משקיעת החדשנות הפופולרית Cathie Wood מ-ARK Invest ראתה את הכספים שלה שוקעים בקצב מהיר במהלך הרבעונים האחרונים. קרן הדגל שלה ARK Innovation (ארק) כבר איבד למעלה משני שלישים מערכו משיא לשפל, הודות לפדרל ריזרב ניצי יותר.
ככל שהפד ממשיך עם לוח הזמנים להעלאת הריבית שלו והאפשרות להעלאת נקודות כפולה במאי, הריבית על תשואת השטרות ל-10 שנים יכולה בקלות להמשיך לזנק, ולהוסיף עוד יותר לחץ מכירה ל-ARKK ולמסחר עם צמיחה מרובה .
למרות עוצמת הרוחות הנגדיות והנזק שכבר נגרם לקו הקרנות של ARK, ווד לא שינתה את עמדתה לגבי השקעה בחדשנות, והתעקשה שהמשקיעים יחשבו לטווח ארוך.
זה מכובד שווד הכפיל את עצמו על כמה מהיקירים שנפלו בתוך סל ARK. בסופו של דבר, שמות מוכהים כאלה יקפצו בחזרה בנקמה.
על רקע זה, השתמשנו כלי השוואת מניות של TipRanks להעריך שלוש מהמניות הגדולות ביותר בקרן החדשנות ARK. בואו נחפור לעומק ונראה לאיזו מניה יש יותר מקום לרוץ.
טלדוק (TDOC)
Teladoc הייתה אסון למשקיעים בשנה האחרונה, והשילה 64% מערכה משיא לשפל. אין ספק, חדשן ה-Telehealth היה המרוויח הגדול מהנעילות המגיפה. בתוך החוזק, המשקיעים קצת התרגשו יתר על המידה, ובסופו של דבר, המניה התפוררה.
בכתיבה, המניה נסחרת ב-64 דולר ומשתנה למניה. זה איבד את כל רווחי המגיפה שלו ואחר כך קצת.
בתור אחת המניות המוכות ביותר בסל החדשנות של ARK, לדיגי תחתית יש הרבה סיבות להסתקרן. עם פי חמישה מהמכירות בלבד, Teladoc כבר לא מניה יקרה.
הצמיחה עדיין חיה, עם מדריך של צמיחה של 25%-30% בהכנסות לשנת 2022. גם מנכ"ל Teladoc, ג'ייסון גורביץ', נשאר שורי להפליא, וציין בעבר את הרוחות הגדולות שלפנינו, כולל הרחבת התמיכה מהרגולטורים.
זו לא תעלומה ש-TDOC נשאר אחד מהמחזות היקרים ביותר של קתי ווד. האנליסטים בוול סטריט הם גם שוריים להפליא לגבי השם, עם ה יעד מחיר ממוצע של Teladoc של 99.17 $, מה שמרמז על עלייה של ~53% מהרמות הנוכחיות.
הגדלת תקשורת וידאו (ZM)
בשלב הבא, יש לנו Zoom Video Communications, מפתח שיחות ועידה בווידאו שסבל גם הוא מהפך עצום של הון בשנה האחרונה, ושקע ב-72% משיא לשפל.
ואכן, רוב מכריע של רווחי המגיפה נמחקו. עם רק פי שמונה מכירות מרובות ודומות השוואה טובות יותר לפנינו, הסיכון/תגמול מעולם לא היה כל כך טוב בעידן המגיפה.
עבודה מרחוק והיברידית צפויה להישאר כאן, גם אם המגיפה הייתה עוברת למצב אנדמי בשלב מסוים. זה לבדו אמור להניע את הביקוש לתקשורת דיגיטלית. עם זאת, לא רק שירות הדגל של הווידאו של החברה יכול להניע צמיחה בהמשך הדרך.
ברבעון האחרון, החברה רשמה צמיחה מרשימה של 21% בהכנסות, עם חוזק בולט ב-Zoom Phone וב-Zoom Rooms.
