מדוע עצרת 2023 עשויה להיות בבעיה: תקציר בוקר

מאמר זה הופיע לראשונה בכתב העת Morning Brief. קבל את תקופת הבוקר ישירות לתיבת הדואר הנכנס שלך כל שני עד שישי עד השעה 6:30 בבוקר. הירשם

יום רביעי, פבואר 22, 2023

הניוזלטר של היום הוא עד ג'ארד בליקר, כתב שהתמקד בשווקים ב-Yahoo Finance. עקבו אחריו בטוויטר @SPYJared. קרא את זה ועוד חדשות שוק בדרכים עם ה אפליקציית Yahoo Finance.

המדדים הגדולים בארה"ב עברו ביום שלישי את היום הגרוע ביותר של 2023, עם נאסד"ק (^ IXIC), נסגר יותר מ-6% מהשיא של תחילת פברואר. בינתיים, הריבית של משרד האוצר בארה"ב זינקה לשיאים של חמישה חודשים עם ניציות הפדרל ריזרב במוקד.

המניות בארה"ב - מניות טכנולוגיה מיוחדות - נחלשות במהירות על רקע הריביות ששוב עולות. ראינו את זה מתרחש מספר פעמים מאז שיא המניות לפני יותר משנה, כאשר תנודתיות הריבית בשוק האג"ח פינתה את מקומה לתנודתיות בשוק המניות (כלומר, מניות נמכרות).

ההבדל בשנת 2023 - כפי שכתבנו - הוא שמניות הצמיחה (כמו מניות הטכנולוגיה הלא אהובות) שוב הובילו את הדרך לאחר שנכנסו במושב האחורי למניות מחזוריות ושווי ערך במהלך 2022.

התרשים שלמעלה מראה שרבות מהמניות עם הביצועים הגרועים ביותר משנת 2022 הן הזוכות של השנה. הטיולים של השנה שעברה תפסו את וול סטריט ברגליים שטוחות ונמוכות השנה - כשהם מתגברים עצרת קריעה מרושעת.

טסלה (TSLA) עלתה ב-60% ב-2023 לאחר שהשילה שלושה רבעים מערכו מהשיא בנובמבר 2021. Nvidia (NVDA) ומטה פלטפורמות (META) כל אחד מחזיק ברווחים של 40% או יותר השנה.

התוצאה היא שמשקיעים שהיו מאוד מתחת למים על שמות טכנולוגיים שנכנסו בשנה זו קיבלו תזכורת מפתה לרווחים המהירים והזועמים שהושגו בתחום בשנים קודמות.

האם העצרת תימשך?

דברים עברו כל כך מהר ולשטח כה לא מוכר במהלך מחזור העסקים הזה, עד שהתגלעו חילוקי דעות עצומים בין משקיעים שמסתכלים על דברים שונים - כל אחד דרך העדשה שלו.

הסיפור ממשיך

• סוחרים טכניים יכול להצביע על טבלאות של מדדים גלובליים וסקטורים גדולים בארה"ב שפורצים החוצה שיאים חדשים (כפי שהם עושים מאז סוף 2022).

• משקיעי מאקרו עשוי לגייר את העצרת 2023 כמו מוביל זבל, YOLO-redux ולהצביע על נחיתה קשה פוטנציאלית שעכשיו פשוט התעכבה.

• חובבי בנק מרכזי וחובבי בנקאות צללים שעוקב אחר נזילות יכול להצביע על מבול וירטואלי של ין ויואן "מודפס" על ידי הבנקים המרכזיים היפנים והסינים השנה - כל כך גדול שזה עשוי לקזז את ההידוק הכמותי של הפדרל ריזרב.

• לבסוף, כלכלנים - לאחר חודשים של ויכוחים על נחיתה קשה מול רכה - יכול להצביע על מטפורה הורסת, "ללא נחיתה"נון סקווטור.

חלק מהתיאוריות הללו תואמות זו את זו בהתחשב במסגרות הזמן השונות. אבל כשהאבק שוקע המסלול של יום רביעי, חשוב לזכור שמניות לא איכותיות עם מאזנים ותזרים מזומנים גרועים לא צפויות להוביל משמעותית שוב - גם אם המדדים הגדולים יחדשו את העליות שלהם.

Callie Cox, אנליסטית השקעות אמריקאית ב-eToro USA, ציינה ב-א הערה ללקוחות שהסתכלות בתוך ה-Rassell 3000 - מדד רחב של מניות קטנות, בינוניות וגדולות בארה"ב - 44 מתוך 50 המניות עם הביצועים הטובים ביותר השנה לא הניבו רווחים במהלך 12 החודשים האחרונים.

"זה מוזר, בהתחשב בכך שתשואות אג"ח גבוהות יותר צריכות לפתות משקיעים להתמקד ברווחים ובתזרימי מזומנים", היא אומרת ומציינת את הדיסוננס הקוגניטיבי.

קוקס קורא למשקיעים לדרוך בזהירות אבל לא לרוץ לגבעות.

"כשהריביות גבוהות, זה חכם להתמקד במה שמכניס כסף עכשיו תוך שמירה על שמירה עם גידור והגנה הגנתית", היא אומרת ומוסיפה, "ייתכן שלמשקיעים לטווח ארוך יש ויכוח לקחת על עצמם סיכון מסוים כאן, אבל הם צריכים להתמקד בחברות איכותיות, גם אם אותן חברות איכותיות נופלות לקטגוריות צמיחה".

במה לצפות היום

כַּלְכָּלָה

• 7:00 בבוקר ET: יישומי משכנתא ל- MBA, שבוע שהסתיים ב-17 בפברואר (-7.7% במהלך השבוע הקודם)

• 2:00 ET: סיכומי ישיבת ועדת השוק הפתוח, פברואר 1

שכר

• Allbirds (בירד), אלטיס ארה"ב (אצלנו), באידו (BIDU), עבודות אמבט וגוף (BBWI), באמבל (BMBL), מפעל עוגת גבינה (עוגה), eBay (EBAY), אטסי (Etsy), פידליטי נשיונל (FNF), לימונדה (LMND), קבוצת Lucid (LCID), חופשות מריוט (VAC), Overstock.com (OSTK), Rent-A-Center (RCII), טלדוק (TDOC), TJX (TJX), United Therapeutics (UTHR), כנפיים (כנף), וולברין העולמית (WWW)

-

לחץ כאן לחדשות האחרונות בשוק המניות וניתוח מעמיק, כולל אירועים שמזיזים מניות

קרא את החדשות הפיננסיות והעסקיות האחרונות מ- Yahoo Finance

הורד את אפליקציית Yahoo Finance עבור תפוח עץ or אנדרואיד

בצע את Yahoo Finance ב טויטר, פייסבוק, אינסטגרם`, Flipboard, לינקדין, ו YouTube