מדוע שגיאות בדולר חזק ובמלאי קמעונאי יכולות לעזור לדחוף את האינפלציה עד לשנה הבאה

קו תחתון

למרות החששות המוגברים מפני מיתון מתקרב, מספר הולך וגדל של מומחים מאמינים שהנחות עתידיות והקלה על שיבושים בשרשרת האספקה ​​עשויים לעזור לצנן את קצב האינפלציה מהר יותר מהצפוי, מה שעלול להציע הפוגה נחוצה לאמריקאים ולמשקיעים חסרי כסף. ההשלכות של הידוק מהיר של המדיניות המוניטרית.

עובדות מפתח

למרות spiking מחירי הגז עשויים לדחוף את האינפלציה הכוללת למעלה השנה, אינפלציית הליבה, שאינה כוללת מחירי מזון ואנרגיה תנודתיים, הגיעה לשיא "ותרד מהר יותר ממה שהשווקים והפדל ריזרב צופים", כתבו כלכלנים בפנתיאון מאקרו בהערה ביום רביעי.

עם חזקה יותר של הדולר שמתחיל להוזיל את היבוא והגדלת המלאים מתחילה לדכא מחסור באספקה, הכלכלנים צופים אינפלציה, אשר באופן בלתי צפוי הגיע לשיא של 41 שנים של 8.6% במאי, יירד ל-4.9% בתחילת השנה הבאה, כאשר אינפלציית הליבה תרד מ-6% ל-3.7% - מספיק כדי שפקידי הפד יקלו על העלאות הריבית שרקשו. שווקים.

קמעונאים המתמודדים עם צרכנים מהססים יותר עם הוצאות, "יושבים על הררי מלאי" ועל סף גל הנחות אגרסיבי בחודש הבא לאחר שהצטברו סחורות עקב ביקוש עצום במהלך המגיפה, מציין האנליסט אדם קריסאפולי מ-Vital Knowledge Media.

בין אלה שנקבעו ל להוריד מחירים על סחורות, החל מלבוש ורהיטים ועד טלוויזיות ומכשירי חשמל, קמעונאים גדולים כמו Walmart, Costco ו-Target, שבחודש שעבר מקניט ההנחות הקרובות כדי לסייע בניהול עלויות המלאי לאחר מחסור מאכזב ברווחים.

"הכוחות הבסיסיים של האינפלציה עשויים להשתנות לכיוון חיובי יותר", אומר קריסאפולי, כשהוא מניח ש"שינוי חשוב" אפשרי במהלך השבועות הקרובים, ומצטט גם "ירידות משמעותיות" במחירי סחורות כמו חיטה, תירס, נחושת וברזל. בֶּצֶר.

יש אפילו חדשות חיוביות למחירי הדלק: המחירים הסיטונאיים ירדו לכ-3.75 דולר לליטר מכ-4 דולר בשבועות האחרונים, כלומר מחירי הדלק הקמעונאיים - המתקרבים ל-5 דולר לגלון - צפויים לרדת "די בחדות" בשבועות הקרובים , לפי פנתיאון, אם כי לא ברור כמה זמן ההפוגה עשויה להימשך.

קונטרה

שני תחומים שכנראה לא יעזרו לאינפלציה להירגע בקרוב: מחירי רכב ושכר דירה (שהובילו זינוקים במחירים לאורך המגיפה) עדיין סובלים מרמות מלאי נמוכות היסטורית למרות העלייה בשיעורים שמתחילים לדכא את הביקוש האדום.

רקע מפתח

מונעים מתמריצים ממשלתיים, אילוצי שרשרת האספקה ​​ולאחרונה, המלחמה באוקראינה, רמות ממושכות של אינפלציה גבוהות דחפו את הפד לצאת למחזור ההידוק הכלכלי האגרסיבי ביותר מזה עשרות שנים - התרסקות השווקים והצית חששות ממיתון. "אנשים באמת סובלים מאינפלציה גבוהה", העיד יו"ר הפד, ג'רום פאוול, לפני הקונגרס ביום חמישי, וציין שזה נשאר "חיוני לחלוטין" לפד להחזיר את יציבות המחירים, לפני שהכיר שזה יהיה "מאתגר מאוד" להימנע ממיתון תוך כדי ביצוע פעולות. כך.

יעד

לאחר הרווחים של Target בחודש שעבר, אנליסט השוק טום Essaye מ-The Sevens Report הצביע על כך שלקוחות קמעונאיים קונים פחות סחורה עם רווחים גבוהים (כמו ביגוד ואלקטרוניקה) במקום להוציא יותר על מזון עם רווחים נמוכים יותר (כמו לחם וביצים), וגם עוברים שינויים הוצאות הרחק משמות מותגים למותגים פרטיים זולים יותר - סימנים לכך ש"צרכנים מתחילים להילחץ מאינפלציה".

מבקר ראשי

"שלושת האתגרים הגדולים ביותר עבור המשקיעים במהלך החודשים הקרובים יהיו אינפלציה, אינפלציה ואינפלציה", אומר סבסטיאן פייג', מנהל השקעות ראשי ב-T. Rowe Price. "זהו מנגנון ההעברה של כל הסיכונים האחרים איתם אנו מתמודדים."

ציטוט חשוב

"אם פעולות הפד יובילו להאטה ניכרת או להתכווצות מוחלטת יתברר ברבעונים הבאים", אמר אנדז'יי סקיבה, ראש תחום הרווח הקבוע ב-127 מיליארד דולר BlueBay Asset Management, בהערות שנשלחו בדוא"ל ביום רביעי. "הרבה יהיה תלוי אם האינפלציה תגיב מספיק מהר."

מה לצפות

נתוני האינפלציה ליוני אמורים להתפרסם ב-13 ביולי. בממוצע, כלכלנים מתכננים כי מחירי האינפלציה יעלו בקצב שנתי של 8.7% החודש, על פי הפד של קליבלנד. זה ידחוף את האינפלציה השנתית לרמה הגבוהה ביותר מאז דצמבר 1981.

לקריאה נוספת

Markdown Mania - טלוויזיות, ריהוט, בגדי פנאי ועוד - פוגעת בקמעונאים הגדולים בהעברת מלאי עודף על מוצרים מתקופת המגיפה (פורבס)

הנה הסיבה שפקידי ממשל ביידן חושבים שניתן למנוע מיתון (פורבס)

שוק המניות עלול לקרוס עוד 20% אם ארה"ב תיקלע למיתון - תעשיות אלו נמצאות בסיכון הגבוה ביותר (פורבס)

"החששות הגרועים ביותר אושרו" כאשר הפד "משחק משחק מסוכן" עם האינפלציה והעלאות הריבית (פורבס)