3 מניות טק עם דיבידנד גבוה למשקיעי הכנסה

למגזר הטכנולוגיה הייתה שנת 2022 קשה מאוד, עם ה- Nasdaq 100 (QQQ) ירידה של כ-33% ו-Cathie Wood's Ark Invest Innovation ETF (ארק) ירידה של 67% עצום.

כתוצאה מהמכירה, יש כמה מניות טכנולוגיה שמציעות כעת תשואות דיבידנד גבוהות. זה לא המקרה בדרך כלל בהתחשב בכך שחברות טכנולוגיה בדרך כלל מכוונות הרבה יותר לצמיחה ונוטות להשקיע מחדש רווחים במחקר ופיתוח נוסף כדי לנצל את הידע הטכני שלהן ולחזק את היתרון התחרותי שלהן. בהתחשב בכך, כעת יכול להיות זמן מתאים מאוד למשקיעים בעלי תשואה גבוהה לנצל את התשואות הללו על ידי הוספת מניות טכנולוגיה לתיק ההשקעות שלהם.

חדשני עם תשואה אטרקטיבית

אינטל קורפ (INTC) שולחת כ-85% מהמיקרו-מעבדים בעולם, מה שהופך אותה ליצרנית המובילה של מיקרו-מעבדים למחשבים אישיים. יתר על כן, היא מייצרת מוצרים למחשוב ענן כגון שרתים והתקני אחסון.

בעוד שהיא מתמודדת עם תחרות תלולה במירוץ לפיתוח טכנולוגיה מעולה, אינטל אכן מחזיקה ביתרון תחרותי הנובע מקנה מידה, מה שנותן לה יותר משאבים להזרים למחקר ופיתוח. זה גם נותן לחברה יכולת גדולה יותר לעמוד בביקוש בתקופות פריחה עבור המגזר. אחרון חביב, כחברה אמריקאית בתעשייה אסטרטגית, היא נהנית מההגדלה מחדש של התעשייה ובונה מפעלים בארצות הברית בהתאם.

בהתקדם, קשה להעריך את הצמיחה בטווח הקרוב בהתחשב בכך שהענף ידוע לשמצה מחזורי, ונראה שהכלכלה על סף שפל. כתוצאה מכך, בעוד שהרווח למניה עמד על ממוצע של 11% CAGR בעשור האחרון, אנו צופים רק 5% EPS CAGR במהלך חצי העשור הבא.

בעוד שתשואת הדיבידנד הנוכחית של INTC של 5.2% היא מאוד אטרקטיבית ומכוסה במלואה על ידי רווחים עם יחס תשלום סביר של 75%, זה לא מה שהיינו מכנים דיבידנד בטוח. הסיבה לכך היא שהענף מתמודד עם רוחות נגד ושולי הרווח של אינטל יורדים בעוד שחלק ממוצריה גם מאבדים נתח שוק. כתוצאה מכך, היא צריכה להמשיך להזרים מיליארדי דולרים להוצאות הון כדי לנסות לשמור ולתפוס מחדש נתח שוק.

בינתיים, אם הרווחים של אינטל יפלו במיתון, יתכן מאוד שיחס התשלום שלה יעלה על 100%. בהתאם למשך המיתון ולמידת הפוריות של הוצאות המו"פ של החברה, החברה עשויה לבחור לקצץ בדיבידנד שלה כדי להשקיע יותר בעסק ולשמור על המאזן שלה.

אולם לעת עתה, התשואה נראית מאוד אטרקטיבית עבור מניית טכנולוגיה מתקדמת עם יחס שכר סביר וסיכויי צמיחה נאותים לטווח ארוך.

'תחשוב' על זה תשואה למשקיעים

יבמ (יבמ) היא חברת טכנולוגיית מידע בעלת נוכחות גלובלית. היא מספקת פתרונות ארגוניים משולבים עבור תוכנה, חומרה ושירותים. הכנסות החברה בדרך כלל די דביקות הודות לתיק קניין רוחני עצום, עלויות מעבר גבוהות וצדדים נגדיים הכוללים כמה מהחברות הגדולות בעולם וסוכנויות ממשלתיות.

היכולת של החברה לספק פתרונות מקצה לקצה עבור לקוחות הופכת אותה לבחירה פופולרית ומעניקה כוח תמחור ל-IBM. לאחר ספין-אוף לאחרונה, ל-IBM יש כעת ארבעה מגזרים עסקיים: תוכנה, ייעוץ, תשתיות ומימון.

