מדוע העלאת הריבית האחרונה של הפד שלחה מניות לירח: תקציר בוקר

מאמר זה הופיע לראשונה בכתב העת Morning Brief. קבל את תקופת הבוקר ישירות לתיבת הדואר הנכנס שלך כל שני עד שישי עד השעה 6:30 בבוקר. הירשם

יום חמישי, יולי 28, 2022

הניוזלטר של היום הוא עד מיילס אודלנד, עורך שווקים בכיר ב-Yahoo Finance. עקבו אחריו בטוויטר @MylesUdland ועל לינקדין.

המניות נעו לכיוון אחד ביום רביעי - גבוה יותר.

כאשר פעמון הסגירה צלצל, נאסד"ק עלה ב-4%, מדד S&P 500 עלה ב-2.6%, והדאו עלה ב-1.4%. זה סימן את העצרת הגדולה ביותר של נאסד"ק מאז נובמבר 2020.

כולל הזינוק של יום רביעי, מדד S&P 500 עלה ביותר מ-1% לאחר כל אחת מארבע הפגישות האחרונות של הפד, שכולן כללו העלאות ריבית מהבנק המרכזי.

ומאז שהגיע לשפל האחרון שלו ב-16 ביוני, מדד S&P 500 עולה כעת ב-10%.

מה שהניע בסופו של דבר את השווקים ביום רביעי היה, כמו תמיד, הציפיות. ספציפית: הציפיות לכך שהפעולות האגרסיביות ביותר של הפד להעלאת הריבית עשויות להיות מאחורינו.

"היו"ר פאוול חיזק את הציפיות לשינוי מדיניות במסיבת העיתונאים שלו ב-FOMC ביולי", אמר ניל דוטה, ראש הכלכלה ברנסנס מאקרו. "הוא ציין ש'סביר להניח שמתאים להאט [קצב] עליות בשלב מסוים'. חשוב לציין, חוסר הוודאות הגואה בתחזית הכלכלית הרחיק את הפד מהנחיה מפורשת קדימה לתלות בנתונים. השווקים הפיננסיים הגיבו בעין".

ביום רביעי הפדרל ריזרב הצביע בעד העלאת הריבית ב-0.75%, הפגישה השנייה ברציפות שהבנק המרכזי עשה מהלך בסדר גודל כזה. במתווה של פאוול, המהלכים האגרסיביים הללו מכוונים אך ורק להורדת האינפלציה.

"מנקודת המבט של המנדט הקונגרס שלנו לקדם תעסוקה מירבית ויציבות מחירים, התמונה הנוכחית ברורה: שוק העבודה הדוק ביותר, והאינפלציה גבוהה מדי", אמר פאוול.

הפד לא העלה את הריבית בהיקף כזה בפגישות רצופות מאז תחילת שנות ה-80. האינפלציה ביוני עמדה על 9.1%, הגבוהה ביותר מאז 1981.

הסיפור ממשיך

הן בהצהרת המדיניות והן בהערותיה במהלך מסיבת העיתונאים של פאוול ביום רביעי, משקיעים וכלכלנים ראו את המתווה של בנק מרכזי שאמור להקל על דוושת הדלק בחודשים הקרובים.

זוהי התפתחות מבורכת למשקיעים.

"מסיבת העיתונאים של היו"ר הייתה ברורה מאוד בהכרה בכלכלה שמראה כמה אינדיקציות להאטה", אמר ריק רידר, ה-CIO של BlackRock להכנסה קבועה גלובלית. "אמרנו לא פעם ש'מחירים גבוהים הם התרופה למחירים גבוהים', ואכן אנחנו צופים בדינמיקה הזו מתנגנת היום בקול רם וברור ברחבי הארץ".

עם זאת, עד כמה הפד ישמור בתפיסה זו בחודשים הקרובים, נותרה שאלה פתוחה לקראת הנפילה והלאה.

וההיסטוריה האחרונה מעידה על שינוי נוסף בגישה של הפד - ותנופה כתוצאה מכך בשווקים הפיננסיים - אולי לא רחוק.

"פאוול הוא אותו בחור שבשנת 2018 עבר מאומר שהריבית היא 'דרך ארוכה לנייטרלי' להורדת שיעורים זמן לא רב לאחר מכן", אמר דוטה. "הוא אותו בחור שהמשיך להתחדד אחרי שניסה לדחוף אותו החוצה. אותו בחור שבמידה רבה שלל עלייה של 75 נקודות במאי לפני שעשה זאת ביוני. השווקים חשו כעת ציר מעמדה ניצית של יוני, המזין את הציפיות להורדת הריבית".

"אני מחזיק מעמד ברעיון שעוד 180 הוא סביר", הוסיף דוטה. "אל תשלול את זה."

במה לצפות היום

לוח שנה כלכלי

• 8:30 בבוקר ET: תוצר שנתי, רבעון על רבעון, אומדן מוקדם של הרבעון השני (צפי 2%, -0.4% ברבעון הקודם)

• 8:30 בבוקר ET: צריכה אישית, רבעון על רבעון, אומדן מוקדם של הרבעון השני (צפי של 2%, 1.2% ברבעון הקודם)

• 8:30 בבוקר ET: מדד מחירי התוצר, רבעון על רבעון, אומדן מוקדם של הרבעון השני (צפי 2%, -8.0% ברבעון הקודם)

• 8:30 בבוקר ET: ליבת PCE, רבעון על רבעון, אומדן מוקדם של הרבעון השני (צפי של 2%, 4.4% ברבעון הקודם)

• 8:30 בבוקר ET: תביעות ראשוניות לדמי אבטלה, השבוע שהסתיים ב -23 ביולי (250,000 צפויים, 251,000 בשבוע הקודם)

• 8:30 בבוקר ET: תביעות מתמשכות, השבוע שהסתיים ב -16 ביולי (1.386 מיליון צפויים, 1.384 מיליון במהלך השבוע הקודם)

• 11:00 בבוקר ET: אינדקס הייצור של קנזס סיטי, יולי (4 צפויים, 12 במהלך החודש הקודם)

שכר

• תפוח עץ (AAPL), אמזון בעברית (AMZN), פייזר (PFE), Honeywell (HON), Mastercard (MA), Comcast (CMCSA), אינטל (INTC), Roku (ROKU), מרק (MRK), קוריג ד"ר פפר (KDP), הרץ גלובל (HTZ), T. Rowe Price (למשוך), ולרו אנרגיה (VLO), נורתרופ גרומן (NOC), תאגיד VF (VFC), קבוצת גבול (ULCC), סאות'ווסט אייר (LUV), הארלי דייווידסון (HOG), פָּגָז (של), סטנלי בלאק ודקר (SWK), קרלייל גרופ (CG), לאזארד (לאז), נייר בינלאומי (IP), סיריוס XM (סירי), הרשי (HSY), PG&E (PCG), הרטפורד פיננסי (HIG), סלאנז (CE)

שיאי האוצר של יאהו

-

לחץ כאן לחדשות האחרונות בשוק המניות וניתוח מעמיק, כולל אירועים שמזיזים מניות

קרא את החדשות הפיננסיות והעסקיות האחרונות מ- Yahoo Finance

הורד את אפליקציית Yahoo Finance עבור תפוח עץ or אנדרואיד

בצע את Yahoo Finance ב טויטר, פייסבוק, אינסטגרם`, Flipboard, לינקדין, ו YouTube