עסקיים. בריאים. לאחר שרשמה צמיחה עקבית ברווחים ובהכנסות, למיקרוסופט יש גם דירוג חיזוי של 2.5 מתוך חמישה כוכבים. לפי מחקר של GuruFocus, חברות בדרגה זו מחזירות בממוצע 7.3% בשנה על פני תקופה של 10 שנים.

GuruFocus אומר שקולמן הרוויח 141.72% על ההשקעה שלו מאז הרבעון הרביעי של 2016. קאר צברה כ-112.48% מאז הרבעון הראשון של 2019.

מבין הגורואים שהשקיעו במיקרוסופט, קן פישר (עסקאות, תיק עבודות) היא בעלת המניות הגדולות ביותר עם 0.37% מהמניות שלה. ניהול PRIMECAP (עסקאות, תיק עבודות), דודג' וקוקס, ביי גיפורד (עסקאות, תיק עבודות), ספירוס סגלס (עסקאות, תיק עבודות), סטיב מנדל (עסקאות, תיק עבודות), אנדראס הלבורסן (עסקאות, תיק עבודות), ג'רמי גרנתאם (עסקאות, תיק עבודות), איגל השקעות ראשון (עסקאות, תיק עבודות), כסאות וכוח (עסקאות, תיק עבודות) ול-Hotchkis & Wiley, בין היתר, גם הם בעלי תפקידים משמעותיים במניה.

טכנולוגיות

במהלך הרבע הראשון, קולמן חתך את האובר שלו (אובר, כַּספִּי) מניות ב-93.1%, בעוד קאר הותיר את אחזקתו ללא שינוי ברמה של 26,950 מניות. לגורואים יש משקל משולב של תיק מניות של 0.31% במניה.

לחברת שיתוף הנסיעות שבסיסה בסן פרנסיסקו, המציעה גם שירותי משלוחי מזון וחבילות, יש שווי שוק של 47.42 מיליארד דולר; מניותיה נסחרו ביום שני בסביבות 24.87 דולר עם יחס מחירון של 5.31 ויחס מחיר-מכירות של 2.19.

לפי קו הערך של GF, המניה, על אף שהיא מוערכת בחסר, היא מלכודת ערך אפשרית כרגע. ככזה, משקיעים פוטנציאליים צריכים לערוך מחקר יסודי לפני קבלת החלטה.

החוסן הפיננסי והרווחיות של אובר דורגו שניהם 4 מתוך 10 על ידי GuruFocus. כתוצאה מהנפקת חוב חדש לטווח ארוך של כ-2.9 מיליארד דולר בשלוש השנים האחרונות, לחברה יש כיסוי ריבית גרוע. ציון Z-Altman הנמוך של -0.05 מזהיר גם שהוא עלול להיות בסיכון לפשוט רגל אם לא ישפר את הנזילות שלו.

החברה גם סובלים מרווחים ותשואות שליליות שמפגינות ביצועים נמוכים מרוב עמיתים בענף. לאובר יש ציון F Piotroski נמוך של 3, מה שמצביע על תנאי ההפעלה שלה במצב גרוע. החברה רשמה גם הפסדים ברווח התפעולי וכן ירידות בהכנסות למניה במהלך השנים האחרונות.

GuruFocus מעריך שקולמן הרוויח 4.67% מהשקעתו מאז הרבעון השני של 2019, בעוד קאר איבד בערך 53.45% מאז הרבעון הראשון של 2021.

עם נתח של 1.22%, פישר הוא בעל המניות הגדול ביותר של הגורו של אובר. משקיעים גורו מובילים אחרים כוללים פרנק סנדס (עסקאות, תיק עבודות), סגלאס, הלבורסן, פיליפ לאפונט (עסקאות, תיק עבודות), סטיבן כהן (עסקאות, תיק עבודות), לארי רובינס (עסקאות, תיק עבודות), לי איינסלי (עסקאות, תיק עבודות), יועצים ראשונים לפסיפיק (עסקאות, תיק עבודות) ו דייויד טפר (עסקאות, תיק עבודות).

ServiceNow

קולמן הגדיל את השירות שלו (עכשיו, כַּספִּי) אחזקות ב-10.82% במהלך הרבעון. קאר השאיר את אחזקתו של 6,202 מניות ללא פגע. לשני הגורואים משקל תיק מניות משולב של 5.60% במניה.

לחברת התוכנה סנטה קלרה, קליפורניה, המפעילה פלטפורמת מחשוב ענן כדי לעזור ללקוחות לנהל זרימות עבודה דיגיטליות ותפעול ארגוני, יש שווי שוק של 98.72 מיליארד דולר; מניותיה נסחרו ביום שני בסביבות $496.10 עם יחס מחיר-רווח של 447.71, יחס מחירון של 24.64 ויחס מחיר-מכירות של 15.99.

בהתבסס על קו הערך של GF, נראה כי המניה מוערכת במעט נמוך כיום.

GuruFocus דירג את החוסן הפיננסי של ServiceNow 7 מתוך 10. בנוסף לכיסוי ריבית הולם, לחברה יש ציון Z-Altman גבוה של 9.19, מה שמעיד על כך שהיא במצב טוב למרות שהנכסים מצטברים בקצב מהיר יותר מאשר ההכנסות צומחות. ה-WACC גם מאפיל על ה-ROIC, מה שמרמז שהחברה נאבקת ליצור ערך.

הרווחיות של החברה לא הצליחה באותה מידה, וקיבלה דירוג של 4 מתוך 10 על רקע מרווחים ותשואות של למעלה ממחצית מתחרותיה. ל-ServiceNow יש ציון F-Piotroski בינוני של 5, המעיד על פעולות אופייניות לחברה יציבה, כמו גם דירוג חיזוי של כוכב אחד. נתוני GuruFocus מצאו כי חברות עם דירוג זה תשואה ממוצעת של 1.1% בשנה.

נתוני GuruFocus מראים שקולמן הרוויח 20.96% מהשקעתו מאז הרבעון השלישי של 2017, בעוד שקאר רשמה תשואה של 14.76% מאז הרבעון הרביעי של 2020.

לסנדס יש את המניות הגדולות ביותר ב-ServiceNow עם 1.36% מהמניות שלה. לקולמן, מנדל ופישר יש גם עמדות בולטות במניה.

הרכב תיקים

תיק ההון של 26.64 מיליארד דולר של קולמן, המורכב מ -88 מניות, מושקע במידה רבה בתחום הטכנולוגיה והמחזוריות הצרכנית. קרן הגידור שבסיסו של הגורו בניו יורק ידועה בהתמקדות במניות קטנות ובסטארט-אפים טכנולוגיים.

בדומה לגור הנמר, גם תיק המניות של קאר בשווי 701 מיליון דולר, המורכב מ-19 מניות, מושקע רבות בענפי הטכנולוגיה, הצרכנות, החומרים הבסיסיים והתעשיות. משרדו, המתנהל כיום כ-family office, מתמקד במספר מרוכז של השקעות ומתמחה במניות מדיה מקוונות.

גילויים

אין לי/לנו פוזיציות באף מניות שהוזכרו, ואין לי כוונה לקנות פוזיציות חדשות כלשהן במניות שהוזכרו במהלך 72 השעות הקרובות.