מדוע מלאי רבלון עולה ב-600% לאחר הגשת בקשה לפשיטת רגל?

המנות העיקריות

• רבלון הגיש בקשה לפשיטת רגל של פרק 11 בשבוע שעבר תחת משקל של 3.3 מיליארד דולר בחוב
• הם הבטיחו 375 מיליון דולר בחוב נוסף שיאפשר להם לנסות ארגון מחדש של החברה ולהבטיח את עתידה כעסק חי
• באופן מוזר, המניה שואבת מאז ההכרזה, מונעת מהשקעה קמעונאית מסיבית כולל קהל WallStreetBets של Reddit
• לאחר שהגיעה ל-1.95 דולר במסחר בשבוע שעבר, מחיר המניה של רבלון זינק ונסגר ל-8.14 דולר ביום רביעי

פשיטת רגל תיחשב בדרך כלל חדשות רעות, נכון? כנראה שלא עבור רבלון, שמחיר המניה שלו עלה 600% מהשפל של כל הזמנים. עברו כמה שנים טרשיות עבור חברת הקוסמטיקה, שכן היא נאבקה להתחרות מול גל חדש של מותגי משפיענים כמו קיילי קוסמטיקס ו-Rhianna's Fenty Beauty.

רבלון הגיש בקשה לפשיטת רגל של פרק 11 בשבוע שעבר תחת משקלם של הרים של חובות ומעט מאוד מזומנים כדי לתמוך בו. הם הבטיחו אישור בית המשפט לעוד יותר חובות, עם תוספת של 375 מיליון דולר בדרך כדי לעזור לקנות זמן לארגון מחדש של העסק.

על פניו, הסיפור הזה לא מתאים למחיר מניה שעולה דו ספרתי כמעט מדי יום. הרבה קורה מאחורי הקלעים מה שהופך את Revlon להימור אטרקטיבי עבור משקיעים קמעונאיים, כולל פוסטרים ב-Subreddit הידוע לשמצה של Reddit WallStreetBets.

השנה הזו הייתה פראית למחיר המניה של רבלון. בתחילת השנה, רבלון נסחר במחיר של 11.66 דולר למניה, אך מאז ירד ל-1.95 דולר לאחר הודעת פשיטת הרגל. מאז, המחיר זינק ונסגר ב-34.32% נוספים ל-8.14 דולר ביום רביעי ה-22 ביוני.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית. כאשר אתה מפקיד $100, נוסיף $50 נוספים לחשבונך.

למה רבלון מתקשה?

Revlon הוא OG במשחק הקוסמטיקה. החברה הוקמה כבר בשנת 1932 והייתה, במשך שנים רבות, שנייה רק ​​לאיבון במכירות הקוסמטיקה העולמית. זו הייתה נפילה דרמטית מהחסד עבור המשקל הכבד שהיה פעם בתעשייה.

רבלון עבר תקופה כה קשה מסיבות רבות. בתור מותג שהתחיל הרבה לפני שהאינטרנט היה שם דבר, המודל העסקי שלו נשען במידה רבה על חנויות קמעונאיות ושטח בקמעונאים אחרים כמו Walmart ו-Bed Bath & Beyond.

כמו בכל הקמעונאות הפשוטה, זה היה מאבק מתמיד כדי לעמוד בקצב של מותגים חדשים ומקוון. זה נכון במיוחד בתחום הקוסמטיקה, שנשלט כעת על ידי משפיענים כמו קיילי ג'נר. לא רק כוכבי ריאליטי מיליארדרים לוקחים חלקים מהעוגה מרבלון; אלה גם אינספור משפיענים קטנים יותר שצוברים קהל ב-YouTube, TikTok ואינסטגרם.

כמובן, היו הרבה אתגרים אחרים שאינם ייחודיים לרבלון. הם סבלו מאותן בעיות בשרשרת האספקה ​​שהשפיעו על עסקים רבים בתעשיית הקוסמטיקה ומחוצה לה, והגדילו את עלות המרכיבים שלהם והקשו על מקור חלקם לחלוטין.

גם הנעילה העולמית לא עזרה. ירידה ניכרת בהזדמנויות לצאת מהבית פירושה פחות ביקוש לאיפור, וזה נמשך מעט בעולם שלאחר קוביד שבו העבודה מהבית הפכה להרבה יותר מיינסטרים.

