כן, מלאי Nvidia יקר - אבל אופנהיימר אומר שזה שווה את המחיר

בעוד פחות משבוע - יום רביעי, 25 במאי - Nvidia (NVDA) אמורה לדווח על רווחיה ברבעון הראשון של 1. אנליסטים בממוצע אופטימיים לגבי הדו"ח עצמו, וגם לגבי ההנחיה ש-Nvidia עשויה לתת, צופים ש-Nvidia תדווח על צמיחה של 2022% ל-43 דולר למניה ברבעון הקרוב, ותבטיח למשקיעים עוד צמיחה של 1.30% (31 דולר למניה) ברבעון הבא.

ואנליסט אחד חושב ש-Nvidia יכולה לעשות אפילו יותר טוב מזה.

תצוגה מקדימה של דו"ח הרווחים של יום רביעי הבא, של אופנהיימר ריק שפר חזר על דירוג הביצועים הגבוהים שלו (כלומר קנייה) שלו על מניית Nvidia, אפילו כשהוא חתך 50 דולר מיעד המחיר שלו ל-12 חודשים והוריד אותו ל-300 דולר. (לצפייה ברקורד של שפר, לחץ כאן)

כפי שהאנליסט הסביר, הוא רואה "אפסייד" לתחזיות הקונצנזוס במהלך הרבעונים הבאים. עם זאת, אין הרבה יתרונות. שפר למעשה חושב ש-Nvidia עשויה לדווח רק על 1.29 דולר למניה בשבוע הבא, אבל צופה שההנחיות של Nvidia לרבעון השני ידרשו רווח של 2 דולר למניה.

עם זאת, זו לא הסיבה ששפר חתך את יעד המחיר שלו. כפי שהסביר האנליסט, "דחיסה מרובה קבוצתית" במגזר המוליכים למחצה פירושה שהמשקיעים מתגמלים ליצרניות שבבים מחירי מניות נמוכים יותר עבור הרווחים שהם מרוויחים. זו עלולה להיות בעיה להגביל את צמיחת מחיר המניה בעתיד. עם זאת, בטווח הקרוב, שפר עדיין רואה במניית Nvidia ערך נמוך בכ-86%.

מדוע שפר חושב שמניית Nvidia עדיין עולה?

נכון לעכשיו, העסקים של Nvidia נשלטים על ידי, ומתחלקים בערך שווה בשווה בין שני תחומים מרכזיים - מרכזי נתונים (כולל אלה המשמשים לבינה מלאכותית ולמחשוב ענן) וגיימינג. מכירות שבבים למרכזי נתונים, ששפר מקצר בפשטות "DC", מהוות 43% מהכנסות החברה וצפויות להראות צמיחה של 10% במכירות ברבעון הראשון. גיימינג, המהווה 1% מהעסק, אמור לצמוח גם כן, במיוחד ברבעון השלישי מאוחר יותר השנה לאחר ש-Nvidia תשחרר את "Ada Lovelace Performance GPU GPU".

בקיצור, שני העסקים הגדולים ביותר של Nvidia מזמזמים כמו מכונות משומנות היטב.

הסיפור ממשיך

עכשיו יש להודות, זה עדיין משאיר את שאלת הערכת השווי לשקול. להערכתו של שפר, Nvidia עומדת להרוויח 5.51 דולר למניה בדילול השנה, ו-6.56 דולר למניה בשנה הבאה. זה מסתדר ליחס P/E בשנה הנוכחית של 31 על המניה הזו, ו-P/E קדימה של 26 בלבד. אף אחת מהערכות השווי הללו לא תעורר דאגה, כמובן, אם Nvidia הייתה צפויה להמשיך ולצמוח ברווחים ב-78% (כפי שזה צפוי השנה). עם זאת, עם האטה של ​​צמיחת הרווחים ל-19% בלבד בשנה הבאה, אפילו יחס P/E של 26 עשוי להיות קצת יותר מדי לשלם עבור Nvidia.

חמור מכך, ההערכות של שפר על תזרים המזומנים החופשי ב-Nvidia נמצאות משמעותית מאחורי הרווח הנקי המדווח. לפי האנליסט, Nvidia מייצרת כ-0.28 דולר בתזרים מזומנים חופשי חיובי עבור כל 1 דולר של הכנסה שהיא לוקחת - "מרווח תזרים מזומנים חופשי" של 28%. זֶה צלילים טוב, אבל זה מסתדר רק על כ-9.5 מיליארד דולר בתזרים מזומנים חופשי השנה למשל - מה שמביא ליחס תזרים מזומנים בין מחיר לחופשי של 45 - אפילו גבוה מיחס ה-P/E של החברה.

במחיר הזה, זה למעשה מתיחה להצדיק את 171 הדולרים ולשנות את עלויות מניית Nvidia היום - הרבה פחות 300 הדולרים למניה ששפר חושב שהיא תעלה בעוד שנה מהיום.

בסך הכל, ל-Nvidia יש מוניטין מדהים בעולם הטכנולוגיה, והיא משכה לא פחות מ-25 דירוגים מהאנליסטים של וול סטריט. אלה כוללים 20 קניות כנגד 5 החזקות, לתפיסת קונצנזוס של קנייה חזקה. ל-NVDA יש יעד מחיר ממוצע של 315.23 דולר, מה שמרמז על עלייה של 96% ממחיר המסחר של 160.7 דולר. (ראה תחזית מניית NVDA ב- TipRanks)

כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות טק לפי הערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב TipRanks המניות הטובות ביותר לקנות, כלי שהושק לאחרונה המאחד את כל התובנות המניות של TipRanks.

הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הינן בלבד של המטפל המוצג. התוכן מיועד לשימוש למטרות הסברה בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני שתבצע השקעה.