מדוע מחירי הזהב עשויים להגיע לשיאים השנה

מחירי זהב בחוזים עתידיים
GC00,
+% 0.17
 
GCG23,
+% 0.17,
 בהתבסס על החוזה הפעיל ביותר, סיים את השנה שעברה עם הפסד של 0.1%, אך רשם עליות של 7.3% בנובמבר ו-3.8% בדצמבר.

החוזק היחסי של הדולר האמריקאי והריבית הגבוהה יותר לחצו על הזהב. אבל מאז נובמבר, הדולר נחלש העלאות הריבית של הפדרל ריזרב התחיל להתמתן - מה שגרם לזהב להתחיל לעשות את המהלך שלו כלפי מעלה, אומר מוי, שהוא גם אסטרטג בכיר ב-IRA של סוחר הזהב והכסף US Money Reserve.

בין אם יש נחיתה רכה או קשה עבור כלכלה אמריקאית השנה, הכלכלה העולמית מתעצבת לשנה גרועה יותר מאשר בשנה שעברה, הוא אומר, וזהב "בדרך כלל עולה במהלך מיתון, אינפלציה גבוהה או אי ודאות כלכלית".

בראיון שנערך לאחרונה בתוכנית החדשות של יום ראשון בבוקר CBS נודה האומה, ראש קרן המטבע הבינלאומית קריסטלינה ג'ורג'יבה אמרה שקרן המטבע הבינלאומית מצפה שליש מהכלכלה העולמית להיות במיתון השנה.

בהתבסס על ניסיונו כמנהל המטבעה האמריקאית במהלך המשבר הפיננסי של 2008-09, מוי מאמין שסימנים מצביעים על עלייה במחירי הזהב השנה, והוא לא יתפלא אם הזהב יקבע שיאים חדשים, "במעלה מ-2,100 דולר או יותר".

החוזים העתידיים על זהב טיפסו לשיא תוך-יומי של $2,089.20 ב-7 באוגוסט 2020. הם הסתפקו ב-1,859 דולר ביום רביעי לאחר שטיפסו עד ל-1,871.30 דולר, הגבוה ביותר מאז אמצע יוני 2022.

זהב יכול ליהנות ממיתון

זהב בדרך כלל רואה רווחים בינואר, על פי אדריאן אש, מנהל המחקר ב-BullionVault. החוזים העתידיים על הזהב טיפסו בכל אחד מימי ינואר מ-2014 עד 2020, ורשמו הפסדים עבור אותו חודש ב-2021 ו-2022, על פי נתוני השוק של דאו ג'ונס.

מתכות יקרות עשויות להועיל כאשר משקיעים ינצלו את תחילת ינואר כדי לסקור את תיק ההשקעות שלהם ולאזן מחדש את אחזקותיהם במטיילים, מניות ואיגרות חוב, אומר אש.

החודש הזה עשוי להביא גם ל"ביקוש כבד להשקעה בזהב, כי בהסתכלות על 12 החודשים הבאים - מנהלי הון וחוסכים פרטיים כאחד מתמקדים בסיכונים פוטנציאליים לכספם, ולכן הם בוחרים לקנות מעט ביטוח השקעה להגנה".

בהתחשב ברווח הזהב בתחילת השנה, ייתכן שאנליסטים רבים כבר יצטרכו לשנות את תחזית 2023 שלהם, הוא אומר.

בסקר שנערך לפני חג המולד, משתמשי BullionVault חזו מחיר זהב של 2,012.60 דולר לסוף 2023, כאשר כמעט 38% מתוך 1,829 התשובות המלאות הצביעו על הצורך לפזר סיכונים ולגוון תיקים רחבים יותר של המשתמשים כסיבה העיקרית להשקעה ב- מטילים פיזיים.

אולם במבט קדימה, הדולר האמריקאי יהיה המפתח לביצועי הזהב השנה.

הדולר ירד ביותר מ-4% בנובמבר - הביצועים החודשיים הגרועים ביותר מזה למעלה מעשור, אומר ג'ורג' מילינג-סטנלי, אסטרטג הזהב הראשי ב-State Street Global Advisors. זה מפעיל לחץ על מחירי הזהב הנקובים בדולר.

לזהב אין "מה לפחד" מהעלאות ריבית, הוא אומר. חשובה ההשפעה של עליות שערים על ערך הדולר. אם הדולר הגיע לשיא, הוא מצפה לראות זהב מעל 2,000 דולר שוב השנה.

עם זאת, כמה תחזיות בשוק, ציין מחירים עד 3,000 דולר אונקיה אחת. מילינג-סטנלי אומר שזה אולי "אופטימי בגבורה", אבל "שום דבר בעולם הזהב אינו בלתי אפשרי".

ההיסטוריה מעידה, לדבריו, שכאשר הזהב נמצא ב"מגמת עלייה ארוכת טווח בר קיימא", שלדעתו הייתה במקום מאז שהמחיר האחרון נגע ב-250 דולר ב-2001, המחירים נוטים לעלות "בדרגה, ומתגבשים בכל שלב ב-2023. צעדה כלפי מעלה." זה מה שהוא רואה כסביר ביותר לשנת XNUMX.

בינתיים, רכישות זהב נטו עבור עתודות רשמיות ימשיכו להיות "מאפיין משמעותי" עבור שוק הזהב כפי שהיה במשך יותר מעשור, אומר מילינג-סטנלי. רכישות נטו על ידי מתחם הבנק המרכזי בכללותו היו בממוצע בין 10% ל-15% מסך הביקוש העולמי מדי שנה מאז 2011, כאשר הבנקים המרכזיים של מדינות השווקים המתעוררים הם הרוכשים הגדולים ביותר, הוא אומר.

"יש כל אינדיקציה לכך שרכישות כאלה יימשכו בעתיד הנראה לעין, לא רק ב-2023", הוא אומר.