מאמר זה הופיע לראשונה בכתב העת Morning Brief. קבל את תקופת הבוקר ישירות לתיבת הדואר הנכנס שלך כל שני עד שישי עד השעה 6:30 בבוקר. הירשם
יום רביעי דצמבר 21, 2022
הניוזלטר של היום הוא עד ג'ולי היימן, עוגן וכתב ב-Yahoo Finance. עקבו אחרי ג'ולי בטוויטר @juleshyman. קרא את זה ועוד חדשות שוק תוך כדי תנועה אפליקציית Yahoo Finance.
סוחרים התמודדו עם אחד נוסף הפתעה ביום שני מאוחר כדי לחתום על שנה הפכפכה: שינוי מפתיע במדיניות המוניטרית מהבנק של יפן.
ה-BoJ הכריז על שינוי במדיניות בקרת עקומת התשואות שלו, ואמר כי הוא יאפשר כעת לתשואת האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים לעלות לכ-0.5%, עלייה ממכסה קודמת של 0.25%. הבנק המרכזי עדיין מכוון לריבית של 0% על האג"ח שלו ל-10 שנים ושמר על ריבית בנצ'מרק של -0.1%.
"הפתעת חג מולד מוקדמת ומגעילה", ה וול סטריט ג'ורנל כינה את זה. "בנק אוף יפן מהמם את השווקים", קרא הפייננשל טיימס. חדשות בלומברג כינו את זה "הלם".
ואכן, שוקי המטבעות והשערים הגיבו בהתאם, עם הין היפני (JPY=X) זינוק של 4% מול הדולר האמריקאי, והתשואות של משרד האוצר האמריקאי ל-10 שנים זינקו ביותר מ-10 נקודות בסיס.
מבחינת השווקים, העסקה הגדולה היא שהבנק של יפן לא הצטרף למפלגת הידוק הבנק המרכזי העולמי עד עכשיו, והפרויקט שלו לשמירה על מדיניות מוניטרית נמוכה ויציבה היה מהותיקים בעולם.
נגיד BoJ, Haruhiko Kuroda, אמר במסיבת עיתונאים בעקבות ההחלטה כי המהלך הזה עדיין לא מאותת על הידוק, אלא על המשך של מדיניות בקרת עקומת התשואות של הבנק. קורודה אמור להתפטר מתפקידו באפריל.
בתוך כל ההתרגשות, המניות בארה"ב נמשכו במידה רבה בכתפיהם.
"המהלך הצנוע לעלייה בשערים היפניים חשוב לשוקי המט"ח, אבל לא תהיה לו כל השפעה על צורת התחזית הכלכלית בארה"ב", כתב טורסטן סלוק, כלכלן ראשי ב-Apollo Global Management, במכתב למשקיעים.
אחת החששות עם עליית ריבית פוטנציאלית ביפן היא שהמשקיעים היפנים ימשכו כסף מנכסים זרים על רקע הסיכוי לתשואות טובות יותר בבית.
עם זאת, סלוק מציע שההשפעה תהיה זניחה, כאשר החזקות יפניות באג"ח ארה"ב ארוכות טווח מהוות רק 5% מהסכום הכולל. עבור אג"ח קונצרניות ומניות בארה"ב, האחזקות היפניות מהוות רק 2% ו-1% מהסכום הכולל, בהתאמה.
סיכון נוסף כאשר יש הפתעה בשוק הוא שזה עלול לעורר איזשהו "פיצוץ", אמר סטיב סוסניק, אסטרטג ראשי ב-Interactive Brokers.
בפרט, מי שמעסיק "סחר סחר" יכול היה להיות פגיע בעקבות הודעת הבנק המרכזי של יפן. כפי שהסביר סוסניק בא בלוג, "המסחר כרוך בהשאלה של מטבע מניב נמוך - בדרך כלל ין - ושימוש בתמורה לרכישת נכסי הכנסה קבועה בעלי תשואה גבוהה יותר או למימון ספקולציות במניות ונכסי סיכון אחרים. בתיאוריה, מי שהיה להם עסקאות מסחר אמור להתחרט עם עלייה דרמטית של הין".
אבל לא היו עדויות לגזירה הזו בשוק, הוא אמר, אולי בגלל שהין כבר זז גבוה יותר, או אולי בגלל שקרנות הגידור מתמקמות מחדש לסוף השנה.
ואכן, עליית הין עשויה להוות בסופו של דבר חדשות טובות עבור המניות בארה"ב, מה שהופך את "הפתעת חג המולד המוקדמת והמגעילה" הזו לטובה.
מאז הגיע לשיא מול הין ב-20 באוקטובר השנה, הדולר ירד בכ-12%. מהלך מהסוג הזה נוטה לבשר על עליית מניות, כתבו אנליסטים בקבוצת Bespoke Investment בפתק ביום שלישי.
בהסתכלות על מקרים אחרים שבהם הין עלה ב-10% לפחות מול הדולר במהלך תקופה של חודשיים, Bespoke גילתה שהמניות היו גבוהות יותר שנה מאוחר יותר בכל מקרה מאז 1978, ועלו רק בפחות מדו-ספרתי פעמיים.
"חודש לאחר מכן, ה-S&P 500 היה גבוה רק ב-62% מהמקרים, אבל שלושה, שישה ו-85 חודשים לאחר מכן, המניות בארה"ב עלו ב-XNUMX% מהמקרים", אמרו.
"כשהכותרת עלתה, התגובה שלי הייתה כנראה כמו הרבה תגובות של אנשים אחרים, שהייתה - וואו!" אמר סוסניק. "זה היה מזעזע, אבל בסופו של דבר לא סיבה להתחרפן".
במה לצפות היום
כַּלְכָּלָה
7:00 בבוקר ET: יישומי משכנתא ל- MBA, שבוע שהסתיים ב-16 בדצמבר (3.2% במהלך השבוע הקודם)
8:30 בבוקר ET: יתרת חשבון נוכחית, רבעון שלישי (צפי -3 מיליארד דולר, -222.0 מיליארד דולר בחודש הקודם)
10:00 בבוקר ET: מכירת בתים קיימים, נובמבר (צפוי 4.20 מיליון, 4.43 מיליון בחודש הקודם)
10:00 בבוקר ET: מכירת בתים קיימים, חודש על פני חודש, נובמבר (צפוי 5.2%-, 5.9%- בחודש הקודם)
10:00 בבוקר ET: אמון הצרכנים של מועצת הכנס, דצמבר (צפוי 101.0, 100.2 בחודש הקודם)
10:00 בבוקר ET: מצב הוועידה הנוכחי, נובמבר (137.4 במהלך החודש הקודם)
10:00 בבוקר ET: ציפיות מועצת הכנסים, נובמבר (75.4 במהלך החודש הקודם)
שכר
מיקרון טכנולוגיות (MU), סינטס (CTAS), מילר קנול (MLKN), Rite Aid (RAD), טורו (TTC), שייט קרנבל (CCL)
-
לחץ כאן לחדשות האחרונות בשוק המניות וניתוח מעמיק, כולל אירועים שמזיזים מניות
קרא את החדשות הפיננסיות והעסקיות האחרונות מ- Yahoo Finance
הורד את אפליקציית Yahoo Finance עבור תפוח עץ or אנדרואיד
בצע את Yahoo Finance ב טויטר, פייסבוק, אינסטגרם`, Flipboard, לינקדין, ו YouTube
מקור: https://finance.yahoo.com/news/why-japans-shock-policy-shift-didnt-freak-out-us-markets-morning-brief-102130793.html