לא כל בעלי הצוות נוצרו שווים.

דוגמה מצוינת היא ממתין למכירה של פיניקס סאנס על ידי שותף השליטה רוברט סארבר, המחזיק בכ-35% מקבוצת ה-NBA. משקיעי מיעוטים בסאנס כוללים את הון פרטי הון ג'הם נג'אפי, יזם השיווק סם גרווין, כוכב הטניס המקצועני לשעבר אנדרו קולברג, לארי פיצג'רלד הגדול של אריזונה קרדינלס ותיק ודיאל הוםקורט פרטנרס, המנוהלת על ידי חברת ההון הפרטי Blue Owl.

מבין משקיעי המיעוט, לדייאל יש אס בשרוול כי היא היחידה עם זכויות התיוג, לפי מקור שמכיר את תנאי העסקה. זה אומר שכאשר סארבר מוכר את חלקו, דיאל יכול למכור את האינטרס שלו בו-זמנית. זה חשוב מכיוון שסרבר (ודיאל) יקבלו הערכת שווי שלטת עבור הסאנס. אם הרוכש הבא של סאנס יחליט שלא לרכוש את שאר משקיעי המיעוט, משקיעים אלה יהיו תקועים עם מניות שיחושבו על סמך הערכות הנחות מיעוט. זכויות מיעוט נמכרות בדרך כלל בהערכות שווי נמוכות יותר מכיוון שהן אינן כוללות כל מילה על אופן ניהול הצוות.

דיאל נרכש חלקה של 4.9% בסאנס ביולי 2021 לפי שווי של 1.55 מיליארד דולר בהנחה של קבוצת קבוצה, שאם גרעין שליטה יימכר, היה אומר שהקבוצה שווה כ-1.8 מיליארד דולר. אפשר לחשוב שבהתבסס על ההבדל הזה, דיאל שילם פרמיה עבור זכויות התיוג. אבל מקור שמכיר את תנאי העסקה מספר פורבס שעסקת 1.55 מיליארד דולר בין דיאל לסאנס תומחרה לפני סוף 2020 למרות שהוכרזה ביולי 2021. זה אומר שדיאל קיבלה הנחה מגיפה.

למרות פורבס העריכו את הסאנס ב 1.8 $ מיליארד לפני שנה, הכנסות הליגה צפויות להגיע לעליון 10 $ מיליארד לעונת 2021-22. זה שיא - זה הרשימה המלאה הראשונה של הליגה של משחקים ואוהדים מורשים בתפוסה מלאה בזירות בשלוש עונות. כשהכספים של ה-NBA חוזרים למסלולם שלפני קוביד, ערכי הקבוצה גם מטפסים. באוגוסט, מכירת מיעוט ב-Utah Jazz העריכה את הקבוצה 2.25 $ מיליארד, 35% יותר ממה ששילם ריאן סמית' עבור גרעין השליטה ב-2020.

ספקולציות לגבי סכום המכירה של Suns נמצאות בכל מקום, לפחות 2.5 $ מיליארד ליותר מ 4 $ מיליארד. גורם אחד שעשוי להעלות את מחיר המכירה הוא שבעלים חדש יצטרך לקנות רק 40% מהצוות - האינטרסים של סרבר ודיאל - כדי להיות הבוס. יש הרבה יותר אנשים שיכולים להרשות לעצמם להציע הצעות עבור 40% מהסאנס מאשר 100%.

תרחיש כזה עשוי להיות מסוכן עבור הבעלים הנכנס מכיוון שכמעט בוודאות יהיו להם כמה שותפי מיעוטים אומללים. אבל דיאל ייצא נראה די מתמצא.