האם עצרת זהב ב-2022?

עם האינפלציה שהגיעה לאחר פעולות הדפסת הכסף העצומות של בנקים מרכזיים גלובליים במהלך קוביד, זו הייתה תעלומה מדוע הזהב לא התגבר חזק. במקום זאת הוא נפל לאחור.

הנה כמה מהסיבות:

1. צריכת הזהב ירדה חזק כאשר הביקוש בשוק התכשיטים ירד בחצי במהלך המגיפה.
2. ביטקוין וקריפטו אחרים תפסו את תשומת לבם של כל הספקולנטים וקהל הזהב המשמעותי הוסח אליו בזמן שגייס מכפילים.
3. הזהב בטווח הקצר והבינוני לא תמיד עולה עם עליית האינפלציה, אלא עולה בראלי חד. אתה יכול לראות זאת בחלקים של שנות ה-1970, כאשר הזהב נפל בפועל בשנים מסוימות.
4. מניות היו הימור חד כיווני חזק כל כך, למה להתעסק עם נכסים משעממים איטיים כמו זהב כשהכיף נמצא במרחק קליק אחד בדוגמת אפל וטסלה.
5. אמנם קשה היה להשיג מתכות יקרות פיזיות, אבל יש הרבה חנויות לזהב "נייר" ידידותי לסוחר כדי לשאוב כל ביקוש למשקיעים ולסוחרים שאינם מרוצים מהטיפול האמיתי בדברים האמיתיים. היצע הנייר האינסופי יכול ופועל נגד עומס ביקוש פתאומי שיגייס כל נכס פיזי עם היצע קבוע.

הנה התרשים שיש לקחת בחשבון:

המגמות ברורות למדי. עצרת גדולה, ואחריה נסיגה עם שינוי מגמה לאחרונה שהופך לאט מדב לשור. זה הולך רגל אבל לוקח בחשבון את האמור לעיל:

1. ירידה בביקוש. הביקוש לתכשיטים חוזר ובקרוב יהיה ברמות שלפני קוביד. הקמעונאות תפנה אליו ככל שהאינפלציה תימשך והיא אמורה לעלות מעל רמות 2019.
2. קריפטו. החלום של 100,000 דולר ביטקוין או מיליון דולר ביטקוין הסתיים לעת עתה, והנפילות הכבדות שלו אמורות להרחיק הרבה אנשים מהרעיון שהוא עדיף מזהב ולהניא את הטיפשים מלהאמין בסיפור שהתקבל שביטקוין הוא גידור אינפלציה.
3. רוב האנשים חושבים שהזהב פשוט עלה בקו ישר בשנות ה-1970, אבל הוא למעשה עלה ונפל. עם זאת, בסך הכל במהלך אותו עשור הזהב עלה מאוד באותו עידן של אינפלציה גבוהה.
4. רוב האנשים מבינים שהקמפיין של הפדרל ריזרב לייצור נזילות שהפיק כספי עמלות לשווקים הפיננסיים אחראי לפריחה/שוק בועות. כולם יודעים שהברז נסגר. כמו בביטקוין, מי ירצה לקנות את המטבלים ולסחור בכוכבי השוק כשהאפסייד נעלם והפערים החיסרון מפחיד? מתאוות בצע לפחד, ממניות לזהב.
5. השווקים הולכים עם המגמה. זהב נייר הוא לעתים קרובות המקבילה לשורט מערכתי, שבו השוק רוכב על שוק "רך" למטה. אם המגמה תתהפך, שוק הנייר יתהפך, גם עם סופרי זהב הנייר פתאום רוכשים אותו.
6. אז, לא היה מספר 6 על הסיבות לכך שהזהב לא התגבר קשה עם האינפלציה, אבל זהב הוא מקלט קלאסי והעולם מאוד מתלהם כרגע, כשהחשודים הרגילים מתרחבים. תקרית אוקראינית בהחלט תיתן לזהב דחיפה.

בשנות ה-70 שיעורי הריבית היו גבוהים מאוד, אבל גם האינפלציה הייתה גבוהה, אלא אם כן אתה חושב שממשלות הולכות לזרוק את הכלכלות שלהן מהצוק ולשבור את הכנסות המיסים שלהן ולגבש את החובות והגירעונות העצומים שלהן, אז האינפלציה לא תלך לשום מקום, אלא אולי לעלות.

אז זה יהיה תעלומה אם הזהב לא יעלה מעל 2,000 $ בשנת 2022. זה אולי ירחיק הרבה יותר מזה.