מדוע הטיית ביטחון יתר עלולה לעלות למשקיעים

אגו ההשקעה שלך עשוי לעלות לך כסף רב.

"הטיית ביטחון יתר" הוא העיקרון ההתנהגותי של הערכת יתר החוש הכלכלי של האדם. ולמרות שביטחון עצמי אינו דבר רע, עלולות להיות לו תוצאות מזיקות - אם אין לך את הצלעות לגבות את זה.

חדשות בנושא השקעות

"זה לא צריך להיות מפתיע שעבור המשקיע הממוצע, בטחון יתר עלול להיות דרך לביצועי תיקים גרועים", עומר אגילר, מנכ"ל ומנהל השקעות ראשי ב-Charles Schwab Asset Management, כתב בנושא.

לדוגמה, "נטייה מונעת אגו" זו עשויה להטעות את המוח שלך לחשוב שאפשר לנצח בעקביות את שוק המניות עם הימורים מסוכנים, אמר אגילר. הסטטיסטיקה מראה שכן קשה למקצוענים, אז זה חייב להיות קשה גם לאדם הממוצע.

עוד מ האוצר אישי:
חוסר אוריינות פיננסית עלה ל-15% מהמבוגרים לפחות 10,000 דולר ב-2022
מהי תקרת החוב וכיצד ניתוק עלול להשפיע על הצרכנים
מה עשויה להיות המשמעות של המבוי הסתום בתקרת החוב עבור הביטוח הלאומי והמדיקייר

מעבר להוספת סיכון מיותר לתיק, בטחון יתר של משקיע עלול להכניס עלויות יחסיות גבוהות יותר הקשורות לקנייה ומכירה תכופה של נכסים, אמר אגילר.

אחרון לדווח מהרשות הרגולטורית של התעשייה הפיננסית מראה שלמשקיעים רבים עשויה להיות הטיה זו.

כמעט 2 מכל 3 משקיעים, 64%, מדרגים את הידע שלהם בהשקעות גבוה, ו-42% מרגישים בנוח לקבל החלטות השקעה, לפי FINRA. משקיעים צעירים יותר בגילאי 18 עד 34 היו בעלי סבירות גבוהה יותר להיות בטוחים יותר מאלה בקבוצות גיל מבוגרות יותר (בני 35 עד 54 ואלה מעל גיל 55).

עם זאת, משקיעים עם יותר ביטחון ענו באופן לא פרופורציונלי על שאלות נוספות בצורה שגויה בחידון השקעות של FINRA - מה שמרמז ש"משקיעים צעירים רבים יותר אינם פשוט חסרי מידע, אלא עלולים להיות בעלי מידע מוטעה", לפי הדו"ח.

לדעת כמה בטוח אתה צריך או לא צריך להיות מכונה "כיול". אנשים בדרך כלל מכוילים היטב אם הם מקבלים משוב תכוף על החלטות, ומודיעים להם אם הם צדקו או טעו בכיוון, אמר דן איגן, סגן נשיא למימון התנהגותי והשקעות ב-Betterment.

הבעיה היא שאנשים לא מקבלים לעתים קרובות את המשוב הזה בהגדרות פיננסיות, אמר איגן.

"קל מאוד לקבל רושם של 'למעשה, אני יודע הרבה ולא הוכחתי שאני טועה'", אמר איגן. "ואנחנו לא הולכים לחפש את זה."

"אנחנו נוטים להגן על האגו שלנו", הוסיף. "אנחנו רוצים לחשוב טוב על עצמנו."

הטכנולוגיה והמדיה החברתית גם הקלו על אנשים לפתח רושם שווא של הידע והמיומנות שלהם, אמר איגן. לדוגמה, משקיעים יכולים ליפול טרף ל"הטיית אישור", לפיה הם מחפשים ראיות בחוגי המדיה החברתית המאשרות אמונה שהוחזקה בעבר (אך עשויה להיות כוזבת) לגבי השקעה.

כמובן, הטכנולוגיה והאינטרנט גם הפכו את הגישה למידע קל מתמיד - אם כי המשתמשים צריכים להבחין אם מקור הנתונים הזה מדויק ואמין.

ולמרות שמשקיעים צעירים יותר עשויים להפריז בידע שלהם, עד כמה זה גורם להם נזק לא ברור, אמר איגן. ייתכן שהם לא צברו הרבה כסף בשלב מוקדם כל כך בקריירה שלהם, כלומר טעות עשויה להיות פחות יקרה ביחס לקשישים, שבנו ביצת קן לא קטנה במהלך חיי העבודה שלהם ויש להם יותר מה להפסיד.

הטיית ביטחון-יתר נוטה להתבטא לרוב עם החלטות השקעה מסוג התעשר-מהר, אמר איגן.

"אז אתה צריך להתחיל להתבונן בעצמך," הוא אמר.

קח את בוננזה של meme-stock או העומס במטבעות הקריפטו בשנת 2021, למשל. מיליוני משקיעים יצרו חשבונות תיווך בתחילת השנה במידה רבה להוון על עליית מחירים; אם הם נכנסו או נמכרו בזמן הלא נכון, זה יכול היה לעשות זאת לעלות להם כסף גדול.

באופן דומה, ביטחון עצמי מופרז עלול להוביל משקיעים ממהרים לקנות בטעות את המניה הלא נכונה, אמר איגן.

לדוגמה, משקיעים רבים קנו את המניה של Signal Advance בשנת 2021 בעקבות ציוץ של אילון מאסק, שאמר לעוקבים "להשתמש בסיגנל", מה שהוביל את המניה לעלייה ביותר מ-400% ביום. עם זאת, משקיעים קנו בטעות את המניה הלא נכונה - מנכ"ל טסלה ו-SpaceX התכוון לאפליקציית ההודעות המוצפנות Signal, בעוד ש-Signal Advance היא יצרנית רכיבים קטנה.

אחת הדרכים להתגבר על בטחון יתר פוטנציאלי היא לבחון החלטות השקעה קודמות וכיצד הן הסתדרו, אמר אגילר. נתח כיצד בטחון יתר עשוי הוביל לתוצאות גרועות לאורך זמן ומה עשוי הושג בגישה מציאותית יותר, הוא אמר.

יתרה מכך, משקיעים יכולים להשתמש באסטרטגיית "טרום מוות", אמר אגילר.

הקונספט - שהומצא על ידי הפסיכולוג גארי קליין ואושר על ידי עורכי דין כמו הכלכלן וחתן פרס נובל דניאל כהנמן - מנסה לנצח את הביטחון העצמי המוגזם על ידי דימיון תוצאות פוטנציאליות מנקודת מבט עתידית. המטרה היא לשפר החלטה במקום "לנתח אותה" לאחר מעשה, קליין כתב.

תאר לעצמך - אולי בעוד שנה, חמש, 10 או 20 שנה מהיום - שההשקעה שלך הייתה הצלחה. חשבו על הסיבות להצלחה הפוטנציאלית הזו. כמו כן, דמיינו שזה היה אסון וחשבו על הסיבות לכך, אמרה אגילר. התרגיל עשוי לעזור לאנשים לראות "סיכונים פוטנציאליים ופספוסים" שהם התעלמו מהם בגלל אופטימיות מוגזמת, אמרה אגילר.

"להיות מודע לטעות, אני חושב, זה ללא ספק כדאי", אמר כהנמן אמר של האסטרטגיה.