מדוע ג'נט ילן עומדת להפוך לחזקה עוד יותר

Asהכיסא הנשי הראשון מהבנק הפדרלי בארה"ב, ג'נט ילן הייתה שנייה ב- פורבס רשימת 100 הנשים החזקות בעולם בשנת 2014.

השנה, כשרת האוצר - היא ניפצה גם את תקרת הזכוכית הזו - ילן תופסת את המקום ה-33.

יליד ברוקלין בן ה-76 מנהל את משרד האוצר בנקודת פיתול. החוב של ארה"ב הולך ומצטבר, האינפלציה לא מרפה והסנקציות הכלכליות נגד רוסיה הטילו ספק במעמד המקלט הבטוח של שטרות האוצר האמריקאיים. תוסיפו את הכל, והכהונה של ילן מראה שיש יותר בתפקיד של שר האוצר מאשר להיות טכנוקרט.

מעמד של מתווך כוח לא בא אוטומטית בראש משרד האוצר. למעשה, התפקיד נדחה לעתים קרובות כלא יותר מאשר סוחר אג"ח מהולל. במשך רוב המאה הקודמת, רכישת חובות בארה"ב לא בדיוק דרשה סיבוב זרועות או משא ומתן על עסקאות בחדר האחורי.

הסיבה לכך היא ששטרות האוצר של ארה"ב הם נשמת אפה של המערכת הפיננסית העולמית. חברים ואויבים כאחד צריכים לקנות את היציבות שרק האוצר יכול למכור. הכללים השולטים במערכת המוניטרית הבינלאומית למעשה מחייבים זאת.

האופי המטומטם של התפקיד עשוי להיות הסיבה לכך שמזכירי האוצר נשארים בדרך כלל רק לזמן קצר. משנת 1981 עד 2014, משך הזמן הממוצע בעבודה היה רק ​​2.79 שנים, לפי וושינגטון פוסט. זו הייתה הכהונה הממוצעת השנייה בקצרה ביותר עבור כל תפקיד ברמת הממשלה.

זה היה אז.

כיום, על פני השטח, הקונים הגדולים ביותר הם קיצוץ. זה כולל את הפד, שצרף על חובות ארה"ב במסגרת מדיניות ההקלה הכמותית שבה ילן דגתה כחבר דירקטוריון וכיו"ר. ממשלות זרות, בנקים מרכזיים ומוסדות פיננסיים גדולים כמו מערכת הפנסיה היפנית קונים גם הם פחות ממה שהיו פעם.

בקושי אפשר להאשים אותם. חוב ארה"ב לתוצר המקומי הגולמי, מדד ליכולתה של הממשלה להחזיר את מה שהיא חייבת, זינקה ליותר מ-120% מאז פרוץ מגיפת קוביד-19.

לפי המדד הזה, תלוי איפה אתה מקבל את נתונים, ארה"ב חייבת יותר מכפי שהייתה אי פעם או בטווח שיא של רמות שיא שלאחר מלחמת העולם השנייה.

ואז יש את הנושא הקטן הזה של אינפלציה.

רכישת חוב בארה"ב היא עסקה גרועה אם אתה רוצה שהכסף שלך יעמוד בקצב העלייה במחירים. המשמעות היא שאם האינפלציה לא תתרפה, המשקיעים יפסידו כסף, במונחים ריאליים, על כל שטר שהם קונים. המשטר הפיננסי העולמי הנוכחי מבטיח שהקונים ימשיכו לעמוד בתור. אבל הם לא יאהבו את זה.

יש עוד. בתגובה למתקפה הבלתי מעוררת של רוסיה על אוקראינה, ממשל ביידן עשה זאת נשק אחזקות האוצר באמצעות סנקציות חסרות תקדים.

החוב של ארה"ב הפך לחבק. מזכירי האוצר הקודמים פיקחו על אכיפת העיצומים הכספיים בעבר. זה לא חדש. אף אחד, עם זאת, מעולם לא טיפל במדיניות שילן תקועה בה. על ידי חסימת הגישה של רוסיה, משרד האוצר מסתכן בערעור מעמד המקלט הבטוח מאוד שעזר להפוך את הדולר האמריקאי למטבע הרזרבה העולמי.

המורשת של ילן תלויה בשאלה האם היא יכולה לאכוף סנקציות מבלי לספק בו-זמנית תירוץ למדינות אחרות לברוח מהצו המוניטרי של ארה"ב.

מהסיבות הללו, ג'נט ילן עשויה בסופו של דבר להחזיק בכוח רב יותר מכל קודמותיה האחרונות. אולי זו תהיה סיבה מספקת בשבילה להישאר יותר מ-2.79 שנים - או להפוך אותה לשעיר לעזאזל עבור כלכלה אמריקאית מתהפכת, שתיאלץ לעזוב לפני שהיא תרצה.

יותר מכדי לפספס

יותר מכדי לפספס100 הנשים החזקות בעולם לשנת 2022יותר מכדי לפספסהכירו את האישה החזקה בעולם: אורסולה פון דר ליין, נשיאת הנציבות האירופיתBy מגי מקגראת 'יותר מכדי לפספסמהסה אמיני: הניצוץ שהצית מהפכה בהובלת נשיםBy מגי מקגראת 'יותר מכדי לפספסמכריסטין לגארד ועד ג'ורג'יה מלוני: הנשים החזקות ביותר בפוליטיקה בשנת 2022By ניקולט ג'ונסיותר מכדי לפספסאיך כמה מהנשים החזקות בעולם נלחמות למען זכויות רבייהBy מגי מקגראת 'יותר מכדי לפספסכוח עולה: אלו הנשים שכדאי לצפות בהן ב-2023By מגי מקגראת 'יותר מכדי לפספס100 הנשים החזקות בעולם 2022: האם כוחן של נשים בסכנה?By מוירה פורבס