זה הזמן של הרבעון שבו המשקיעים זוכים לראות אילו שינויים עשו וורן באפט וצוות ההנהלה ב-Berkshire Hathaway בתיק המניות של הקונגלומרט.
אז זהו רגע בשל להסתכל על כל מניות הבנקים המוחזקות בתיק המניות של ברקשייר. מנהלי השקעות בסדר גודל מסוים חייבים לפרסם את אחזקותיהם במניות הנסחרות בבורסה החל מהיום האחרון של הרבעון תוך 45 יום. המועד האחרון היה יום שני.
ראשית, הנה מניות הבנקים של ברקשייר נכון ל-31 במרץ, ממוינות לפי שווי השוק של אחזקות ברקשייר, בדולרים:
| בנק | טלפרינטר | שווי אחזקות ברקשייר - 31 במרץ | שווי שוק של החברה - 31 במרץ | אחוז בעלות ברקשייר |
| בנק אוף אמריקה קורפ. | BAC | $41,636,346,979 | $332,637,209,586 | 12.52% |
| אמריקן אקספרס ושות ' | AXP | $28,351,200,900 | $141,613,024,300 | 20.02% |
| בנקורפ אמריקנית | USB | $6,719,110,694 | $78,980,900,000 | 8.51% |
| בנק ניו יורק מלון Mellon Corp. | BK | $3,591,100,392 | $40,056,683,684 | 8.97% |
| סיטיגרופ בע"מ | C | $2,945,319,560 | $103,698,554,700 | 2.84% |
| Ally Financial Inc. | ברית | $389,990,382 | $14,231,264,880 | 2.74% |
| מקורות: הגשת 13F של Berkshire Hathaway ל-31 במרץ 2022, FactSet. |
ברקשייר האת'ווי היא בעלת המניות הבכירה של בנק אוף אמריקה קורפ.
BAC,
אמריקן אקספרס ושות '
AXP,
בנקורפ אמריקנית
USB
ובנק אוף ניו יורק מלון קורפ.
BK.
להלן הערכות שווי, תשואות דיבידנד ותשואות על הון רגיל (ROE) ממוצע ונכסים ממוצעים (ROA) עבור הרבעונים האחרונים שדווחו בקבוצה. וולס פארגו נוספה לתחתית רשימת הבנקים, כאשר ברקשייר פרקה את כל המניות, ואחריה מספרים מצטברים שחושבו על ידי FactSet עבור מגזר הבנקאות S&P 500:
| בנק או קבוצה | טלפרינטר | מחיר/ ספר מוחשי | קדימה P / E | תשואת דיבידנד | בֵּיצֵי דָגִים | ROA |
| בנק אוף אמריקה | BAC | 1.67 | 10.2 | 2.41% | 17.87% | 1.00% |
| אמריקן אקספרס ושות ' | AXP | 6.43 | 16.2 | 1.33% | 44.50% | 4.04% |
| בנקורפ אמריקנית | USB | 2.15 | 10.8 | 3.81% | 21.14% | 1.26% |
| בנק ניו יורק מלון Mellon Corp. | BK | 2.42 | 9.2 | 3.15% | 19.76% | 0.77% |
| סיטיגרופ בע"מ | C | 0.60 | 7.5 | 4.30% | 11.83% | 0.77% |
| Ally Financial Inc. | ברית | 1.04 | 5.3 | 3.10% | 22.13% | 1.60% |
| וולס פארגו ושות ' | WFC | 1.20 | 9.7 | 2.37% | 15.23% | 1.06% |
| S&P 500 בנקים | | 1.60 | 9.6 | 3.10% | 12.05% | 1.08% |
| מקור: FactSet |
ROE ו-ROA לא תמיד מייצרים השוואות אחידות. ל-American Express יש את הגבוה ביותר עבור שני המדדים ברשימה זו מכיוון שהכנסות הליבה שלה הן הכנסות מעמלות מעיבוד עסקאות וחברות בכרטיסים, ולא הכנסות ריבית על הלוואות.
ה-ROE של בנק אוף ניו יורק מלון גבוה, בעוד שה-ROA שלו נמוך, מכיוון שהוא מתמקד גם בהכנסות מעמלות - משירותי שמירת ניירות ערך וניהול נכסים.
Ally Financial Inc.
ברית
יש את ה-ROE וה-ROA השניים בגובהם, המשקף את ההתמקדות שלה בהלוואות אוטומטיות.
