3 מניות טכנולוגיה משלמות דיבידנד עם תשואות של מעל 5%

כאשר משקיעים מחפשים מניות דיבידנד לרכישה, ייתכן שהם לא חושבים מיד על מניות טכנולוגיה. אחרי הכל, הקבוצה הזו מזוהה בדרך כלל עם מניות בסיכון גבוה יותר שאולי אפילו לא יהיו רווחיות, שלא לדבר על לשלם דיבידנד.

עם זאת, ישנם כמה שמות במגזר שהם לא רק מניות דיבידנד, אלא מניות דיבידנד אמינות עם תשואה גבוהה. זה נכון במיוחד בהתחשב במכירה המסיבית בשוק הרחב בשנת 2022, שדחף מניות דיבידנד רבות לטריטוריה עם תשואה גבוהה.

בואו נסתכל על שלוש מניות טכנולוגיה שלכולן יש תשואה של לפחות 5%, שאנחנו אוהבים היום למשקיעי הכנסה.

צ'יפס על השולחן

המניה הראשונה שלנו היא אינטל קורפ (INTC), שהיא חברת טכנולוגיה מגוונת המייצרת רכיבי חומרה למחשבים כמו ערכות שבבים, מעבדים, לוחות, מוצרי גרפיקה, מוצרי זיכרון ועוד. היא גם מונה את Mobileye בין הפלחים שלה, חברה שעוסקת רבות בדחיפה לנהיגה אוטונומית. נאמר כי יחידה זו נמצאת בטווח של ספין-אוף באמצעות הנפקה של אינטל בשנת 2023.

אינטל נוסדה בשנת 1968, מה שהופך אותה לאחת ממניות הטכנולוגיה הוותיקות בשוק כיום. היא מייצרת כ-66 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות, ושווי השוק שלה הוא 107 מיליארד דולר.

אמנם אינטל היא לא מה שהיינו מאפיינים כמניה בצמיחה גבוהה, אבל היא הצליחה לשמונה שנים מרשימות של צמיחה ברווחים. עם זאת, הרווחים של השנה אמורים להיות נמוכים בהרבה מ-2021, כך שנראה שהרצף הזה עומד להסתיים. בהמשך, אנו צופים כי אינטל תגדיל את הרווחים מרמות 2022 בממוצע של 5% בשנה, מונעת על ידי עליות קטנות בהכנסות, כמו גם תוכנית רכישה חזרה צנועה.

אינטל העלתה את הדיבידנד שלה גם במשך שמונה שנים רצופות, כאשר התשלום גדל מ-0.90 דולר למניה בשנה ל-1.46 דולר למניה באותה תקופה. המניה גם הציגה ביצועים גרועים מאוד השנה, כך שהשילוב של התשלום הגבוה יותר ומחיר המניה הנמוך בהרבה מציג את התשואה הנוכחית של 5.5%. סוג זה של תשואה שמורה בדרך כלל למניות נדל"ן או שירותים, אבל אינטל מציעה מה שאמור להיות סיכויי צמיחה טובים יותר, כמו גם את היכולת להעלות את הדיבידנד לשנים הבאות.

יחס התשלום הוא קצת יותר ממחצית הרווחים לשנה זו, כלומר הדיבידנד אמור להיות בטוח למדי, אפילו עם רווחים נמוכים יותר בשנת 2022. עם צמיחה של 5% קדימה, אינטל תוכל להעלות את הדיבידנד שלה ללא הגבלת זמן. יחד עם העובדה שהתשואה היא מעל 5%, אינטל היא מניית הכנסה איכותית.

לבסוף, המניה נסחרת בקצת יותר מפי 10 מהרווחים הצפויים השנה, כלומר היא הרבה מתחת לאומדן שלנו לשווי הוגן לפי 12 מהרווחים. זה אמור לספק רוח גב לבעלי המניות, בנוסף לקצב הצמיחה של 5% ותשואה של 5.5%, מה שהופך את המניות לקנייה.

פתיחת ה'שערים' לדיבידנדים

המניה הבאה שלנו היא Seagate Technology (STX), שהיא חברה המייצרת אחסון נתונים ומוצרים נלווים ברחבי העולם. החברה מספקת מגוון רחב של מוצרי אחסון כגון כוננים קשיחים, כונני מצב מוצק, כונני דיסק קשיח וידאו ותמונה ומוצרי אחסון חיצוניים. הוא אחד השחקנים הגדולים בתחום, אבל הסקטור הוא גם תחרותי מאוד.

