אתה יודע את זה כשאתה רואה את זה

כפי שאמר השופט פוטר סטיוארט על פורנוגרפיה, אתה יודע את זה כשאתה רואה את זה. העיתונות לא תכנה אותו שוק דובי עד שיענה על ההגדרה הרשמית: ירידה של 20% מהשיא. ההפסד הנוכחי של S&P 500 הוא 18%. אבל אם זה נראה כמו שוק דובים וגם שוק דובים, כנראה שכן. זה אחד בכל הגדרה. שקול את ההפסדים הבאים משיא לשפל:

נאסד"ק -30%

ביטקוין
BTC
-56%

מטבע קריפטו לונה
LUNA
-100%

אג"ח אוצר לטווח ארוך -20%

Ark Innovation ETF -71%

למרבה האירוניה, כשמקבלים שם שוק דובים, הוא בדרך כלל קרוב יותר לסוף מאשר להתחלה. אנשים נוטים לשחרר ערבות על מחלקות נכסים בשלב זה. זה יוצר את הרגל האחרונה כלפי מטה שנקראת כניעה. ניסיון לתזמן את התחתית הוא בלתי אפשרי, אבל הדבר הגרוע ביותר לעשות כעת יהיה למכור מניות ואיגרות חוב באיכות גבוהה.

מצד שני, כמו כתבתי בדצמבר, נכסים שלא ניתן להעריך כמו מטבע קריפטוגרפי, מעולם לא היו צריכים להיות בבעלות מלכתחילה. חלקם יחזרו אבל רובם ייעלמו כמו לונה עם השם השגוי "Stablecoin". בדיוק כמו שבמהלך הפסקת הדוטקום היו מאות Pets.com (שנמכרו עבור בובת גרב ושיר) עבור כל אמזון
AMZN
, יהיו רוחות רפאים רבות של חברות עבר שימלטו את הכרטיס במשך חודשים ארוכים. בסופו של דבר, הם נמחקים ואנשים ממשיכים הלאה. ההבדל עם איכות (בניגוד לצמיחה) הוא שהוא נוטה להישאר. אף פעם אין שום ערובה שאפילו חברת blue chip עדיין תהיה כאן בעוד עשור, אבל זה תמיד הימור טוב יותר מאשר מניית ממים אופנתית או ה-NFT העדכנית ביותר.

השתמש בשוק הדובי הנוכחי כדי לאסוף ניירות ערך איכותיים מוכיים בזול. אם הם יירדו עוד יותר, ההיסטוריה עדיין בצד שלך קונה ברמה זו. באופן חריג, זהו שוק אג"ח דובי במקביל לשוק מניות דובי. אבל גם לאחר שאג"ח האוצר ספגו הפסדים של 8% ב-1994, הם עלו ב-23% בשנה שאחרי (הציפיות לאינפלציה באותה תקופה התבררו כמוגזמות ומחירי האג"ח כבר התמחרו בכאב אדיר).

אז אתה יודע את זה כשאתה רואה את זה. זה שוק דובי, לא משנה איך תקרא לזה התקשורת. זו צריכה להיות סיבה עדיין למכור את הדברים הלא נכונים אבל לקנות את הנכונים.