למרות שלכל זה הייתה השפעה, הבעיה הגדולה ביותר של רבלון היא החוב. הם טובעים בו. מדובר בחברה עם חובות של למעלה מ-3.3 מיליארד דולר ושווי שוק של קצת יותר מ-400 מיליון דולר, גם לאחר עליית המחירים האחרונה.

חוב גבוה ותזרים מזומנים נמוך הם בעיה גדולה עוד יותר עבור חברה כמו רבלון כי יש לה מעט נכסים. בגדול, הנכסים המוחשיים היחידים שלהם מורכבים ממלאי האיפור הפיזי הנוכחי שלהם (איפור שהם יצרו אך עדיין לא מכרו) וכמה חשבוניות שהם שלחו שטרם שולמו להם. בסך הכל, הנכסים הללו מסתכמים בפחות ממיליארד דולר, וזה עדיין קילומטר מרמות החוב הנוכחיות שלהם.

מה קורה לאחר פשיטת רגל של פרק 11?

המונח פשיטת רגל מוביל פעמים רבות למחשבות על סגירה מלאה של עסק וחדל מלהתקיים. זה יכול להיות המקרה בנסיבות מסוימות, אבל פרק 11 פשיטת רגל תוכנן במיוחד כדי לאפשר לחברה לנסות להישאר בפעילות.

זה נקרא לעתים קרובות "פשיטת רגל של ארגון מחדש" מכיוון שהוא מאפשר לעסק לטרוף חובות, למחוק חלק ואפשר להמשיך לפעול לאחר שהכל יסתיים. זה למעשה נוהג נפוץ למדי באמריקה התאגידית, עם שמות גדולים כמו ג'נרל מוטורס, K-Mart, Ford ו-JC Penney, כולם עברו פשיטות רגל של פרק 11 בעבר.

פרק 11 פשיטת רגל נועד לבצע שיפוץ מוחלט של מבנה ההון התומך בעסק תוך שמירה על הרכיב הפונה ללקוח שלם ככל האפשר, לפחות בהתחלה.

בכל פעם שחברה מכריזה על פשיטת רגל, נוצרת שורה גדולה של אנשים וארגונים שרוצים את כספם בחזרה. איפה אתה עומד בתור תלוי איזה סוג של נושה אתה. שכר שלא שולם, למשל, נחשב לתביעות עדיפות, ולכן הם מקבלים תשלום לפני שניתן לסלק חובות אחרים.

לאחר מכן, נושים מובטחים כמו בנקים הם בדרך כלל המונית הראשונה מהדרגה לפני המעבר לנושים, מחזיקי אג"ח וספקים לא מובטחים. עבור חברות בעלות נכסים ריאליים משמעותיים כגון רכוש קבוע או נכסי קניין רוחני שעלולים להתחסל, עשוי להיות חלק נכבד מהמזומנים שמנהלים יכולים לגשת אליו כדי לשלם לנושים אלה.

במקרה של חברות כמו רבלון עם מעט נכסים מוחשיים, זה לא סביר. התוצאה הנפוצה ביותר בנסיבות אלה היא שנושים אלה מסכימים לקבל הון עצמי בישות תאגידית חדשה בתמורה לחוב שלהם. כדוגמה פשוטה, זה יכול להיות שבנק A, שהלווה לרבלון 100 מיליון דולר, יסכים להסדיר את החוב שלהם להון ברבלון 2.0.

בעלי המניות הם בדרך כלל אחרונים בתור. אז למרות שזה אומר שבעלי המניות יכולים לקבל קצת מזומן באופן היפותטי, הסבירות היא שהם יישארו בלי כלום. זו הסיבה שהתפקיד ברבלון כרגע הוא מגה מסוכן. זהו תרחיש שבו בעלי המניות יכולים לראות את הפוזיציות שלהם לאפס, בהתאם לתוצאה של פרק 11.

אבל אס אחד בשרוול יכול לשנות באופן דרמטי את מזלם של בעלי המניות - רכישה פוטנציאלית.

