(צילום: דייוויד מקניו / Getty Images)
גטי אימג'ס
טעימות מפתח
- לאורך תקופות של אינפלציה גבוהה, יש חברות מסוימות שיוצאות כמנצחות ואחרות שמפסידות.
- מגזרים כמו שיקול דעת צרכני וטכנולוגיה יכולים לעתים קרובות להיאבק בתקופות של עליית מחירים, בעוד שמוצרי הצריכה ותחום האנרגיה נוטים להישאר עמידים הרבה יותר.
- בנוסף למניות מסוימות, ישנם מספר נכסים חלופיים כגון זהב וסחורות שיכולים להחזיק מעמד היטב.
- אנו משתמשים בבינה מלאכותית כדי לחזות אילו נכסים ישיגו את הביצועים הטובים ביותר במהלך השבוע הקרוב, ולאחר מכן מאזנים מחדש אוטומטית את התחזיות הללו בערכות השקעה כמו ערכת הגנת האינפלציה שלנו.
אז נראה שהפד אולי סוף סוף מתחיל לאלף את חיית האינפלציה. הנתונים לחודש אוקטובר הגיעו מתחת לציפיות והקצב השנתי של עליית המחירים נמצא כעת ברמתו הנמוכה ביותר מאז ינואר השנה.
זה לא אומר שכן נמוךעם שיעור נוכחי של 7.7% עדיין גבוה מאיר עיניים בסטנדרטים היסטוריים. למרות זאת, זה בכיוון הנכון ואנו יכולים לצפות שמגמת הירידה האטה תימשך לעת עתה.
עם זאת, זה מעלה את השאלה, אילו חברות מושפעות הכי הרבה מהאינפלציה הגבוהה? ברור שאין שום ערובה לכך שחברה מסוימת תתפקד טוב או גרוע תחת מערכת ספציפית של נסיבות, אבל ישנן מגמות רחבות המתאימות למדי לאורך מחזורי שוק שונים.
נסקור גם אילו חברות הצליחו בתקופה האחרונה של אינפלציה גבוהה, ואשר נפגעו קשות מעליית המחירים.
הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית.
מפסידי אינפלציה
בתקופות של אינפלציה גבוהה, הוצאות הצרכנים יכולות להשתנות. ככל שיוקר המחיה עולה, המשכורות והשכר לרוב לא עומדים בקצב, כלומר למשקי בית יש פחות כסף להוציא על הדברים שהם אוהבים.
המשמעות היא שהרכישות הראשונות שיוצאות מהחלון הן דברים שאנחנו לא עושים יש לקנות. זה לא נכון רק למשקי בית, זה נכון גם לעסקים.
כאשר יש לחץ על העלות של שרשרת האספקה של חברה באמצעות מחירים סיטונאיים גבוהים יותר, או שהם נמצאים בלחץ רב לשלם לעובדים שלהם יותר, זה יכול לומר שהם חוזרים בהוצאות היכן שהם יכולים, בתחומים כמו שיווק ופרסום .
הנה כמה דוגמאות לחברות שנאבקו בתקופה האחרונה של אינפלציה גבוהה.
טק
זה לא חדש לאף אחד שהמגזר הטכנולוגי היה בלחץ רב בשנת 2022. כמעט כל חברה בתחום ראתה את מחיר המניה שלהם מופקע, עם אפילו ענקיות כמו אפל
זה קורה ממספר סיבות. ראשית, עם העלויות על משקי הבית, עסקי הקמעונאות של אפל ואמזון רואים רמה נמוכה יותר של ביקוש לסחורות שלהם. זה אפילו לא אומר שהצרכנים קונים פחות, אבל אולי הם בוחרים באפשרויות בעלות נמוכה יותר.
לקוח שמשדרג את האייפון שלו עשוי לבחור בפחות אחסון כדי לחסוך כמה דולרים בחודש. קונים באמזון עשויים לקנות יותר מוצרים לא ממותגים במקום ללכת על אפשרויות המותג היקרות יותר.
עסקי השירותים שלהם כמו סטרימינג ושירותי ענן יכולים להיות מושפעים באופן דומה.
