ב-6 ביוני 2021 פרסמתי טור שכותרתו "נדע שהקריפטו היא אמיתית כשהמטבעות שלה יתחילו להתמוטט."יותר ממה שהרוב רוצים להודות או להבין, כישלון הוא צמיחה. "שוק" לכסף קריפטו המוגדר על ידי ה"מטבעות" השונים שעולים, עולה ועולה הוא פחות מידע בהריון. זה אמיתי, אבל ספקולציות כלפי מעלה הן אות להרבה אלמונים. שוק המוגדר על ידי קריסה מאותת על סיבה ומימוש הזנת מחירים. מידע הוא התקדמות.
כפי שאני מציין בתחילת ובסוף הספר החדש שלי, בלבול הכסף, מה שהיה נכון ביוני 2021 נכון היום. הקטל הוא חייה של תעשיית הקריפטו. זה מאותת על כוח הישארות לטווח ארוך כאשר המשקיעים מתחילים ברצינות להוציא את הרעים למרעה לטובת הטובים. ההיסטוריה תומכת באמת זו, ובשלב זה כדאי לסטות, או לזוז הצידה.
בפרט, כדאי להתייחס למה שמעורר כל כך הרבה בנשק: קריסת תפיסת הקריפטו לשעבר של סם בנמן-פריד, FTX. יש דעה שהאחרון הוא איתות למשהו שגוי, וחמור מכך, מלאכותי בכל מושג הכסף הפרטי. הדעיכה של FTX הולידה ספקנות אינסופית.
קח את וול סטריט ג'ורנל יוסף שטרנברג. מלא בוודאות לגבי כוחם של הבנקים המרכזיים, אבל אולי מעט אור על פרספקטיבה היסטורית, שטרנברג כותב כי "כסף קל גורם למאניות ספקולטיביות באותה מידה שהלילה עוקב אחרי היום." בפני עצמה סברה זו נכשלת בצורה מרשימה. אם זה נכון, אז זה בהחלט יהיה נכון שכלכלת יפן הייתה הפנים של ספקולציות אינסופיות שהחלו לפני יותר מ-30 שנה כשהבנק של יפן ירד ל"אפס". במציאות, ה-Nikkei עדיין נמצא הרבה מתחת לשיאים שהושגו בחזרה 1989.
משם, סטרנברג נוגע לרעיון הפופולרי לגבי חיפוש תשואה כ"חוסכים בודדים נואשים למצוא תשואות שהוזרמו מיליארדי דולרים ל'השקעות' של מטבעות קריפטוגרפיים". ראה לעיל כדי להבין את החסרונות של אמונה כזו, ואז דמיינו משקיעים קמעונאיים מתקשרים לברוקרים שלהם עם "אני לא יכול לקבל מספיק תשואה עכשיו, אז בבקשה קנה ביטקויןBTC בשבילי" הוא. זה לא רציני, וגם לא רציני להאמין שקונים קמעונאיים יכולים להעביר שווקים בדרך זו. אם יש ברשותן כוח כזה, אז הגיוני שקרנות גידור שעובדות בשיתוף פעולה ביניהן יכולות לנצח להזיז את השווקים לכל כיוון רצוי... אלא שהם לא יכלו.
לאחר מכן, פשוט אין עדות לכך שהבנקים המרכזיים מסוגלים לעורר את השווקים הנוסקים. אם הם היו יכולים, השווקים והכלכלה הבסיסית היו נהרסים עד כדי כך שלא ידרגו דיון. אם מישהו מפקפק באמת הקודמת, פשוט חפש את החברות בעלות הערך הגבוה ביותר בשנת 2000 כדי לראות עד כמה נוראה תהיה הכלכלה האמריקאית כרגע אם בנקאים מרכזיים היו יכולים להעלות מחירים באופן מלאכותי באופן שסטרנברג שוב מדמיין.
שטרנברג מאמין ש"הפיאסקו הפיננסי הגדול ביותר עד כה מחזור העסקים הזה לא היה יכול להתרחש ללא הפד", מה שסטרנברג מקבל את מה שקרה בשנים האחרונות בדיוק לאחור. באופן מציאותי יותר, זו האמת המשמחת ששווקי המניות מערבבים באופן שגרתי את זרימת ההון שמדברת מדוע מטבעות קריפטוגרפיים הפכו לשם דבר. במילים פשוטות, משקיעים לעולם לא היו מוצאים מטבעות קריפטוגרפיים אם הריבית האפסית של הפד היו דוחפים "משקיעים בודדים נואשים למצוא תשואות" לנכסים בעלי תשואה גבוהה יותר פשוט כי הם לא היו צריכים לעשות זאת.
כל זה מחזיר אותנו לבנקמן-פריד. אמנם הניחוש כאן הוא שהפרשנות שנועדה להשמיץ אותו היום תזדקן כמו גם זו שגרמה לו לפני זמן לא רב, ובעוד שהטור הזה לעולם לא יסכים לשקר, הונאה או גניבה בהנחה שמישהו מהשלושה יחשף את עצמם, כל סאגת ה-FTX בסופו של דבר יראו מוחות מפוכחים כהתקדמות. ג'ורג' גילדר התייחס זמן רב למה שהעצלים והפשטניים במחשבה מתייחסים אליו כ"בועות" כ"עוויתות גדילה". בְּדִיוּק. זה באמצעות ייצור המידע שאנו מתקדמים.
במבט לאחור בזמן, בחלקים המוקדמים של המאה ה-20, אלפי יצרני רכב או יצרני רכב פוטנציאליים הותאמו להון. כמעט כל חברה שנוצרה נכשלה. מהר קדימה לסוף המאה ה-20, משהו דומה קרה עם האינטרנט. אפשר להניח שטרנברג ימצא את טביעות האצבע של "הפד" על שתי התכווצויות הגדילה, אבל המציאות המשמחת יותר היא שהשקעה גדושה בטכנולוגיה משנה עולמית של מגוון הרכב והאינטרנט שינתה את האופן שבו חיינו וחיים. במילים אחרות, מה שטרנברג טוען הוא שיצירת הפד היא למעשה ההיסטוריה שחוזרת על עצמה כשמשקיעים בעלי עור אמיתי במשחק מחפשים את העתיד.
As בלבול הכסף טוען, משהו דומה קורה עכשיו. רק אל תיתן לפד קרדיט על גל ההשקעות הזה. האמת הפשוטה היא שאם ל-Fed הייתה שליטה באשראי ובעלות שלו, כפי שמדמיינת מעמד המומחים, לא היה קיים מספיק אשראי להשקעה חסרת פחד מהסוג הזה מלכתחילה.
מקור: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2022/12/19/with-cryptocurrencies-as-with-the-internet-and-cars-collapse-is-the-sectors-life/