האם ניסיונות 'סנקציה עצמית' של רוסיה יספיקו כדי לאלף את פוטין ללא נפט-מגדון?

זה מזעזע לראות את ענקיות הנפט המערביות נוטשות עשרות מיליארדי דולרים של השקעות ברוסיה - חלקים בפרויקטים עם גזפרום, רוסנפט ונובטק שלא היו קורים אלמלא דורות של מנהלים שמוציאים זיעה ודם כדי לנהל משא ומתן ישיר עם פוטין. 

המנכ"ל לשעבר של Shell, ג'ראון ואן דר ויר, ספג באופן אישי על ידי פוטין ב-2005 בגין חריגות עלויות בפרויקט הגז סחלין II. מנכ"ל BP רוברט דאדלי ברח מרוסיה ב-2012 על רקע הדרמה על מכירת TNK-BP לרוסנפט. כריסטוף דה מרגרי, המנכ"ל לשעבר של TotalEnergies מת כאשר המטוס העסקי שלו התרסק בהמראה ממוסקבה, שעות לאחר שנפגש עם שותפים רוסים. 

TotalEnergies אומרת שהיא תחזיק ב-19% ממניותיה ביצרנית הגז Novatek, אך לא תממן שום קריאות הון. נראה שהחברות הגדולות האחרות פשוט יתרחקו מנכסים של יותר מ-40 מיליארד דולר. BP תיקח תשלום של 25 מיליארד דולר. ההפסד של אקסון על סחלין I יעמוד על כ-4 מיליארד דולר. 

למעשה מדובר במסירה לפוטין, שיכול להלאים את העמדות הנטושות, או למכור לקונה חסר תדמית - אולי פטרוצ'ינה. 

רוסיה תרגיש את אובדן הידע של Big Oil, אומר האנליסט פאבל מולצ'אנוב מריימונד ג'יימס, אך "ככל שתהיה השפעה על רוסיה ביחס לעלות ההון או יכולות הטכנולוגיה, היא תורגש לאורך תקופה של שנים, ולא מיד."

השפעה מיידית יותר, סוחרי הנפט חוקקו אמברגו דה-פקטו על מטענים מרוסיה. אנליסטים מדווחים כי 70% מיצוא הנפט הרוסי נחסם למעשה, בהיקף של 2.5 מיליון חביות ליום (bpd), מכיוון שצדדים נגדיים מסרבים לסחור. בתי הזיקוק האמריקאיים Valero Energy
VLO
, פאר פסיפיק ומונרו אנרג'י (בבעלות דלתא איירליינס) הן בין אלו שהכריזו על איסורים מרצון. לפני כמה חודשים הנפט הרוסי מהאוראל נסחר בפרמיה למדד הגולמי מסוג ברנט. על פי הדיווחים, הסוחר Trafigura לא הצליח למצוא קונים למטען של אורלס, אפילו בהנחה של 22 דולר לבלבל לברנט, שנסחר ביום חמישי במחיר של 118 דולר לפח, הגבוה ביותר מזה תשע שנים. 

רוכשי אנרגיה מפחדים ממחסור. אירופה משלמת כעת 50 דולר למ"מ עבור גז טבעי - פי עשרה מהמחיר המקובל בארה"ב (שווה ערך ל-300 דולר לפח נפט). ובכל זאת, למרות הביקוש האינטנסיבי, בריטניה דחתה השבוע אספקה ​​של מטען LNG מכיוון שהוא נושא גז רוסי. אפילו הביקוש לפחם מתפוצץ, עלייה של 50% תוך יומיים ל-400 דולר לטון, כאשר תחנות הכוח האירופיות מבקשות להחליף את 60% הפחם שהן שואבות מרוסיה. 

חלק מהפוליטיקאים רוצים ללכת רחוק יותר מאשר אמברגו מרצון וסנקציה עצמית. "לאסור את הנפט המגיע מרוסיה. אני בעד זה," אמרה יו"ר בית הנבחרים ננסי פלוסי ביום חמישי. הסנאטורים ליסה מורקובסקי, ג'ו מנצ'ין ואליזבת וורן דוחפים הצעת חוק לעשות זאת.

ממשל ביידן דוחק לאחור. דוברת הבית הלבן, ג'ן פסקי, אמרה ביום חמישי כי "המטרה של ביידן הייתה למקסם את ההשפעה על רוסיה תוך מזעור ההשפעה עלינו ועל בעלי בריתנו ושותפינו", אמרה. "אין לנו אינטרס אסטרטגי לצמצם את היצע האנרגיה העולמי, מכיוון שזה יעלה מחירים במשאבת הדלק עבור העם האמריקאי". אמברגו על נפט רוסי יביא סיכון ממשי מאוד של העלאת מחירי הנפט העולמיים ל-200 דולר לחבית (השיא של 2008 של 147 דולר לחבית הוא 182 דולר בדולרים של היום, אומר Energy Aspects). זה ישלח את מחירי הבנזין ליותר מ-9 דולר לליטר, ויפגע בכלכלה העולמית. 

