קרן יאקטמן קונה את Warner Bros. Discovery ו- Embecta, מוכרת את מייסיס

<br> סיכום

• יחד עם פוזיציות חדשות בחברת Warner Bros. Discovery ו- Embecta, הקרן החליפה את מניותיה מסוג C של AlphabetGOOGL
  לכיתה א'.
• הקרן גם הפחיתה את Sysco שלהSYY
  נתח ונמכר ממייסי'סM
  .

השמיים קרן יאקטמן (עסקאות, תיק עבודות), חלק מ-AMG יכטמן ניהול נכסים (עסקאות, תיק עבודות), חשפה את תיק המניות שלה ברבעון השני מוקדם יותר השבוע.

מנוהלת על ידי סטיבן יאקטמן וג'ייסון סובוטקי, הקרן שבסיסה באוסטין, טקסס, שואפת להשיג תוספת הון לטווח ארוך והכנסה שוטפת על ידי שילוב של אלמנטים של אסטרטגיות צמיחה והשקעות ערך כאחד. בבחירת מניות, מנהלי התיקים מתמקדים בעסקים טובים עם צוותי ניהול מוכווני בעלי מניות שנסחרים בהנחה.

תוך התחשבות בשיקולים אלה, הגשת ה-NPORT-P מראה שהקרן נכנסה לשלוש פוזיציות חדשות, מכרה משלוש מניות וגיזרה קומץ אחזקות קיימות אחרות במהלך שלושת החודשים שהסתיימו ב-30 ביוני. העסקאות הבולטות כללו החלפה של Alphabet Inc. מניות סוג C (GOOG, כַּספִּי) עבור סוג A שלו (GOOGL, כַּספִּי) מניות, אחזקות חדשות בחברת Warner Bros. Discovery Inc. (WBD, כַּספִּי) ואמבקטה קורפ (EMBC, כַּספִּי), הפחתה בחברת Sysco Corp. (SYY, כַּספִּי) עמדה ומכירת מייסי'ס בע"מ (M, כַּספִּי).

על המשקיעים להיות מודעים לכך שבדיוק כמו הגשות 13F, דוחות NPORT-P אינם מספקים תמונה מלאה של אחזקותיו של גורו לציבור. קרנות נאמנות מסוימות מוגשות לאחר תום כל רבעון, והן אוספות מגוון רחב של מידע על הקרן לעיונה של ה-SEC, אך באופן כללי, המידע היחיד שפורסם הוא לגבי פוזיציות מניות ארוכות. בניגוד ל-13Fs, הם אכן דורשים גילוי מסוים עבור פוזיציות מניות ארוכות במניות זרות. למרות המגבלות שלהם, אפילו הגשות מוגבלות אלו יכולות לספק מידע רב ערך. אתה יכול לקרוא עוד על טופס NPORT-P באתר SEC.

אלפבית

בעסקה הגדולה ביותר שלה ברבעון, החליפה יאקטמן את 2.22 מיליון Class C (GOOG, כַּספִּי) מניות אלפבית עבור 2.22 מיליון מניות של מניות Class A שלה (GOOGL, כַּספִּי), הקצאת 3.60% מתיק המניות לאחזקה החדשה.

GuruFocus מעריך שהקרן צברה 103.46% מהשקעתה במניית Class C, שהוקמה ברבעון הראשון של 2019.

קונגלומרט הטכנולוגיה מאונטיין וויו, קליפורניה, שהוא חברת האם של גוגלGOOG
וליוטיוב, יש שווי שוק של 1.47 טריליון דולר; מניותיה מסוג A נסחרו ביום שלישי בסביבות 111.14 דולר עם יחס מחיר-רווח של 1.01, יחס מחיר-ספר של 5.78 ויחס מחיר-מכירות של 0.27 בעקבות פיצול מניות של 20 ל-1 שנכנס לתוקף ביום שישי. לפני כן, המניה נסחרה בסביבות 2,235.55 דולר.