בהתחשב בעסקים הוותיקים הגדולים שלה שחוו ירידה הדרגתית בהכנסות, IBM התקשתה לייצר צמיחה עקבית בשורה העליונה בשנים האחרונות. עוד יותר החריפה את האתגרים של IBM הייתה העובדה שהיא הזרימה עשרות מיליארדי דולרים לרכישות חוזרות של מניות במהלך השנים במקום להשקיע בצורה אגרסיבית יותר ביוזמות הצמיחה האסטרטגיות שלה בענן ו-IT SaaS.

בינתיים, חברותיה למתחרות הטכנולוגיה הגדולות והמגה-קאפ כמו אמזון (AMZN) , נבואה (ORCL), מיקרוסופט (MSFT), ואלפבית (GOOG) (GOOGL) השקיעו בצורה הרבה יותר אגרסיבית בטכנולוגיות המתפתחות הללו ולכן עברו על IBM. כתוצאה מכך, IBM איבדה נתח שוק פוטנציאלי רב בעסקים אלה, וכעת היא יותר חברת שירות טכנולוגית בצמיחה איטית יותר עם חפיר רחב סביב רוב הכנסותיה הנוכחיות, אך נתיב צמיחה פחות איתן המתקדם קדימה.

תשואת הדיבידנד הנוכחית של יבמ של 4.9% היא מאוד אטרקטיבית עבור חברת טכנולוגיה גדולה וצריכה להיות די בת קיימא קדימה בהתחשב בכך שהחברה מייצרת הרבה תזרים מזומנים חופשי. עם יחס תשלומים של 67%, הדיבידנד של יבמ מכוסה היטב וסביר שימשיך לגדול בשנים הבאות בהתחשב ברצף הצמיחה של הדיבידנד של 27 שנים שהופך אותה לאריסטוקרט דיבידנד.

עם זאת, בהתחשב בכך שהיא מנסה למחות את המאזן שלה כרגע ותחזית הצמיחה השנתית ברווח למניה בחצי העשור הקרוב היא רק 4%, איננו מצפים שהדיבידנד יצמח מעל CAGR חד ספרתי נמוך באמצעות 2027.

תשלום מתועד היטב

Xerox Corp. (XRX) יש היסטוריה ארוכה, העוקבת אחר השושלת שלה עד 1906 בדמות The Haloid Photographic Company, שייצרה נייר צילום וציוד. היא הפכה ל-Xerox של היום באמצעות סדרה של מיזוגים וספינ-אופים וכעת היא מתמקדת בעיצוב, פיתוח ומכירה של מערכות ניהול מסמכים.

החברה התקשתה לייצר צמיחה משמעותית בשנים האחרונות, וזו צפויה להמשיך קדימה, כאשר הרווח למניה יגיע ל-1.51 דולר ב-2021 וצפוי להישאר בין 1 ל-2 דולר בעתיד הנראה לעין. עם זאת, למרות התכווצות העסקים הכוללת, הרווח למניה אמור להישאר די יציב מכיוון שהחברה מייצרת תזרים מזומנים רב ורוכשת בחזרה מניות בצורה מאוד אגרסיבית. היא צמצמה את כמות המניות שלה מ-255 מיליון ב-2017 ל-155 מיליון בלבד כיום. אנו מצפים שהמגמה הזו תמשיך להתקדם.

בינתיים, היא גם מחלקת דיבידנד נדיב של 1 דולר למניה שהיא ספגה מאז 2017. כתוצאה מכך, תשואת הדיבידנד הנוכחית היא בערך 6%, מה שהופך אותה למניית דיבידנד אטרקטיבית ביותר.

כשהחברה צפויה להניב 1.43 דולר ברווח למניה במהלך 12 החודשים הבאים, הדיבידנד נראה בטוח למדי לעתיד הנראה לעין. עם זאת, בהתחשב בכך שהחברה כל כך מתמקדת ברכישה חוזרת של מניות, לא סביר שהדירקטוריון יחליט להעלות את הדיבידנד בקרוב.

מחשבות סופיות

הודות למכירה חדה מאוד במגזר הטכנולוגיה בשנת 2022, יש היום הרבה מציאות משכנעות בתחום.

שלוש מניות הטכנולוגיה בעלות תשואה גבוהה אלו מציעות למשקיעים הזדמנות נדירה לנעול זרמי הכנסה משתלמים וברי קיימא ממגזר בו ההכנסה מדיבידנד מועטה.