דו"ח החבלות של הינדנבורג מחקר המאשים את קבוצת אדאני במשיכה "הרשע הגדול ביותר בתולדות החברה" הרעיד את שוקי המניות של הודו.
ב-24 בינואר חשפה חברת המחקר הפיננסי הפלילי בניו יורק את הפוזיציות שלה בשורט על חברות אדאני, בטענה של הונאה חשבונאית לכאורה ו"מניפולציות מניות חצופות" במהלך עשרות שנים. זה גרם למניות של החברה לרדת בספירלה לתוך א אזור אדום עמוק ביומיים האחרונים. עד כה, שבע הגופים הרשומים שלה איבדו שווי של 39.4 מיליארד דולר.
קראו עוד
ל-Hindenburg Research יש רקורד של חשיפת עוולות תאגידיות, כולל אלה של יצרנית המשאיות החשמליות ניקולה, ושל להמר בחוכמה על השקעות קצרות וארוכות, כפי שקרה עם טוויטר בתקופת חברת המדיה החברתית דרמת השתלטות ארוכה עם אילון מאסק.
הדו"ח האחרון של הינדנבורג, 106 עמודים בסך הכל, מחפשת תשובות ל-88 שאלות הקשורות לאי-התאמות ב-Adani שלדבריה מצאה במשך שנתיים. ראש הקבוצה, התעשיין ההודי גאוטם אדאני, הוא האיש העשיר ביותר באסיה, עם שווי נקי של כ-120 מיליארד דולר.
ראשו המשפטי של הקונגלומרט, ג'טין ג'לונדהוואלה, בהצהרה ב-26 בינואר, אמר כי החברה "מוטרדת מאוד" מהניסיון "המכוון והפזיז" להכתים את המוניטין של אדאני לפני הצעה ציבורית המשך שנפתח היום (27 בינואר).
היקף הנזק שנגרם על ידי ממצאיו של הינדנבורג הוא בעל חשיבות נרחבת בהודו, שם מספר בנקים במגזר הציבורי וקרן הנאמנות במדינה Life Insurance Corporation (LIC) להחזיק במניות גדולות בחברה. אם עדני יתמוטט, זה יפגע בגדול במשלמי המסים.
מהו מחקר הינדנבורג?
נתן אנדרסון הקים את Hindenburg Research בשנת 2017 כדי לנתח את שווקי המניות, האשראי והנגזרים. השם הינדנבורג נגזר מה פיצוץ ספינת אוויר ב-1937 בניו ג'רזי שהרג 36 נוסעים.
החברה אומרת באתר האינטרנט שלה שהיא מחפשת "אסונות מעשה ידי אדם", כגון אי סדרים חשבונאיים, ניהול כושל ועסקאות עם צדדים קשורים שלא נחשפו. מטרתו המוצהרת: לחשוף אסונות תאגידים לפני שהם "משכו עוד קורבנות תמימים".
החברה של אנדרסון פנתה עד היום לפחות ל-16 חברות. היא מעסיקה 10 עובדים, בעיקר עיתונאים ואנליסטים לשעבר, בלומברג דוחות.
מי המייסד של הינדנבורג?
אנדרסון, בן 38, גדל בעיירה קטנה בקונטיקט והשיג תואר בעסקים בינלאומיים באוניברסיטת קונטיקט.
מחפש "סט מגוון של חוויות", כפי שהוא ניסח זאת פייננשל טיימס בשנת 2021, עבד כחובש בזמן לימודיו בחו"ל בארץ. הקריירה שלו בתחום הפיננסים החלה בחברת הנתונים הפיננסיים FactSet Research Systems. שם, הוא עבד עם חברות ניהול השקעות, ומצא ש"התהליכים בחברות האלה זהים כמעט ולא חדים במיוחד", כפי שאמר ל-FT.
קדנציות בגיוס הון בחברות Blue Heron Capital ו-Tangent Capital היו הצעדים הראשונים של אנדרסון לקראת מחקר חקירתי. תפקידיו כללו לימוד קרנות גידור והזדמנויות השקעה עבור אנשים בעלי ערך גבוה, לדבריו פרופיל הלינקדאין שלו.
הניצחון הגדול הראשון שלו היה חשוף הונאה בקרן הגידור Platinum Partners. במקרה זה, אנדרסון חבר לחוקר הונאה פיננסית בכיר אחר, המנטור שלו הארי מרקופולוס, אשר ידוע הלך אחרי תוכנית הפונזי של ברנרד מיידוף.
מדוע חברות חוששות מאנדרסון?
לעתים קרובות המוכר בחסר אינו רצוי בחוגי חברות, שבהם הימורים קצרים נתפסים בדרך כלל כאמצעי לתקוף חברות ולעצור את צמיחתן.
מוכרי שורט, שמרוויחים כאשר מניה ממוקדת יורדת, היו חלק מהשוק מאז שהמניות נוצרו. הם יוצרים מערכת חשובה של בלמים ואיזונים בשווקים המועדים לקצף.
לפי הדו"ח של הינדנבורג, החברה הרכיבה את הפוזיציות השורטות שלה בחברות אדאני באמצעות איגרות חוב הנסחרות בארה"ב ומכשירים נגזרים שאינם נסחרים בהודו. זה גם הדגיש את ערימת החובות העצומה בספרי אדאני, שלדברי הינדנבורג העמידה את הקבוצה כולה על "בסיס פיננסי רעוע".
לפי הספרות
100 $ מיליארד: תוספת להון העצמי של גוטם עדני בשלוש השנים האחרונות עקב עלייה מטאורית במחירי המניות
39.4 $ מיליארד: שחיקת עושר של קבוצת עדני בטווח של שני ימי מסחר
38: מספר ישויות המעטפת שזוהו על ידי מחקר הינדנבורג שנשלטות לכאורה על ידי אחיו הבכור של גוטם עדאני, וינוד עדאני או מקורבים אחרים
17 $ מיליארד: הסכום המשולב של הלבנת הון לכאורה, גניבת כספי משלם המסים ושחיתות שנחקרו בעבר על ידי ארבע סוכנויות ממשלתיות שבדקו את אחזקות עדאני
85%+: כמות החיסרון שרואה הינדנבורג עבור חברות הנסחרות באדאני "על יסודות בלבד"
עוד מקוורץ
הרשם לקבלת הניוזלטר של קוורץ. לחדשות האחרונות, פייסבוק, טויטר ו אינסטגרם`.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/behind-hindenburg-research-firm-targeting-183100877.html