סיטיגרופ היא ללא ספק מניית הבנק הזולה ביותר שמוחזקת על ידי ברקשייר על בסיס מחיר לערך ספר. משקיעים רבים אינם סומכים על החברה משתי סיבות: היא מארגנת את עצמה מחדש במשך עשרות שנים, בעקבות סדרה של רכישות גדולות שהסתיימו ב-2001. והחילוץ הממשלתי יוצא הדופן של הבנק במהלך משבר האשראי של 2008-2009 דילל את ההון המשותף שלו עד כדי כך ש המניה ירדה ב-89% במשך 15 שנים עד ה-13 במאי 2022, עם דיבידנדים שהושקעו מחדש.
נראה שבאפט מאמין בסיטיגרופ. כך גם אנליסט Odeon Capital Group, דיק בוב, שמדרג את Citi כ"קנייה" עם מחיר יעד של 57.35 דולר, אשר יהיה רווח של 21% ממחיר הסגירה של המניה של 47.46 דולר ב-16 במאי. הסיבה לכך היא ש-Citi היא כעת "אחת מ- החברות החזקות ביותר במדינה", כתב בוב בהערה ללקוחות ב-7 במאי.
המזומנים של סיטי שווה ל-272 מיליארד דולר או פי 2.7 משווי השוק שלו ופי 1.5 מהמשותף
הון עצמי", כתב בוב.
בהתבסס על שווי השוק המעודכן של Citi בטבלה הראשונה לעיל, המזומנים שלה שווים כעת פי 2.6 מההון הרגיל שלו. בוב הוסיף כי עם הלוואות המהוות רק 28% מהנכסים ו-50% מהפיקדונות, וברוב ההשקעות שלה בניירות ערך יש "סוג כלשהו של ערבות ממשלתית", זה "לא הוגן לטעון שמדובר במאזן מבצר".
אז התזה של Bove עבור Citi היא לא שהיא תהיה ביצועים כל כך חזקים בטווח הקצר, במיוחד אם ארה"ב הולכת למיתון, כפי שבוב מצפה. זה משחק לטווח ארוך עבורו, וכנראה גם עבור ברקשייר האת'וויי.
"משקיעים [אני] מבינים לחלוטין את הסיכון של החברה הזו. הוא עשיר במזומנים ובניירות ערך. המניה פשוט לא משקפת את זה", כתב בוב.
להלן סיכום הדעות של ששת הבנקים שהוחזקו על ידי ברקשייר בסוף הרבעון הראשון, בתוספת וולס פארגו, בקרב אנליסטים שנשאלו על ידי FactSet:
| בנק | טלפרינטר | שתף דירוגי "קנה" | מחיר סגירה – 16 במאי | יעד מחיר קונצנזוס | רמז לפוטנציאל הפוך של 12 חודשים |
| בנק אוף אמריקה | BAC | 64% | $34.81 | $48.78 | 40% |
| אמריקן אקספרס ושות ' | AXP | 48% | $156.43 | $196.95 | 26% |
| בנקורפ אמריקנית | USB | 35% | $48.27 | $60.60 | 26% |
| בנק ניו יורק מלון Mellon Corp. | BK | 47% | $43.24 | $54.50 | 26% |
| סיטיגרופ בע"מ | C | 56% | $47.46 | $65.18 | 37% |
| Ally Financial Inc. | ברית | 81% | $38.73 | $58.60 | 51% |
| וולס פארגו ושות ' | WFC | 83% | $42.21 | $59.86 | 42% |
| מקור: FactSet |
אלי פיננסית היא המועדפת מבין שבע מניות הבנקים הללו בקרב אנליסטים העובדים עבור חברות ברוקראז'.
אל תחמיצו: 15 מניות שנפלו ב-33% לפחות, אך לפי המדדים הללו עדיין בולטות בסקטורים שלהן
איזו ממניות הבנק של באפט עשויה להכניס לך הכי הרבה כסף?
זה הזמן של הרבעון שבו המשקיעים זוכים לראות אילו שינויים עשו וורן באפט וצוות ההנהלה ב-Berkshire Hathaway בתיק המניות של הקונגלומרט.
הפריצה הגדולה ב-Berkshire Hathaway Inc
BRK
הגשת 13F עם רשות ניירות ערך לסוף הרבעון הראשון הוא שבאפט החליט שהוא מחזיק במניות של וולס פארגו ושות'.
WFC
מספיק זמן ושהגיע הזמן להתחיל לקנות את Citigroup Inc.
C.
אז זהו רגע בשל להסתכל על כל מניות הבנקים המוחזקות בתיק המניות של ברקשייר. מנהלי השקעות בסדר גודל מסוים חייבים לפרסם את אחזקותיהם במניות הנסחרות בבורסה החל מהיום האחרון של הרבעון תוך 45 יום. המועד האחרון היה יום שני.