קו הערך GFערך
מצביע על כך שהמניה מוערכת במעט נמוך כיום בהתבסס על יחסים היסטוריים, ביצועים פיננסיים בעבר ותחזיות רווחים עתידיים.

החוסן הפיננסי והרווחיות של Alphabet דורגו שניהם 9 מתוך 10 על ידי GuruFocus. בנוסף לרמת כיסוי ריבית נוחה, החברה נתמכת על ידי ציון Altman Z חזק של 11.12 המעיד על מעמד תקין. התשואה על ההון המושקע מאפילה גם על העלות הממוצעת המשוקללת של ההון, כלומר נוצר ערך ככל שהחברה צומחת.

לצד הרחבת המרווח התפעולי, החברה נתמכת על ידי תשואות חזקות על ההון, הנכסים וההון העולים על רוב המתחרים. יש לו גם ציון F של Piotroski גבוה של 8 מתוך 9, מה שמצביע על התנאים העסקיים בריאים. הודות לצמיחה עקבית ברווחים ובהכנסות, ל-Alphabet יש גם דירוג חיזוי של שניים מתוך חמישה כוכבים. על פי מחקר של GuruFocus, חברות בדרגה זו מחזירות בממוצע 6% בשנה על פני תקופה של 10 שנים.

מבין הגורואים שהשקיעו במניה Class A של Alphabet, קן פישר (עסקאות, תיק עבודות) היא בעלת המניות הגדולות ביותר עם 0.31% מהמניות שלה. ניהול PRIMECAP (עסקאות, תיק עבודות), ספירוס סגלס (עסקאות, תיק עבודות), פרנק סנדס (עסקאות, תיק עבודות), כריס דייוויס (עסקאות, תיק עבודות), ג'ים סימונס (עסקאות, תיק עבודות) 'טכנולוגיות רנסנס, ביל ניגרן (עסקאות, תיק עבודות), רויאן קניף (עסקאות, תיק עבודות) ולגורואים רבים אחרים יש גם עמדות בולטות במניה.

תגלית האחים וורנר

הקרן השקיעה ב-2.9 מיליון מניות של Warner Bros. Discovery (WBD, כַּספִּי), הקדשת 0.58% מתיק המניות להחזקה. המניה נסחרה במחיר ממוצע של 18.65 דולר למניה במהלך הרבעון.

חברת המדיה והבידור שבסיסה בעיר ניו יורק, שהיא תוצאה של מיזוג שנערך לאחרונה בין AT&TT
של Inc.(T, כַּספִּי) WarnerMedia and Discovery Inc., בעלת שווי שוק של 34.44 מיליארד דולר; מניותיה נסחרו ביום שלישי בסביבות 14.17 דולר עם יחס מחיר-רווח של 7.03, יחס מחירון של 0.60 ויחס מחיר-מכירות של 0.74.

על פי קו הערך של GF, המניה מוערכת משמעותית כיום.

GuruFocus דירג את החוסן הפיננסי של Warner Bros. Discovery ב-5 מתוך 10. בנוסף לכיסוי ריבית לא מספיק, ציון Z-Altman הנמוך של 2.15 מצביע על כך שהחברה נמצאת בלחץ מסוים מכיוון שהנכסים מצטברים בקצב מהיר יותר מאשר גידול ההכנסות. יתרה מכך, ה-WACC מאפיל על ה-ROIC, מה שמצביע על כך שהחברה נאבקת ליצור ערך.

הרווחיות של החברה הצליחה יותר, עם דירוג של 9 מתוך 10. למרות שהרווח התפעולי נמצא בירידה, התשואות שלו עולות על רוב עמיתים בענף. ל-Warner Bros. Discovery יש גם ציון F גבוה של Piotroski של 8 וצמיחה קבועה של רווחים והכנסות תרמו לדירוג חיזוי של 3.5 כוכבים. נתוני GuruFocus מראים שחברות עם דירוג זה תשואה ממוצעת של 9.3% בשנה.