החברה נוסדה בשנת 1978, וכיום היא מגלגלת כ-9.3 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות ונסחרת עם שווי שוק של 10.7 מיליארד דולר.

בהתחשב בביקוש למוצרי אחסון נוטה להיות גבשושי, Seagate עברה בדרך כלל מחזורי פריחה ופריצה בכל הנוגע לרווחים. בחלק מהשנים היא מייצרת צמיחה יוצאת דופן, ובשנים אחרות, הרווחים יורדים בצורה ניכרת. השנה שעברה הייתה שיא עבור החברה במונחים של רווחים, ואנו צופים ירידה משמעותית ברווחים לשנת הכספים הנוכחית עם האטה בביקוש.

עם זאת, אנו רואים צמיחה של 3% ברווחים בטווח הארוך באופק, במיוחד אם הרווחים של השנה הנוכחית יהיו חלשים מהצפוי.

רצף הדיבידנד הנוכחי של סייגייט הוא רק שלוש שנים, אבל נציין שהתשלום הוכפל בעשור האחרון. היו שנים של הפסקות בדיבידנד, אבל לא קיצוצים, שלדעתנו היא הבחנה חשובה.

בנוסף, התשואה הנוכחית היא 5.3%, שהיא שילוב של מחיר מניה נמוך ב-2022 ותשלום דיבידנד גבוה יותר. אנו מעריכים כיום את יחס התשלום כ-40% לשנה זו, כך שסיגייט יכולה לסבול מירידה ניכרת ברווחים ועדיין להרשות לעצמה בנוחות את הדיבידנד לבעלי המניות.

המניה נסחרת לפי קצת יותר מ-11 מהרווחים הצפוי לשנה זו, וקבענו שווי הוגן לפי 10 מהרווח. לפיכך הוא מוערך יתר על המידה, ומקזז את קצב צמיחת הרווח החזוי של 3%, אך עבור משקיעים בהכנסה, הוא עדיין מניב הרבה יותר מ-5%.

כחול גדול, תשואה גדולה

המלאי הסופי שלנו הוא IBM (יבמ), קונגלומרט טכנולוגי מגוון הפועל בארבעה מגזרים: תוכנה, ייעוץ, תשתיות ומימון. באמצעות סגמנטים אלו, IBM מספקת מגוון רחב של מוצרי תוכנה, פתרונות שרת ואחסון מקומיים ומבוססי ענן, מימון ליסינג ותשלומים, פתרונות הון חוזר ועוד.

יבמ נוסדה ב-1911, וכיום מייצרת כ-60 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות, תוך שהיא נסחרת עם שווי שוק של 108 מיליארד דולר.

יבמ ראתה ירידה ברווחים בשנתיים האחרונות, אך אנו רואים בשנה זו כמפיקה רווחים גבוהים יותר לראשונה מאז 2019. אנו חושבים שסיכויי הצמיחה של יבמ צנועים יחסית, ומצפים לראות קצב צמיחה ממוצע של 4% קדימה.

רצף הדיבידנד של IBM ארוך בהרבה משתי המניות האחרות שהוזכרו כאן, 27 שנים. השילוב של שנתיים של ירידות ברווחים ודיבידנד עולה אומר שיחס התשלום גבוה יותר, ועומד היום על 67%. ובכל זאת, עם צמיחת הרווח החזוי במבט קדימה, אנו חושבים שהדיבידנד בטוח מאוד.

התשואה כיום היא 5.4%, וזה אפילו טוב יותר בהתחשב בכמעט שלושת העשורים של עליות הדיבידנד שהפיקה החברה, והבטיחות היחסית של התשלום.

המניה נסחרת קצת יותר מ-13 מהרווחים הצפויים השנה, שזה מעט מעל הערכת השווי ההוגן שלנו פי 12. ובכל זאת, עם קצב הצמיחה החזוי של 4% ותשואה של 5.3%, IBM היא בחירה חזקה למשקיעי הכנסה.

מחשבות סופיות

בעוד שמניות טכנולוגיה הן לא בהכרח המקום הראשון ללכת אליו כדי לקבל הכנסה, יש כמה פנינים נסתרות בחלל. אנחנו אוהבים את אינטל, סייגייט ו-IBM בגלל התשואות שלהן של 5%+, כמו גם יחסי התשלום הצנועים יחסית שלהן. הם מציעים רמות שונות של צמיחה והערכת שווי, ואנחנו אוהבים את שלושתם כבחירת מניות הכנסה כיום.