מדוע עלייה אפית של הדולר האמריקאי יכולה להיות 'כדור הרס' לשווקים הפיננסיים

• הדולר עלה ב-0.8% מול המטבע היפני צמד USDJPY במחיר של 140.03 ין, נסחר מעל 140 בפעם הראשונה מאז אוגוסט 1998, לפי FactSet.

• היורו EURUSD ירד בחזרה מתחת לשוויון, ירד ב-1.1% והגיע ל-99.46 סנט אמריקאי.

• הלירה הבריטית
  GBPUSD,
  -0.29%
  ירד ב-0.7% למחיר של 1.1542 דולר, החלש ביותר מאז מרץ 2020.

• הדולר עלה ב-0.2% מול היואן הסיני USDCNY, נסחרת קרוב לשיא של יותר משנתיים.

• בינתיים, מדד דולר ארה"ב של ICE DXY, מדד של המטבע מול סל של שש יריבות גדולות שמשקלול בכבדות כלפי האירו, עלה ב-0.9% לרמה של 109.69 לאחר שנסחר רק ב-110 - החזק ביותר מאז 2002.

A הנעילה של צ'נגדו, עיר של 21 מיליון על ידי הרשויות הסיניות, עוררה דאגות צמיחה עולמיות ועניין מקלט בטוח בדולר, אמרו אנליסטים. הדולר קיבל חיזוק נוסף ביום חמישי בבוקר לאחר שנתונים הראו כי תביעות האבטלה בפעם הראשונה ירדו בשבוע שעבר שפל של תשעה שבועות של 232,000, לא מראה סימן לכך שהכלכלה האמריקנית האטה מעוררת פיטורים נרחבים.

הראלי הואץ לאחר שהמכון לניהול אספקה ​​אמר את מדד הייצור שלו נשמר באוגוסט ברמה של 52.8%., כאשר ההזמנות החדשות והתעסוקה הפכו שוב לחיוביים והאינפלציה דעכה - קריאה גבוהה מ-50% מסמנת התרחבות. כלכלנים שנשאלו ב"וול סטריט ג'ורנל" חזו שהמדד יירד ל-51.8%.

"זה מאוד דוח זהבה אם אתה שור של דולר אמריקאי. לא כל כך לשום דבר אחר, שהמשיך להישטף לחלוטין", אמר מייקל יוסון, אנליסט שוק ראשי ב-CMC Markets, בהערה.

המניות בארה"ב היו מעורבות במסחר בשעות אחר הצהריים המאוחרות, לאחר שספגו רצף הפסדים של ארבעה ימים בעקבות נאומו של יו"ר הפד פאוול ב-26 באוגוסט, שהזהיר כי כאב כלכלי עשוי להיות בפתח כאשר הבנק המרכזי נלחם באינפלציה.

הדאו ג 'ונס
הדאו ג'ונס,
-1.07%
עמד על 42 נקודות, או 0.1%, בעוד שמדד S&P 500
SPX,
-1.07%
לשפוך 0.1% והרכב נאסד"ק
COMP,
-1.31%
ירד ב-0.7%. תשואות האוצר זינקו, עם השיעור לשנתיים
TMUBMUSD02Y,
3.401%
מעל לרמה של 3.52% והתשואה ל-10 שנים
TMUBMUSD10Y,
3.198%
עלייה של יותר מ-13 נקודות בסיס ונסחרה ליד 3.265%. התשואות ומחירי החוב נעים זה מול זה.

"העלאות הריבית האגרסיביות של הפד הניעו מהלכים בצמדי המטבעות העיקריים כאשר מרווחי הריבית הגרמנית-ארה"ב ויפן-ארה"ב מתרחבים. יורו ו-JPY הם שני המרכיבים הגדולים ביותר של מדד הדולר (DXY), והסיכויים להידוק אגרסיבי יותר של הפד רק יחמירו את מגמות המאקרו הללו", אמרו אנליסטים ב-PGM Global, חברת מחקר ממונטריאול, באוגוסט. הערה 26. "בינתיים, ציר הפד מתומחר מ-2023, מה שמחזק את תפיסתנו שדולר רחב יותר חזק הוא עדיין בנתיב ההתנגדות הקטנה ביותר", כתבו.

הדולר הגואה היווה משקל על הסחורות, עם מדד הגולמי בארה"ב
CL.1,
+% 0.74
ירידה של 3.5% לסחר מעל 86 דולר לחבית, בעוד זהב
GC00,
+% 0.78
איבד 1% ונסחר ליד 1,709 דולר לאונקיה.

דעה: האם הזינוק של הדולר יסתיים בצליפת שוט?

האנליסטים של PGM Global אמרו שהעלייה בדולר עשויה לזרוע את הזרעים לתנודתיות נוספת של מטבעות המטבע, כאשר בנקים מרכזיים זרים מדללים את יתרות המטבע, במיוחד החזקות הדולר, במאמץ לייצב את המטבעות שלהם.

"היה רצון בקרב בנקים מרכזיים וקרנות עושר ריבוניות לגוון את יתרות החוץ לזהב ולמטבעות יציבים אחרים. עם זאת, מגמת הדה-דולריזציה האטית הזו לא הובילה להחלשת הדולר", אמרו האנליסטים.

"אכן, להיפך, שכן גורמי המאקרו מסתדרים חזק מדי לטובת הדולר. לפיכך, מכירה מוקדמת של יתרות הדולר עלולה להיות שגיאת מדיניות יקרה ולהחמיר את התנודתיות במטבעות ובמניות", כתבו.

16 המחזיקים הגדולים מכרו יחדיו 672 מיליארד דולר של רזרבות משנה לשנה עד יולי, מסרה PGM העולמית, תוך ציטוט נתוני קרן המטבע הבינלאומית. "כאשר הפד מנגב את נזילות הדולר, 'כדור ההריסה' של הדולר האמריקאי נראה כאילו הוא עדיין צובר קצב", הם כתבו.

מידע נוסף: עידן של 'תנודתיות גדולה' עשוי להגיע כאשר בנקים מרכזיים הופכים לכוחניים, המניות נכנסות לחודש הגרוע ביותר בשנה