עם החזקה של 0.87%, הוצ'קיס אנד ווילי היא בעלת המניות הגדולה ביותר של האחים וורנר דיסקברי. משקיעים גורו מובילים אחרים כוללים מייסון הוקינס (עסקאות, תיק עבודות,) קרן שווי סמאד (עסקאות, תיק עבודות), מריו גבלי (עסקאות, תיק עבודות), דייוויד איינהורן (עסקאות, תיק עבודות) ו קרן יאקטמן ממוקדת (עסקאות, תיק עבודות).

אמבוקטה

הקרן אספה 1.52 מיליון מניות של Embecta (EMBC, כַּספִּי), נותן לה 0.57% מקום בתיק המניות. מניות נסחרו במחיר ממוצע של 28.89 דולר כל אחת במהלך הרבעון.

לאחרונה נפרד מבקטון, דיקינסון ושות' (BDX, כַּספִּי), לחברת הבריאות של Franklin Lakes, ניו ג'רזי, המתמחה בטיפול בסוכרת, יש שווי שוק של 1.44 מיליארד דולר; מניותיה נסחרו ביום שלישי בסביבות 25.01 דולר עם יחס מחיר-רווח של 2.66 ויחס מחיר-מכירה של 2.43.

מאז הפינוי שלה ב-1 באפריל, המניה צנחה ב-40%.

החוסן הפיננסי והרווחיות של Embecta דורגו שניהם 5 מתוך 10 על ידי GuruFocus. כיסוי ריבית הולם וציון Z-Altman גבוה של 3.21 מצביעים על מעמד תקין.

באופן דומה, המרווחים והתשואות של החברה עולים על ביצועים לעומת המתחרות.

השמיים קרן יאקטמן (עסקאות, תיק עבודות) היא בעלת המניות הגדולה ביותר בגורו של Embecta עם מניות של 2.63%. אל גור (עסקאות, תיק עבודותהשקעות הדור של ) איגל השקעות ראשון (עסקאות, תיק עבודות), בירת דיאמונד היל (עסקאות, תיק עבודות), ריי דליו (עסקאות, תיק עבודות), המשרד של סימונס, Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, בין היתר, מחזיקות גם הן במניות.

Sysco

הקרן השפיעה על תיק המניות ב-0.50%, ריסנה את Sysco שלה (SYY, כַּספִּי) מחזיק ב-18.37%, מכירת 477,600 מניות. במהלך הרבעון נסחרה המניה במחיר ממוצע למניה של 83.73 דולר.

הקרן מחזיקה כעת בסך הכל ב-2.12 מיליון מניות, המהוות 2.67% מתיק המניות. נתוני GuruFocus מראים כי יאקטמן הרוויח עד כה 72.71% על ההשקעה.

למפיץ שירותי המזון שבסיסו ביוסטון יש שווי שוק של 44.44 מיליארד דולר; מניותיה נסחרו ביום שלישי בסביבות 87.22 דולר עם יחס מחיר-רווח של 44.97, יחס מחירון של 33.58 ויחס מחיר-מכירות של 0.69.

בהתבסס על קו הערך GF, נראה כי המניה מוערכת כיום למדי.

GuruFocus דירג את החוסן הפיננסי של Sysco 5 מתוך 10. כתוצאה מהנפקת חוב חדש לטווח ארוך בשלוש השנים האחרונות, לחברה יש כיסוי ריבית חלש. לעומת זאת, ציון Z-Altman של 5.28 מצביע על מעמד טוב. ה-ROIC גם חורג מה-WACC, כך שמתרחשת יצירת ערך.

הרווחיות של החברה הייתה טובה יותר עם דירוג 7 מתוך 10. בעוד המרווח התפעולי נמצא בירידה, התשואות שלו עולות על רוב עמיתים בענף. ל-Sysco יש גם ציון F גבוה של Piotroski של 7. למרות הפסדים שנרשמו ברווח התפעולי וירידות בהכנסות למניה, עדיין יש לה דירוג חיזוי של כוכב אחד. GuruFocus אומר שחברות עם דירוג זה מחזירות בממוצע 1.1% בשנה.