מרכז הקשר של זום שהושק לאחרונה עשוי גם לבשר טובות לצמיחה קדימה. עם החוזק האחרון על פני מגוון רחב יותר של הצעות והזדמנות פוטנציאלית ליצור חוויות סוחפות דמויות מטאוורסים בדומה ל-Teams Mesh של מיקרוסופט, ישנם מנופים רבים שהחברה יכולה למשוך כדי לשמור על הצמיחה המרשימה שלה בחיים.
ווד עדיין רואה בזום חדשן, לא רק פלא של פגיעה אחת של מגיפה. אני חושב שהיא צודקת בכסף.
אנליסטים בוול סטריט שותפים לדעה השורית של ווד, עם א יעד מחיר מניית ZM ממוצע של $162.56, מה שמרמז על רווח של ~46% מהרמות של היום.
טסלה (TSLA)
מניית טסלה החזיקה מעמד בתוך הצניחת הממוקדת בטכנולוגיה, וצנחה בפחות מ-40% משיא לשפל. כיום, מניית טסלה יורדת רק ב-16%, הרבה פחות נזק מזה שספגה מניית ARKK הממוצעת שלך.
רכבי EV נותרו אחד המקומות המרגשים ביותר להיות בהם בחדשנות בימים אלה. למרות שחלוצת ה-EV שמרה על המניה שלה נתמכת בתוצאות רבעוניות מדהימות, ראוי לציין כי עלייה בתחרות עלולה לאיים על מקומה של טסלה בראש הפודיום בשלב מסוים בעתיד.
אי אפשר להכחיש את החידוש שמתרחש בטסלה. ווד ורבים אחרים של שוורי טסלה ומעריצי אילון מאסק עשויים לטעון שמכפיל ההייטק העשיר במניות TSLA הוא יותר ממוצדק, בהתחשב ביכולות החדשניות שאין שני להן של החברה. האם באמת יכול להיות שטסלה מקדימה בקילומטרים את היריבות, עם עמדה מובילה בנהיגה אוטונומית?
קשה לדעת בשלב זה. עם הזמן, יריבות עשויות לסגור את הפער בחזית הטכנולוגיה של הסוללה, ולהשאיר רק את המותג והתקוות האוטונומיות המניעות את מכפיל העוגה בשמיים של המניה.
בכל מקרה, ההימור גבוה במיוחד עבור האחזקה העליונה הגמישה יחסית ב-ARKK, שנסחרת כיום לפי 18.9 מהמכירות.
לעת עתה, נראה כי טסלה יורה על כל הצילינדרים, כאשר מכירות הרכב והמרווחים ממשיכים להגדיל את הכוח. הרווח הנקי המתואם ברבעון הרביעי הסתכם ב-2.88 מיליארד דולר מרשים, לעומת 903 מיליון דולר בלבד שנרשמו ברבעון הקודם. ניתן לטעון, צמיחה מרשימה כזו ראויה למכפיל פרמיה עשיר, אפילו כשהמשקיעים מחממים את סחר הצמיחה. (ראה תחזית מניית TSLA ב- TipRanks)
סיכום
בעוד שהמשקיעים יכולים לקבל מנה טובה של חדשנות מה-Nasdaq 100 עתיר הטכנולוגיה, שמחזיק בחברות טכנולוגיה רווחיות יותר לעומת קרן החדשנות ARK, ווד טוען כי מדדים כאלה אינם נותנים למשקיעים חשיפה ל"חדשנות אמיתית".
שלושת ההחזקות המובילות ב-ARKK יכולות לספק יותר קפיצה ברגע שהמכירה הטכנולוגית הזו יסתיים סוף סוף.
בין טסלה, טלדוק וזום, האנליסטים נראים שוריים ביותר לגבי טלדוק במהלך 12 החודשים הבאים. (ראה תחזית מניית Teladoc ב- TipRanks)
מקור: https://finance.yahoo.com/news/ark-innovation-stocks-most-bounce-012924988.html