האם SPY יאבד את כתר הנכס שלו?

מלך כל תעודות הסל עשוי להיות מודח כבר בשנה הבאה, בהתבסס על מגמות השוק הנוכחיות.

השמיים SPDR S&P 500 תעודת סל (SPY), הקרנות הראשונות הנסחרות בבורסה בארה"ב, נמצאת במסלול ליציאה נטו הרביעית שלה בתוך שש שנים, בעוד קרנות מתחרות כמו iShares Core S&P 500 תעודת סל (IVV), ה ואנגארד S&P 500 תעודת סל (VOO) ו תעודת סל של Vanguard Total Stock Market (VTI), המשך לאסוף נכסים בקליפ מהיר.

SPY, מוצר מהפכני שהושק ב-1993, עמד בראש ההיררכיה במשך חלק ניכר מההיסטוריה שלו. היו קומץ מתמודדים. בינואר 2001 - בתוך התפרצות בועת הדוט-קום - ה Invesco QQQ Trust (QQQ) החזיק בנכסים של 26.7 מיליארד דולר לעומת 27.8 מיליארד דולר של SPY.

ואז באוגוסט 2011, עם משבר החוב הריבוני של גוש האירו, וימים לאחר ש-S&P Global הורידה את דירוג האשראי של ארצות הברית, הנכסים המנוהלים ב- SPDR Gold Trust (GLD) הגיע ל-76.7 מיליארד דולר, והגיע לגובה ה-AUM של SPY של 76.5 מיליארד דולר באותה עת.

לא מתמודדים אמיתיים 

אתגרים אלה להנהגת הנכסים של SPY התגברו בכל פעם, והם מעולם לא עלו על הקרן ושמרו על המקום הראשון.

תעודת סל המתמקדת אך ורק במניות נאסד"ק וקרן המחזיקה בזהב לעולם לא תוכל להתחרות בתעודת סל בשוק רחב העוקבת אחר המדד הנפוץ ביותר בשווקים הפיננסיים.

אבל זה סיפור אחר עבור IVV, VOO ו-VTI. תעודות סל אלה מציעות חשיפה כמעט זהה ל-SPY - קצת יותר רחבה במקרה של VTI - עם יחסי הוצאות שהם שליש מתעודת הסל הראשונה, 0.03% לעומת 0.09%.

הם אהובים על משקיעים לטווח ארוך, שרובם מוסיפים כסף לתעודות הסל יום אחר יום, שנה אחר שנה, ללא קשר לתנועות השוק. אי אפשר לומר את אותו הדבר על SPY, שרשמה תזרים נטו מאז 2017.

IVV המתחרה הקרוב ביותר 

נכון לעכשיו, IVV, עם נכסים מנוהלים של 277 מיליארד דולר, הוא הקרוב ביותר להתאמה ובסופו של דבר לעקוף את SPY ב-AUM. אחריה VTI עם 245 מיליארד דולר ו-VOO עם 241 מיליארד דולר.

הסיפור ממשיך

 
נכסים בניהול

עם 57 מיליארד דולר שמפרידים בין תעודות הסל מספר 1 ו-2, סביר יותר שנראה את ההיפוך מתישהו ב-2024 או אפילו ב-2025, ולא ב-2023 - אם כי יש סיכוי חיצוני שזה יכול לקרות בשנה הבאה. IVV הרוויח 37 מיליארד דולר ב-SPY עד כה השנה, 31 מיליארד דולר ב-2020 ו-35 מיליארד דולר ב-2018. 

לכל שלושת המתמודדים על כס המלכות - IVV, VTI ו-VOO - היו תזרים של יותר מ-100 מיליארד דולר במהלך 5 וחצי השנים האחרונות, בהשוואה להזרמה של 1 מיליארד דולר עבור SPY.

זורם לפי שנה ($M)

אם המגמות הנוכחיות יימשכו, שלושתן יהיו גדולות יותר מ-SPY במהלך השנים הקרובות. 

מרגל לא הולך לשום מקום 

גם אם SPY תיפול במורד טבלת ה-ETF, מקומו בהיסטוריה של תעודות הסל מובטח, וכך גם מקומה כתעודת הסל הנזילה ביותר בעולם. היא נסחרת ב-100 מיליון מניות ביום, פי 15 יותר מיריבותיה. יש לו גם שוק אופציות הרבה יותר עמוק ונזיל.

אלו יתרונות שכנראה לא ייעלמו בקרוב, אם בכלל, גם אחרי ש-IVV, VTI ו-VOO יהפכו לתעודות הסל הגדולות יותר.

מספר 1 בנכסים או לא, SPY כאן כדי להישאר.

עקבו אחר Sumit בטוויטר @sumitroy2

סיפורים מומלצים

קישור קבוע | © זכויות יוצרים 2022 ETF.com. כל הזכויות שמורות