מדוע קרסו מניית קרוואנה?

טעימות מפתח

• מניות קרוואנה צנחו לאחר שהחברה הכריזה על תוצאות פיננסיות גרועות מהצפוי לרבעון השלישי.
• העלות הגבוהה יותר של הלוואות פגעה בשוק המכירות המשומשות, כאשר אנשים חושבים פעמיים על מימון רכב כעת בשל העלויות המוגדלות.
• ההכנסות הגיעו ל-3.39 מיליארד דולר, נמוכים בהרבה ממה שציפו האנליסטים של 3.71 מיליארד דולר. ההפסדים הנקיים של הרבעון גדלו מ-32 מיליון דולר ל-283 מיליון דולר בהשוואה לשנה.

הייתה נקודה שבה מחירי המכוניות המשומשות התעופפו, היה קשה אפילו לשים את היד על סט גלגלים חדש בגלל בעיות בשרשרת האספקה ​​במהלך המגיפה. בתפנית מפתיעה של אירועים, נראה שהכל השתנה. בעוד ל-Carvana הייתה עלייה מהירה להצלחה, הגאות התהפכה במהירות עבור החברה מכיוון שהיא ירדה בסביבות 98% מהשיא של כל הזמנים לאחרונה.

Carvana Co. (CVNA) היא פלטפורמת המסחר האלקטרוני המובילה לקנייה ומכירה של כלי רכב משומשים באינטרנט, והחברה ראתה את המניה שלה מתרסקת בפתאומיות. אנחנו הולכים לבחון מדוע המניה של Carvana קרסה ולמה לצפות בהמשך.

דוח הרווחים האחרון של Carvana

Carvana הודיעה על דוח הרווחים שלה לרבעון השלישי ב-3 בנובמבר, והתוצאות היו הרבה יותר גרועות ממה שציפו האנליסטים. להלן כמה מהדגשים הפיננסיים העיקריים מהדוח:

• קרוואנה דיווחה על הכנסות של 3.386 מיליארד דולר, ירידה של 2.7% בהשוואה לשנה ונמוכה בכ-300 מיליון דולר מהערכות האנליסטים.
• לחברה הפסד של 2.67 דולר למניה לעומת הפסד של 0.38 דולר מהתקופה המקבילה לפני שנה.
• יחידות קמעונאיות שנמכרו היו 102,570, ירידה של 8.4% בהשוואה לשנה.
• הרווח הגולמי הכולל ליחידה היה 3,500 דולר.
• הרווח הגולמי הכולל עמד על 359 מיליון דולר, ירידה של 31.4% לעומת שנה שעברה.
• הוצאות SG&A הסתכמו ב-656 מיליון דולר, עלייה של 20.1%.

העלויות העולות של הלוואות כספים ואי הוודאות הכוללת לגבי הכלכלה פוגעות בקמעונאי הרכב כרגע מכיוון שהם לא יכולים להציע הלוואות זולות לצרכנים. המנכ"ל והמייסד המשותף של Carvana Ernie Garcia הצהיר כי קמעונאית המכוניות המשומשות מתכוננת לביקוש נמוך יותר ולירידת ערך גבוהה יותר. לגרסיה היה בעיקר לומר את הדברים הבאים במהלך שיחת הרווחים:

"אנחנו בונים את התוכניות שלנו סביב הנחות שהשנה הבאה היא שנה קשה בתעשייה שלנו ובכלכלה כולה".

מניית Caravana קרסה מיד לאחר דוח הרווחים, כאשר לחברה היה יום המסחר הגרוע ביותר אי פעם בצניחה של 39%.

מדוע המניה של קרוואנה קרסה?

למניית Carvana יש טווח של 52 שבועות של $6.50 - $304.33. זה נדיר לראות מניה עוברת ממסחר ב-300 דולרים לחד-ספרתיות בשנה אחת.

אז מה בדיוק קרה עם קרוואנה?