מדוע מחיר המניה של רבלון מזנק

הסיכוי לרכישה היא אחת הסיבות לכך שמחיר מניית רבלון זורם כעת, והיא מנוהלת על ידי משקיעים קמעונאיים וקהל WallStreetBets הידוע לשמצה של Reddit. פטפוטים בפורומים משווים את המצב עם רבלון לפשיטת הרגל האחרונה של פרק 11 של הרץ, שגם מנייתו השתגעה לאחר הנפילה הראשונית וההודעה על פשיטת רגל.

נפח המסחר של רבלון היה עצום, עם מעל פי 600 יותר שיתופים מסחר בידיים מהממוצע מהשנה האחרונה. ברור, ה-WallStreetBet הוא שקנייה נמצאת על הקלפים, וזה בדיוק מה שקרה עם Hertz.

מדוע רכישה כל כך אטרקטיבית? כבר קבענו שבעלי המניות של רבלון משחקים משחק מסוכן. אם החברה תתעצב מחדש לישות חדשה, כמעט בוודאות היא תישאר ללא כלום.

מצד שני, חברה אחרת עשויה להחליט להיכנס לרכישת רבלון. המשמעות היא השתלטות על העסק, ספיגת החוב ותשלום לבעלי המניות הקיימים. בהתחשב בכך שהצעת רכישה מגיעה כמעט תמיד בפרמיה מהמחיר הנקוב, היא עשויה להביא לזכייה מהירה למשקיעים ששמחים לקחת את ההימור.

במקרה של רבלון, זה לא הימור בלתי הגיוני לחלוטין. למרות שאין להם את הסטטוס שהם עשו פעם, עדיין יש כמות משמעותית של ערך מותג בשם. אחרי הכל, מדובר במותג שדוברי העבר שלו כוללים כוכבות על כמו האלי ברי, אל מקפרסון, ג'סיקה אלבה, גוון סטפני וג'סיקה ביל.

כבר היו מלמולי עניין מהקונגלומרט ההודי Reliance Industries, אם כי אף מילה רשמית לא הגיעה מאף אחד מהצדדים.

מה המשמעות של פשיטת הרגל של רבלון עבור המשקיעים

כפי שתיארנו, זה קצת היפוך מטבע עבור המשקיעים של רבלון כרגע. הצעת רכישה עלולה להתממש, מה שעלול להוביל לרווח מהיר לאלו האמיצים מספיק להשתכשך פנימה. מצד שני, אם קונה לא יגיע, המשקיעים עלולים לראות את הפוזיציות שלהם ברבלון נמחקות לחלוטין. זה הימור בסיכון גבוה, וכל משקיע צריך לוודא שהוא יכול להרשות לעצמו להפסיד את כל מה שהוא משקיע במצבים האלה.

במובן כללי יותר, השקעה במניות מגמות יכולה להיות אסטרטגיה שכדאי לשקול. רכיבה על גל FOMO יכולה לגרום להחזרים ניכרים על פני פרקי זמן קצרים. בגלל מערכת היחסים שלנו עם פורבס, ארזנו את הקונספט הזה לתוך שלנו ערכת פורבס.

אסטרטגיה זו מעניקה ל-AI שלנו גישה לנתוני פורבס ומשתמשת בלמידת מכונה כדי להעריך את הפופולריות והסנטימנט של חברות מגמתיות. אנו משלבים זאת עם מודל ההשקעה הליבה שלנו כדי לזהות הזדמנויות השקעה באופן שאפילו לקרנות גידור מובילות אין גישה אליה.

למשקיעים שרוצים להישאר עם מה שניסה ונכון, יש לנו את שלנו ערכת כובע גדול. עם מיתון פוטנציאלי באופק, רבלון אולי לא השם הגדול האחרון שיגיש את פרק 11 בקיץ הקרוב. בסביבת צמיחה נמוכה או ללא צמיחה, אלו החברות הקטנות יותר שנוטות לסבול, בעוד שהשחקנים הגדולים ביותר יכולים לעמוד בסערה טוב יותר.

ערכת ה-Large Cap שלנו שואפת לנצל את זה עם פוזיציה לונג/שורט שמגיעה ל-Long על חברות גדולות ו-Short על מניות קטנות. אנו שואפים לגדר את סיכון השוק, מה שאומר שגם אם השווקים מגמות כלפי מטה או שטוחים בסך הכל, אתה עדיין יכול להרוויח כסף על ההפרש.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית. כאשר אתה מפקיד $100, נוסיף $50 נוספים לחשבונך.