מדוע אופ"ק קיצצה את הייצור עבור יעדי אוקטובר?

טעימות מפתח

• ביום שני הודיעה אופ"ק כי תפחית את יעדי הפקת הנפט לאוקטובר ב-100,000 חביות ליום.
• קבוצת יצרני הנפט הביעה דאגה מירידה בביקוש, ירידת מחירים והסכם גרעין פוטנציאלי עם איראן
• החוזים העתידיים על נפט גולמי מסוג ברנט ירדו מהשיא של 147 דולר במארס לסביבות 96 דולר לחבית

ביום שני, ארגון מדינות ייצוא הנפט (OPEC) זעזע את שוק הנפט כשהכריז על תוכניות לצמצם את ייצור הנפט באוקטובר. OPEC+ (הכוללת את אופ"ק ומדינות מייצרות נפט כמו רוסיה) הסכימו לגלח כ-100,000 חביות ליום (bpd) מיעדי הייצור של החודש הבא.

ההכרזה של יום שני היא יוצאת דופן מכיוון שהיא מסמנת את הירידה הראשונה בתפוקה המכוונת מאז אמצע המגיפה. המהלך גם מבטל למעשה את הגדלת הייצור שעליה הסכימה אופ"ק בחודש שעבר באותו מספר חביות. בהצהרה של OPEC+ מציינים כי הקבוצה הסכימה להתאמת 100,000 bpd "רק לחודש ספטמבר".

על פי נתוני מינהל המידע האמריקאי לאנרגיה, חברות אופ"ק מייצרות כ-40% מהנפט הגולמי בעולם. עם זאת, חברות אופ"ק מייצאות כ-60% מסך הנפט הנסחר בעולם לפי נפח. הודות לדומיננטיות שלהם בשוק, החלטות אופ"ק יכולות להשפיע מאוד על מחירי הנפט, ובתמורה להשפיע על צרכנים ומשקיעים.

אבל נותרה השאלה: למה האם אופ"ק צמצמה את ייצור הנפט?

מדוע אופ"ק צמצמה את ייצור הנפט?

OPEC היא קבוצה בינלאומית של מדינות מייצרות נפט בראשות סעודיה. הקבוצה עוררה לאחרונה אזהרה על ירידות מחירי הנפט האחרונות, כמו גם על ירידה בביקוש הסיני כאשר בייג'ין ממשיכה להתמודד עם נעילות קוביד ברחבי הארץ. אבל דאגות המחירים אולי אינן היחידות גורמים במשחק.

ירידות מחירים "מוגזמות".

בחודש שעבר העלתה סעודיה את הסיכוי לצמצם את התפוקה כדי להתמודד עם מה שהיא רואה בתנועות מחירי הנפט "מוגזמות". המדינה אותתה שהיא מוכנה להקדים לחץ כלפי מטה על מחירי הנפט כדי להגן על הרווח ולשמור על יציבות השוק.

תחזיות ירידה לטווח ארוך

בה דו"ח שוק אוגוסט, אופ"ק העריכה כי הביקוש העולמי לנפט גולמי יירד בכ-300,000 בסיס לשנייה גם ב-2022 וגם ב-2023. ובחודש שעבר, הסוכנות הבינלאומית לאנרגיה (IEA) ציינה כי עליות ביקוש פתאומיות שנובעות מהקלות בהגבלות המגיפה צפויות לרדת ברבעון הרביעי.

יחד, אינדיקטורים אלה מצביעים על כך שיצרניות הנפט והאנרגיה הגדולות מתכוננות לירידת הביקוש. קיצוץ הייצור של אופ"ק עשוי להיות בחלקו הצעד הראשון להעלאת מחירים במקרה זה.

הסכם גרעין איראני פוטנציאלי

אבל ההחלטה של ​​אופ"ק עשויה להיות גם איתות - במיוחד, למנהיגי העולם שיעשו הסכם עם איראן.

ירידות מחירי הנפט האחרונות נקשרו לציפייה להגדלת האספקה ​​הפוטנציאלית מהחזרה של הנפט הגולמי האיראני לשוק. כַּיוֹם, טהראן עותרת למעצמות עולמיות להחיות את הסכם הגרעין שלה מ-2015. אם העסקה תתממש, איראן תוכל לחזק את אספקת הנפט העולמית במיליון בסיס ליום, או 1% מהביקוש העולמי.

כחברה ב-OPEC+, חזרתה של איראן לשוק עשויה להעניק לקבוצה מינוף נוסף על שווקי הנפט. עם זאת, איראן היא גם יריבה של ערב הסעודית – ואם הנפט האיראני יציף את השוק, השפעתה של הממלכה על מחירי הנפט עלולה להתערער.

זו עמדתו של Tamas Varga, שעובד עבור מתווך הנפט PVM. ורגה אמר בהצהרה: "הזווית הפוליטית, כך נראה, היא מסר סעודי לארה"ב לגבי תחייתו של הסכם הגרעין האיראני... קשה לפרש את ההחלטה כלא תומכת במחיר".

סנקציות רוסיות

גורם נוסף שיכול לשחק בהחלטה של ​​אופ"ק הוא הסנקציות המתמשכות נגד רוסיה על פעולותיה הצבאיות באוקראינה.

לפני ימים ספורים, רוסיה, מנהיגה משותפת של OPEC+, הודיעה על תוכניות לכיבוי ללא הגבלת זמן צינור גז טבעי מרכזי לגרמניה. רוסיה גם איימה להשעות את אספקת הנפט למדינות שתומכות בתקרת מחיר על יצוא הנפט הרוסי.