מבין הגורואים שהושקעו בסיסקו, נלסון פלץ (עסקאות, תיק עבודות) היא בעלת המניות הגדולות ביותר עם 2.26% מהמניות שלה. יכטמן ניהול נכסים (עסקאות, תיק עבודות), PRIMECAP, ה קרן פרנסוס אנדוור (עסקאות, תיק עבודות), כסאות וכוח (עסקאות, תיק עבודות) ול-Dalio יש גם עמדות משמעותיות במניה.

מייסי 'ס

עם השפעה של -0.37% על תיק המניות, מכרה הקרן את 1.2 מיליון מניותיה הנותרות של מייסי'ס (M, כַּספִּי). במהלך הרבעון נסחרה המניה במחיר ממוצע של 22.65 דולר למניה.

לפי נתוני GuruFocus, יאקטמן הפסיד כ-23.34% מההשקעה במהלך חייו.

לרשת חנויות הכלבו האיקונית שבסיסה בניו יורק יש שווי שוק של 4.97 מיליארד דולר; מניותיה נסחרו ביום שלישי בסביבות 18.46 דולר עם יחס מחיר-רווח של 3.50, יחס מחירון של 1.52 ויחס מחיר-מכירות של 0.22.

קו הערך של GF מציע כי המניות מוערכות למדי כיום.

החוסן הפיננסי של מייסי דורג 5 מתוך 10 על ידי GuruFocus, מונע על ידי כיסוי ריבית הולם. לעומת זאת, ציון אלטמן Z של 2.7 מצביע על כך שהחברה נמצאת בלחץ מסוים עקב ירידה בהכנסות למניה. ה-ROIC גם עולה על ה-WACC, כך שנוצר ערך.

הרווחיות של הקמעונאי קיבלה ציון של 7 מתוך 10 על רקע מרווחים ותשואות שעולים על רוב המתחרים. למייסי'ס יש גם ציון F גבוה של Piotroski של 8 ודירוג חיזוי של כוכב אחד.

עם אחזקה של 2.78%, דייויד טפר (עסקאות, תיק עבודות) היא בעלת המניות הגדולה ביותר בגורו של מייסי. הקמעונאי מוחזק גם על ידי החברה של סימונס, יכטמן ניהול נכסים (עסקאות, תיק עבודות), ג'ון הוסמן (עסקאות, תיק עבודות), פול טיודור ג'ונס (עסקאות, תיק עבודות), ג'רמי גרנתאם (עסקאות, תיק עבודות), ג'ואל גרינבלט (עסקאות, תיק עבודות) ו חברת Caxton Associates (עסקאות, תיק עבודות).

עסקאות נוספות וביצועי תיקים

במהלך הרבעון, מנהלי הקרן מכרו גם את Vitesco Technologies Group AG (XTER:VTSCSC
, כַּספִּי) והצמצמה את אחזקותיה בקונטיננטל AG (XTER:CON, כַּספִּי), Brenntag SE (XTER:BNR, כַּספִּי) ו-Associated British Foods PLC (LSE:ABF, כַּספִּי).

תיק המניות של יאקטמן בשווי 6.74 מיליארד דולר, המורכב מ-57 מניות, מושקע ברובו במגזרי ההגנה לצרכנים, שירותי התקשורת והטכנולוגיה.

נתוני GuruFocus מראים שהקרן השיגה ביצועים נמוכים ממדד S&P 500 ב-2021 עם תשואה של 19.63%. המדד רשם תשואה של 28.70%.

גילויים

אין לי/לנו פוזיציות באף מניות שהוזכרו, ואין לי כוונה לקנות פוזיציות חדשות כלשהן במניות שהוזכרו במהלך 72 השעות הקרובות.