עבור חברות טכנולוגיה שאינן מוכרות מוצרים פיזיים, עלולות להיווצר בעיות כתוצאה מנסיגת מפרסמים. חברות כמו Meta ואלפבית שואבות חלק גדול מההכנסות שלהן מפרסומות.
כאשר הכנסות החברות העומדות בפני צרכנים יורדות או שהם חווים עלויות מוגברות, הפחתת הוצאות השיווק שלהם היא לרוב אחת האפשרויות הראשונות. בשיחת הרווחים האחרונה לרבעון השלישי, מטא סיפקה הדרכה שהם מצפים לראות ירידה ניכרת בהכנסות מפרסום מסיבה זו.
שיקול דעת צרכני
ברוח דומה, מניות צרכניות לפי שיקול דעת נוטות להיאבק בתקופות של אינפלציה גבוהה. כפי שהשם מרמז, המגזר הזה מורכב מחברות שמוכרות דברים שאנחנו לא צריכים במיוחד.
הם נחמדים שיש, אנחנו נהנים מהם, אבל הם לפי שיקול דעת.
דוגמה טובה אחת לענף במגזר זה היא מכוניות ומשאיות. חברות כמו פולקסווגן (-21.15%), טסלה (-52.25%), טויוטה (-10.67%) וג'נרל מוטורס
זה הפך מסובך יותר בגלל בעיות שרשרת האספקה שלאחר קוביד, אבל זה התקיים גם בתקופות אחרות של אינפלציה גבוהה. ברוב המקרים, החלפת רכב היא דבר שלעיתים קרובות ניתן לדחות לשנה נוספת כשזמנים קשים.
דוגמאות נוספות בתחום זה כוללות את נייקי (-36.61%), הום דיפו (-24.89%), Lowe's (-19.82%), סטארבקס (-16.51%) וסוני (-34.73%).
בעצם כל עסק שמציע מוצרים או שירותים שצרכנים יכולים ללכת בלעדיהם או לעכב, צפוי למצוא את עצמו בעיר המאבק כאשר האינפלציה הגבוהה תגיע.
מה שמביא אותנו לחברות ולמגזרים שנוטים להצליח, או לפחות להחזיק מעמד טוב יותר בתקופות של אינפלציה גבוהה.
זוכי אינפלציה
עליית מחירים יכולה להיראות כמו בעיה מרכזית עבור כמעט כל אחד, אבל יש סקטורים מסוימים בכלכלה שמצליחים הרבה יותר מאחרים. במהלך השנה האחרונה ראינו כמה דוגמאות ספרי לימוד מתנגנות, גם אם התנאים היו חריגים על רקע קוביד ומלחמה באוקראינה.
אנרגיה
הדוגמה הברורה ביותר השנה הייתה יצרני האנרגיה. חברות הנפט הגדולות גרפו את הרווחים כאשר מחיר הנפט הגולמי הגיע לשיאים חדשים. כן, היו גורמים כמו מלחמת אוקראינה שהגדילה את זה, אבל ניתן לומר את אותו הדבר ברוב התקופות של אינפלציה גבוהה.
הסיבה לכך היא שנפט ואנרגיה הם הוצאות בלתי ניתנות למשא ומתן. עלינו להשאיר את האורות והחימום דולקים בבתים שלנו. אנחנו צריכים למלא את המכוניות שלנו בדלק כדי להגיע לעבודה. עסקים צריכים להמשיך לשלם את חשבונות האנרגיה שלהם ולנהל את המפעלים שלהם.
זה אומר שלצרכני אנרגיה יש ביקוש למוצרים שלהם לאורך כל תקופה של המחזור.
רשימת המוטבים השנה כוללת את כל השמות הגדולים שהייתם מצפים להם. Shell (+38.55%), BP (+35.33%), אקסון מוביל (+78.42%), שברון
סיכות צריכה
אם שיקול הדעת הצרכני נוטה לתפקד בצורה גרועה במהלך אינפלציה גבוהה, הגיוני שההיפך שלו, מוצרי בסיס צרכניים, יצליחו יחסית. וזה כן.