ראשית, הנה מניות הבנקים של ברקשייר נכון ל-31 במרץ, ממוינות לפי שווי השוק של אחזקות ברקשייר, בדולרים:
ברקשייר האת'ווי היא בעלת המניות הבכירה של בנק אוף אמריקה קורפ.
BAC,
אמריקן אקספרס ושות '
AXP,
בנקורפ אמריקנית
USB
ובנק אוף ניו יורק מלון קורפ.
BK.
להלן הערכות שווי, תשואות דיבידנד ותשואות על הון רגיל (ROE) ממוצע ונכסים ממוצעים (ROA) עבור הרבעונים האחרונים שדווחו בקבוצה. וולס פארגו נוספה לתחתית רשימת הבנקים, כאשר ברקשייר פרקה את כל המניות, ואחריה מספרים מצטברים שחושבו על ידי FactSet עבור מגזר הבנקאות S&P 500:
ROE ו-ROA לא תמיד מייצרים השוואות אחידות. ל-American Express יש את הגבוה ביותר עבור שני המדדים ברשימה זו מכיוון שהכנסות הליבה שלה הן הכנסות מעמלות מעיבוד עסקאות וחברות בכרטיסים, ולא הכנסות ריבית על הלוואות.
ה-ROE של בנק אוף ניו יורק מלון גבוה, בעוד שה-ROA שלו נמוך, מכיוון שהוא מתמקד גם בהכנסות מעמלות - משירותי שמירת ניירות ערך וניהול נכסים.
Ally Financial Inc.
ברית
יש את ה-ROE וה-ROA השניים בגובהם, המשקף את ההתמקדות שלה בהלוואות אוטומטיות.
סיטיגרופ היא ללא ספק מניית הבנק הזולה ביותר שמוחזקת על ידי ברקשייר על בסיס מחיר לערך ספר. משקיעים רבים אינם סומכים על החברה משתי סיבות: היא מארגנת את עצמה מחדש במשך עשרות שנים, בעקבות סדרה של רכישות גדולות שהסתיימו ב-2001. והחילוץ הממשלתי יוצא הדופן של הבנק במהלך משבר האשראי של 2008-2009 דילל את ההון המשותף שלו עד כדי כך ש המניה ירדה ב-89% במשך 15 שנים עד ה-13 במאי 2022, עם דיבידנדים שהושקעו מחדש.
נראה שבאפט מאמין בסיטיגרופ. כך גם אנליסט Odeon Capital Group, דיק בוב, שמדרג את Citi כ"קנייה" עם מחיר יעד של 57.35 דולר, אשר יהיה רווח של 21% ממחיר הסגירה של המניה של 47.46 דולר ב-16 במאי. הסיבה לכך היא ש-Citi היא כעת "אחת מ- החברות החזקות ביותר במדינה", כתב בוב בהערה ללקוחות ב-7 במאי.
המזומנים של סיטי שווה ל-272 מיליארד דולר או פי 2.7 משווי השוק שלו ופי 1.5 מהמשותף
הון עצמי", כתב בוב.
בהתבסס על שווי השוק המעודכן של Citi בטבלה הראשונה לעיל, המזומנים שלה שווים כעת פי 2.6 מההון הרגיל שלו. בוב הוסיף כי עם הלוואות המהוות רק 28% מהנכסים ו-50% מהפיקדונות, וברוב ההשקעות שלה בניירות ערך יש "סוג כלשהו של ערבות ממשלתית", זה "לא הוגן לטעון שמדובר במאזן מבצר".
אז התזה של Bove עבור Citi היא לא שהיא תהיה ביצועים כל כך חזקים בטווח הקצר, במיוחד אם ארה"ב הולכת למיתון, כפי שבוב מצפה. זה משחק לטווח ארוך עבורו, וכנראה גם עבור ברקשייר האת'וויי.
"משקיעים [אני] מבינים לחלוטין את הסיכון של החברה הזו. הוא עשיר במזומנים ובניירות ערך. המניה פשוט לא משקפת את זה", כתב בוב.
להלן סיכום הדעות של ששת הבנקים שהוחזקו על ידי ברקשייר בסוף הרבעון הראשון, בתוספת וולס פארגו, בקרב אנליסטים שנשאלו על ידי FactSet:
אלי פיננסית היא המועדפת מבין שבע מניות הבנקים הללו בקרב אנליסטים העובדים עבור חברות ברוקראז'.
אל תחמיצו: 15 מניות שנפלו ב-33% לפחות, אך לפי המדדים הללו עדיין בולטות בסקטורים שלהן
מקור: https://www.marketwatch.com/story/which-of-buffetts-bank-stocks-might-make-you-the-most-money-11652809170?siteid=yhoof2&yptr=yahoo