קרוואנה נחשבה למניה של $1

אדם ג'ונאס, אנליסט ממורגן סטנלי, הצהיר כי הוא משך את יעד המחיר שלו ב-68 דולר עבור Carvana וכי ייתכן שהחברה שווה כעת רק 1 דולר למניה. יעד המחיר החדש הזה נובע מהתוצאות הכספיות הדלות של החברה יחד עם הסביבה הכלכלית הנוכחית שבה שוק המכוניות המשומשות יורד. במקביל, העלאות הריבית ממשיכות להשפיע על הוצאות הצרכנים.

התוצאות הכספיות הדלות של קרוואנה

לאור ההחמצה ברווחים, משקיעים רבים מצביעים על המאזן כשהם מודאגים מהצמיחה ארוכת הטווח של החברה. לקרוואנה אין הרבה מזומנים ביד, ויש להם חוב של 6.3 מיליארד דולר, כולל 5.7 מיליארד דולר בשטרות בכירים. החברה לווה כסף באופן עקבי כדי לכסות הפסדים. הם גם ליוו כסף בעבר לתוכניות צמיחה בזמן שהם מממנים. ההיבט המזעזע ביותר בדוח הרווחים הוא כמות המזומנים שהחברה שרפה. המזומנים והשווי של קרוואנה הסתכמו ב-1.05 מיליארד דולר ברבעון השני שלה השנה, כעת נותרו לה 316 מיליון דולר בלבד.

ההכנסות הגיעו ל-3.39 מיליארד דולר, נמוכים בהרבה ממה שציפו האנליסטים של 3.71 מיליארד דולר. סך ההפסדים נטו גדל מ-32 מיליון דולר ל-283 מיליון דולר בהשוואה לשנה. זה פשוט היה יותר מדי חדשות רעות עבור המשקיעים.

הרווח הגולמי ליחידה היה סיבה לדאגה

למרות שרבים מהנתונים הפיננסיים שהוכרזו היו אכזבה עצומה, מה שאולי הייתה הבשורה הגרועה מכולן הייתה הרווח הגולמי ליחידה שירד מ-1,172 דולר ל-3,500 דולר. מכיוון שזהו המדד המרכזי שמוביל לרווחיות, ברור שמחירי המכוניות המשומשות המשיכו לרדת, מה שאומר שהחברה יושבת על מלאי שיורד בערכו. יש חשש שהרווח הגולמי ליחידה עשוי להמשיך לרדת ככל שהריבית תעלה.

קרוואנה לא התכוננה לשפל הכלכלי

בעוד שהחברה שגשגה במהלך המגיפה כאשר היו כספי תמריצים במחזור בכלכלה ואנשים חיפשו אפשרויות קניות מקוונות, הם לא נקטו באמצעים הדרושים כדי להתכונן להעלאות הריבית. החברה עפה גבוה לאחר שקניות נגישות יותר מהבית הובילו לעלייה במכירות; עם זאת, לחברה לא היו מספיק רכבים כדי לעמוד בקצב הביקוש של הצרכנים, מה שהוביל אותם לרכוש ADESA וכמות שיא של מכוניות משומשות בזמן חסר מזל, שכן הביקוש החל להאט מהעלאות ריבית ההלוואות.

החברה התמודדה עם ביקורת על כמות הכסף שהוציאה על שיווק, כולל מודעת Superbowl שרבים הרגישו שהיא מרתיעה בהתחשב בפלטפורמה. ברור ש-Carvana שרפה יותר מדי מזומנים בתקופה מאתגרת בכלכלה.

Tryqהגנת תיק: הסוד לתיק חזק יותר | Q.ai - חברת פורבס

מה קורה עם מכוניות משומשות?

על פי מדד ערך רכב משומש של מנהיים, מחירי המכוניות המשומשות ירדו ב-10.6% משנה לשנה. המגיפה הייתה הזמן המושלם עבור תעשיית הרכב מכיוון שהם יכלו להציע מימון נמוך לצרכנים שמעוניינים להשתמש בחלק מכספי הגירוי שלהם כדי להשקיע ברכב. הייתה תקופה במהלך המגיפה שבה כמעט בלתי אפשרי היה אפילו לשים את היד על סט גלגלים חדש. כעת מחירי הרכב יורדים כמו - ריבית לירות עם הפחדים של א מיתון פוטנציאלי משפיע גם על הוצאות הצרכנים.