בעוד שתפוקת הנפט הרוסית ירדה רק במיליון בסיס ליום היעדים של יולי, זה כנראה מספיק כדי לנגוס בהתחשב במצב הפיננסי הלא יציב של המדינה.

הודעה לעולם

בסופו של דבר, קיצוץ תפוקת הנפט העולמית ב-100,000 חביות ליום הוא מעט יותר מסמלי. המספר הזה מייצג רק 0.1% מהתפוקה העולמית ויהיה לו השפעה ממשית מועטה על האספקה. שלא לדבר על, חברות אופ"ק רבות ממשיכות לייצר הרבה מתחת למכסות הפקת הנפט.

במקום זאת, נראה שהסיבה שאופ"ק צמצמה את ייצור הנפט קשורה יותר לשליחת מסר - או שניים - לעולם.

מסר אחד הוא שהיא מוכנה להגן על הרווחים שלה. ציין את ביל פארן-פרייס, ראש חטיבת הנפט והגז המאקרו בחברת מחקרי השוק Enverus: "[הקיצוץ בייצור] מראה שמדינות אופ"ק התרגלו ל-100 דולר [לחבית] נפט. למרות סיכוני המיתון שגוברים, הם לא מוכנים לוותר על זה בלי קרב".

OPEC+ חזר על הרעיון הזה בהודעה לעיתונות שלאחר הפגישה, וקבע כי לקבוצה יש "המחויבות, הגמישות והאמצעים" להתמודד עם "תנודתיות גבוהה יותר ואי-ודאות מוגברת" בשוקי הנפט.

המסר השני הוא ישיר יותר: על ידי קיצוץ הייצור כדי לתמוך במחירים, OPEC+ מוכיחה כי היא מוכנה להתעלם מהבקשות של ממשל ביידן להגביר את הייצור ולסייע בהורדת מחיר הבנזין. למרות שהנשיא ביידן ביקר בערב הסעודית ביולי כדי להשתדל למען נפט זול יותר, ההחלטה לקצץ בייצור מעבירה מסר ברור: הכנסה היא שם משחק הנפט.

ריצ'רד ברונז, ראש תחום גיאופוליטיקה בחברת מחקרי שוק Energy Aspects, תומך בעמדה זו. הוא ציין כי קיצוץ תפוקת הנפט של אופ"ק "יוצר עימות במונחים של ציפיות של כלכלות מערביות מפותחות מול מדינות המפרץ".

נפט ואתה: כיצד קיצוץ הייצור של OPEC פוגע במשקיעים

כבר עכשיו, צמצום הייצור של אופ"ק השפיע על המשקיעים.

חוזים עתידיים על גולמי מסוג ברנט, אמת המידה העולמית למחירי הנפט, ראו תנודתיות מוגברת ביום שני בבוקר, ונסחר בעלייה של 3.6% ל-96.40 דולר לחבית. ביום שני אחר הצהריים, החוזים העתידיים עלו בסביבות 2.5% ל-95.54 דולר לחבית. בינתיים, החוזים העתידיים של ארה"ב מערב טקסס ביניים טיפסו ב-2.6% ל-89.16 דולר לחבית.

עבור משקיעי הנפט, מחירים אלה סיפקו הקלה קלה מהפעילויות האחרונות. מאז תחילת יוני, מחירי הנפט העולמיים צנחו ביותר מ-20%. בארצות הברית, מחירי הנפט ירדו ב-7% רק בשבוע שעבר. גם מחירי הדלק ירדו, כאשר הממוצע הארצי ירד מיותר מ-5 דולר לליטר ביוני ל-3.79 דולר בלבד ביום שני.

המספרים הללו עוררו חרדה מסוימת בשווקי הנפט, כאשר יצרנים חוששים שהאטות כלכליות חדות ובעיות מיתון בסין, אירופה וארה"ב עלולות לפגוע בביקוש. אינפלציה, העלאות ריבית, הגבלות מתמשכות של קוביד בסין, וא דולר אמריקאי חזק יותר כולם תרמו לדאגות הללו.

בהמשך, להחלטת אופ"ק לצמצם את ייצור הנפט עשויה להיות השפעה מועטה על השווקים מעבר לתמיכה במחיר. (אלא אם כן, כמובן, הקבוצה תסכים לקצץ עוד יותר בייצור.) המהלך נראה סמלי ברובו, אבל זה עשוי להספיק כדי לעודד את מחירי הנפט ולהשאיר את המשקיעים בשחור מול אי הוודאות הכלכלית.

מדוע אופ"ק מקצצת בייצור חשובה פחות ממה שאתה עושה בנידון

אף משקיע לא יכול להשפיע על החלטת אופ"ק לצמצם (או להגביר) את ייצור הנפט. אבל כל משקיע יכול להפיק תועלת מהחלטת הקבוצה עם כמה השקעות נבונות.

ול-Q.ai יש בדיוק את הדבר.

אחת הדאגות העיקריות של אופ"ק שהובילו להחלטתם היא הנוכחות המתמשכת של אינפלציה בגובה עשרות שנים. עם ערכת האינפלציה של Q.ai, אתה יכול פשוט להפוך את החרדה הזו למזומן עם ערכה שמטרתה להרוויח מאינפלציה גבוהה יותר. ועם הייחודי שלנו הגנה על תיקים תכונה, אתה יכול להתגונן מפני חסרונות פוטנציאליים בשוק תוך שמירה על השקעה בערכות החשובות ביותר לאסטרטגיה שלך.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית. כאשר אתה מפקיד $100, נוסיף $50 נוספים לחשבונך.