מדוע שוק הדובים עדיין לא הגיע לתחתית, לפי אחד החזאים המובילים

השוורים כנראה לא רוצים לשמוע את זה, אבל ייתכן שהתחתית של מחזור שוק הדובים הנוכחי עדיין לא במקום.

"למען האמת, ההיסטוריה של שוקי הדובים היא כזו שכשחושבים על זה בהקשר של אותו שפל של אוקטובר שהיה לנו, אף שוק דובי לא ירד מעולם לפני שהמיתון התחיל", ציין ג'וליאן עמנואל, אסטרטג ב-Evercore ISI. Yahoo Finance Live (סרטון למעלה). "אנחנו לא בהכרח צריכים לראות את מלוא רוחב ועומקו של המיתון - אנחנו צריכים לראות את ההתחלה שלו".

עמנואל מאמין ששוק המניות יירד במחצית הראשונה של 2023, שכן תחזיות הכלכלה והתחזיות בוול סטריט משקפות טוב יותר את ההאטה. האסטרטג הוותיק רואה אז את המניות מתגברות לסוף 2023, כאשר ה-S&P 500 מגיע בסופו של דבר לכ-4,150.

ה- S&P 500 עומד כעת על 3,895, עלייה של כ-11% מהשפל של אמצע אוקטובר. אבל השפל הזה יכול לבוא לידי ביטוי שוב כאשר הפדרל ריזרב ממשיך לרדוף אחר מטרתו להוריד את האינפלציה.

הפד סיפק ציפייה 50 נקודת בסיס העלאת הריבית ביום רביעי, והביאה את הריבית בנצ'מרק לרמה הגבוהה ביותר מאז 2007. עם זאת, הבנק המרכזי הפתיע גם את צופים בשוק בשתי דרכים.

ראשית, התחזיות הכלכליות המעודכנות של הפד הראו שגורמים רשמיים רואים את שיעורי השיא של 5.1% ב-2023. זה תוספת של 50 נקודות בסיס גבוה יותר ממה שחזו בספטמבר.

שנית, יו"ר הפד, ג'רום פאוול, נשמע יותר ניצי במסלול המדיניות של הבנק המרכזי ממה שציפו. לפני ההכרזה, גברו הפטפוטים כי הפד יעלה את הריבית רק ב-25 נקודות בסיס בפגישתו בפברואר 2023. מצננים את המחירים לצרכן והאטת הצמיחה בשוק העבודה. אולי זה כבר לא המצב.

המניות סיימו את המושב של יום רביעי מעט נמוך יותר. עם זאת, שערי המכירה נפתחו ביום חמישי, על רקע החששות שהפד יישאר אגרסיבי מדי בהעלאות ריבית וידחוף את הכלכלה למיתון.

הסיפור ממשיך

הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס ירד ביותר מ-750 נקודות וכל 30 רכיבי הדאו היו באדום חוץ מ-Verizon (VZ), שזכה לחיזוק על ידי שדרוג של מורגן סטנלי. הפסדים במדד הכחול-שבב הובילו על ידי IBM (יבמ), תפוח עץ (AAPL), ודיסני (DIS).

"הפד אישר לנו אתמול שסביר מאוד שיקרה [מיתון]", אמר עמנואל. "אבל עדיין, זה עדיין לא הגיע. ועם ההגעה הזו, היינו מצפים לראות, מה שהיינו מכנים פעולה יותר קטרית מסוג כניעה בשוק".

אסטרטגים נוספים ברחוב נמצאים במחנה של עמנואל.

"אנו מצפים ששנת 2023 תהיה שנה הלוך ושוב, עם מכירה דו ספרתית המונעת על ידי הפד וחששות כלכליים", כתב האסטרטג של וולס פארגו כריס הארווי במכתב חדש. "בסופו של דבר, אנו רואים שהמניות מסתיימות גבוה יותר ככל שקדחת האינפלציה נשברת, הכלכלה נכנסת לבעיה (לא מיתון חד) ורמת הריבית".

בריאן סוזי הוא עורך בכלל עוגן ב- Yahoo Finance. עקוב אחר Sozzi בטוויטר @BrianSozzi ועל לינקדין.

לחץ כאן לחדשות האחרונות בשוק המניות וניתוח מעמיק, כולל אירועים שמזיזים מניות

קרא את החדשות הפיננסיות והעסקיות האחרונות מ- Yahoo Finance

הורד את אפליקציית Yahoo Finance עבור תפוח עץ or אנדרואיד

בצע את Yahoo Finance ב טויטר, פייסבוק, אינסטגרם`, Flipboard, לינקדין, ו YouTube