בניגוד להוצאה לפי שיקול דעת, מוצרי יסוד הם מוצרים ושירותים שהצרכנים ימשיכו לקנות ללא קשר לסביבה הכלכלית. הביקוש לדברים כמו מצרכים, מוצרי היגיינה ואפילו טבק נכנסים כולם לקטגוריה הזו.
בעוד שהרגלי ההוצאות עשויים להשתנות מעט, הם אינם רגישים לשינוי כמו תעשיות אחרות. כמה דוגמאות למניות מוצרי צריכה שהחזיקו מעמד טוב יותר מהשוק הכולל כוללות קוקה קולה (+2.41%), יוניליוור
המגזר הזה לא בהכרח יספק רווחים מסיביים במהלך מיתון או תקופות של אינפלציה גבוהה, אבל הוא יכול להוכיח שהוא מנצח במובן שהוא מוגן במידה מסוימת מפני ההשפעה של עליית המחירים.
נכסים חלופיים
בנוסף למנצחים בשוק המניות, ישנם נכסים חלופיים המשמשים לעתים קרובות גם להגנה מפני אינפלציה. המסורתי והידוע ביותר מביניהם הוא זהב, כמו גם מתכות יקרות אחרות כמו כסף, פלטינה ופלדיום.
אלה נתפסים לעתים קרובות כמאגר מאובטח של עושר, ומשקיעים יכולים לנהור אליהם כאשר האינפלציה מתחילה לזחול.
באותם קווים יש סחורות. אלה קשורים מאוד למלאי מוצרי יסוד לצרכן והם נוטים להרכיב את חומרי הגלם במוצרים המוגמרים של אותן חברות. דוגמאות לסחורות כוללות שמן, חיטה, בשר חזיר ופולי סויה.
מכיוון שהביקוש לאלה נשאר יציב למדי, המחירים נוטים לעקוב אחר האינפלציה באופן הדוק הרבה יותר מאשר נכסים אחרים.
לבסוף, ניירות ערך מוגנים באינפלציה (TIPS) הם המצאה מודרנית יותר אך כזו שיכולה להיות שימושית באותה מידה כגידור אינפלציה. אלו אג"ח של ארה"ב שמשלמות מרווח מעל האינפלציה, מה שמאפשר לתשואה לעלות ככל שהאינפלציה עולה.
איך משקיעים יכולים להרוויח ממנצחי אינפלציה
אז אתה יכול לראות שגם בתקופות של משבר כלכלי ואינפלציה גבוהה, יש מנצחים שאפשר למצוא. האתגר הוא לזהות אותם בין ים הנתונים והכותרות שיכולים לגרום לזה להיראות כמעט בלתי אפשרי.
זהו אתגר מתמשך למשקיעים, וזו הסיבה שאנו משתמשים בבינה מלאכותית כדי להפעיל רבות מערכות ההשקעות שלנו. במיוחד עבור משקיעים המעוניינים להשקיע בסביבות אינפלציה גבוהות, אפילו יצרנו ערכות שנועדו לעשות בדיוק את זה.
את העתיד ערכת הגנה מפני אינפלציה משתמש בבינה מלאכותית כדי לחזות את הביצועים השבועיים של מגוון השקעות שבאופן מסורתי החזיקו מעמד היטב מול אינפלציה. כפי שתיארנו לעיל, אלו הם TIPS, זהב ומתכות יקרות וסחורות אחרות (כגון נפט גולמי).
בכל שבוע, ה-AI שלנו מקרין את הביצועים והתנודתיות של הנכסים הללו, ולאחר מכן מאזן מחדש את התיק באופן אוטומטי במטרה לספק את הביצועים הטובים ביותר מותאמי סיכון.
זו רק דוגמה אחת לסוג של אסטרטגיות השקעה מתוחכמות המופעלות על ידי בינה מלאכותית שהצגנו לכולם.
הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית.
מקור: https://www.forbes.com/sites/qai/2022/11/15/which-companies-are-the-biggest-inflation-winners-and-losers/