ביידן ארגן שחרור של 60 מיליון חביות ממאגרי הנפט האסטרטגיים בעולם, וזה מועיל, אבל רק כמה שבועות של יצוא נורמלי של רוסיה - "טיפוס פתגם בדלי", מציין מולצ'אנוב. 

5 מיליון חביות היצוא היומי של רוסיה אולי לא נשמעות כל כך הרבה יחסית לשוק עולמי של 100 מיליון חביות ליום. אבל כרגע, כשהעולם מתעורר מהמגיפה, ההיצע כבר מתקשה לעמוד בקצב הביקוש לבנזין, סולר ודלק סילוני. 

מה עם אופ"ק? נראה שאפילו לקרטל אין הרבה יותר מה לתת. הקבוצה (בתוספת רוסיה) הגדילה לאחרונה את מכסות התפוקה שלה - והחזירה לשוק אספקה ​​שחוסלה בחזרה במהלך המגיפה. 

ובכל זאת, מאט סטפני, נשיא ב-Cavenal Hill Investment Management, מוצא את זה מדאיג שהשבוע אופ"ק נפגשה ל-13 דקות בלבד ולא הציעה תוכניות להגביר את תפוקת הנפט מעבר ל-28 מיליון בסיס ליום הנוכחי שלה, שהם כ-700,000 נקודות בסיס מתחת למכסה. בתמריץ על ידי מחירים נמלטים נוכחיים, אומר סטפני, מדינות הנפט חייבות כבר למקסם את התפוקה - ויהיו לחוץ קשה להחליף כמויות רוסיות שנדחו. 

גם אם הממלכה לא תוכל להגדיל הרבה מה-10.1 מיליון בסיס ליום, יורש העצר של ערב הסעודית, מוחמד בן סלמאן, הודיע ​​ביום חמישי שהוא מעוניין לעזור בתיווך שיחות שלום בין פוטין לנשיא אוקראינה וולודימיר זלנסקי.

פראקרים אמריקאים מתחילים להתעורר. בארה"ב קודמות כעת 740 אסדות, עלייה של 60% בשנה האחרונה. עדיין חצי ממה שהיה לפני קוביד. זה רק טבעי שבתקופת המגיפה יצרני הנפט יקצצו בכל ההשקעות, וצמצמו עלויות, רק כדי לשרוד. בשנה האחרונה נהנו הפראקרים מהתקופה הארוכה ביותר של רווחיות מתמשכת מזה יותר מעשור. והם מתעבים להסתכן לסיים את הזמנים הטובים על ידי השקעת יתר. המנכ"ל סקוט שפילד מ-Pioneer Natural Resources
PXD
אמר בעבר שאפילו 150 דולר לפח נפט לא ישכנע אותו להגביר את התפוקה משדות אגן הפרמיאן שלהם ביותר מ-5%. אבל השבוע היה לו "שינוי חשיבה" ועכשיו אומר שהוא חושב על צמיחה של 10%. פיוניר ירדה ב-2% מהשיא של חמש שנים שנקבעו בתחילת השבוע. 

אקסון מבטיחה מספיק צמיחה מהפרמיאן וגם מהחוף של גיאנה כדי לפצות על אובדן סחלין I, באי במזרח הרחוק של רוסיה, שם הם מייצרים מאז 2005 בשיתוף עם Rosneft, ONGC Videsh בהודו וקונסורציום יפני. . לפי אנוורוס, הפרויקט ייצר 220,000 בסיס נפט ליום. 

אם הסיכון לטווח הקצר של חסימת הנפט הרוסי הוא מחסור ואינפלציה, קיים גם סיכון לטווח ארוך יותר, לערך הדולר האמריקאי. נכון לעכשיו, סחר הנפט העולמי נקוב כמעט כולו בדולרים. אבל במשך שנים סין, רוסיה, איראן וונצואלה חולמות על "דה-דולריזציה". הסרת סחר הנפט של רוסיה ממערכת ההעברות הפיננסיות של SWIFT עשויה להאיץ את ההתפתחות הזו, ועם הזמן להסיר נתח גדול של ביקוש לדולרים. 

מה שבטוח, דולר כבר קונה הרבה פחות נפט ממה שהיה פעם. מחירי הבנזין הממוצעים בארה"ב עלו ב-1 דולר בשנה האחרונה ל-3.73 דולר לגלון.

יותר מכדי לפספסהמיליארדר הפראקי הרולד האם מתכנן להפוך את המסלול ולשאוב מיליוני טונות של פחמן לכדור הארץBy כריסטופר הלמן