זילו רואה שצמיחת שיא שכר הדירה נגמרה, אבל זה לא מה שעוקב הפד

"אנחנו יכולים לעודד את זה במונחים של האופן שבו זה משפיע עלינו באופן כיווני", אמר קווין גורדון, מנהל מחקר השקעות בכיר בצ'ארלס שוואב ושות', בשיחה טלפונית. "אבל המדדים האלה, המקורות האלה, אינם זהים למה שהפד עוקב אחר, ולמה שנכנס למדד המחירים לצרכן".

הענק מרכיב מקלט של מדד המחירים לצרכן, מד אינפלציה מרכזי עבור הפד, תלוי במידה רבה בשאלה זו לבעלי בתים: כמה לדעתך הבית שלך יכול להביא אם הוא יושכר?

עם זאת, Zillow מסתמך על שינויים חודשיים במחירי הרישום של נכסים להשכרה, וכך גם אחרים השוכרים נכסים או עוקבים אחר הנתונים. זו הסיבה שהמדדים של Zillow (סגול למטה) מראים נסיגה בצמיחה, למרות שהמחיר לצרכן (כתום) טיפס.

"זה מראה על אינפלציית שכר דירה משמעותית שתפסה אחיזה בשנתיים האחרונות, אבל זה גם מראה, על בסיס שנתי, שהיא הגיעה לשיא בפברואר, לפי המדד שלנו", אמר ג'ף טאקר, כלכלן בכיר בזיללו, בטלפון .

הוא גם אמר שזה לא מפתיע לראות את מרכיב שכר הדירה של מדד המחירים לצרכן עדיין מואץ על בסיס שנתי, מכיוון שהוא עוקב אחר משהו אחר. "הם מנסים ללכוד את החוויה של כל השוכרים שם בחוץ", אמר טאקר. "אבל רוב האנשים לא זזו בשנה האחרונה, ולא בהכרח חותמים על חוזה שכירות חדש בתעריפים המקובלים בפלטפורמת רישום."

ואכן, במקום לסגת כצפוי, מדד המחירים לצרכן לאוגוסט זעזע את וול סטריט על ידי עלייה לשיעור שנתי של 8.3%., מונע על ידי עליות בעלויות מחסה, מזון וטיפול רפואי. מרכיב מקלט הטיפוס מצביע על כך שבעלי בתים עדיין לא הרגישו את העוקץ של ערכי נכסים נמוכים יותר, למרות שהתנופת שוק הדיור פרצה לנוכח עלויות האשראי המוגדלות.

המניות היו נמוכות מעט במסחר השפל ביום שני, עם מדד הדאו ג'ונס
הדאו ג'ונס,
+% 0.64,
מדד S&P 500
SPX,
+% 0.69
ומדד נאסד"ק המורכב
COMP,
+% 0.76
מעבר בין רווחים להפסדים בזמן שהמשקיעים המתינו להחלטת הריבית של הפד ביום רביעי. תשואת האוצר ל-10 שנים
TMUBMUSD10Y,
3.492%
היה קרוב ל-3.5%.

עוד לפני שהפד צפוי ביום רביעי לפטר עליית ריבית גדולה נוספת, ריבית המשכנתא הקבועה ל-30 שנה כבר טיפסה חזרה ל-6%. העלייה החדה השנה דחקה את הבלמים במכירות חודשיות רועמות והובילה את בקשות המשכנתא לרדת ל הרמה הנמוכה ביותר מאז 1999.

חומר עיוני: הפד מוכן לספר לנו כמה 'כאב' תסבול הכלכלה. זה עדיין לא ירמז על מיתון.

גורדון של שוואב אמר כי ניתן לראות את הסימנים הראשונים לשוק הדיור המקרטע בירידה בנתוני הסנטימנט של בוני הבתים והצרכנים, אך גם בירידה החדה לאחרונה בהיקפי מכירות הבתים. הנסיגה צפויה בסופו של דבר לדמם במחירי הנכסים, בפיגור, ולאחר מכן לדמי השכירות.

"אנחנו עדיין בחלק הראשון של המחזור", אמר גורדון. "זו הנקודה שבה אנחנו מנסים להשפיע על האינפלציה. זה ייקח יותר זמן עד שהפיגורים האלה של המדיניות המוניטרית יכנסו, גם אם אנשים מצפים שזה ישתנה מהר".