מכיוון ש-Carvana מוכרת רק רכבים משומשים, המודל העסקי מבוסס על קניית מכוניות בפחות ממה שהיא מוכרת אותן. לפי הערכות, 55% מרוכשי רכב משומש לוקחים הלוואה כדי לעלות על ההגה. כאשר שיעורי הלוואות לרכב מגיעים לשיא של 15 שנה, הריבית העלייה תרתיע רבים מלממן רכישה כה גדולה כעת.

עם ירידה במחירי המכוניות המשומשות, הערך של המלאי של Carvana יורד כשאתה קורא את זה. אם הירידה הנוכחית במחירי המכוניות המשומשות תימשך, הדבר יקצץ משמעותית את שולי הרווח של קרוואנה.

מה הלאה עבור Carvana?

המשקיעים מודאגים מכך שהחברה יושבת על פיחת נכסים בשווי מיליארדי דולרים, ושורפת מזומנים בתקופה של אי ודאות כלכלית.

ההנהלה חזתה שהיחידות הקמעונאיות שנמכרו והרווח הגולמי ליחידה ירדו ברבעון הרביעי. זה מאכזב שכן אנליסטים חיפשו בתחילה עלייה בהכנסות הכוללות ל-3.76 מיליארד דולר. לא נראה שקרוונה תגיע למספר הזה. למעשה יש חשש שהחברה תפשוט רגל. הרמות הנמוכות להחריד של מזומנים בהישג יד בשילוב עם האקלים הכלכלי גורמים לא סביר שהחברה תוכל להתייצב בעתיד הקרוב.

האס של Carvana בבור הוא שיש להם גישה לנזילות זמינה של 4.4 מיליארד דולר באמצעות מסגרת אשראי לטווח קצר ונכסים לא משועבדים, כולל דברים כמו נדל"ן ומלאי רכבים. הם יכולים לנצל את זה אם הם יצטרכו ללוות יותר כסף כדי לעבור את הרבעונים הקרובים.

בדוח הרווחים הרשמי של החברה, קמעונאי הרכב אפילו לא נתן תחזית כמותית לשנת 2023 מכיוון שהם חשו שהסביבה הנוכחית מאתגרת לעשות זאת בצורה מדויקת. בשעות הבוקר של ה-14 בנובמבר, מניית קרוואנה ירדו בסביבות 14% כשהחברה נאבקה להשיג אמון המשקיעים.

איך כדאי להשקיע?

רבים מסיפורי ההצלחה של המגיפה הללו חווים כעת נפילה מהחסד כאשר הרגלי ההוצאות הצרכניות משתנות כדי להסתגל לריביות גבוהות יותר. זה אומר שיש הרבה תנודתיות בשוק המניות, מה שהופך את זה למאתגר למצוא את ההשקעות הטובות ביותר עבור המצב שלך.

השורה התחתונה

האם קרוואנה תהפוך למניה של $1? האם החברה תתאושש כשהכלכלה תחזור לקדמותה? רק הזמן יגיד כיצד ינווט קמעונאי המכוניות המשומשות בתקופה הכלכלית הקשה הזו. התחזית לטווח הקצר לא נראית מבטיחה עבור Carvana עם מכירות מסיביות שנמשכות כשהן נאבקות להחזיר את אמון המשקיעים.

עם מגוון אסטרטגיות השקעה מגובות בינה מלאכותית, Q.ai עוזר למשקיעים לבנות עושר לטווח ארוך מבלי להילחץ לגבי מעקב אחר מניות בודדות. אנחנו מציעים גם הגנה על תיקים כדי להגן על הרווחים שלך ולהפחית את ההפסדים שלך, לא משנה באיזה ענף אתה משקיע.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית.