מתי שוק המניות יירד בשנת 2022?

האם ראינו מה היא שפל עדיין?

ובכן, נמכרנו יתר על המידה ו ראוי לעצרת. איחור, באמת. (עצרו אותי אם שמעתם את זה בעבר...)

בהנחה שנקבל קפיצה, אני עוד נוטה ל למכור כל קרע גבוה יותר שאנו רואים.

ביום מן הימים אנחנו נקנה את המטבל הזה. לעזאזל, אנחנו נגבה את משאית הדיבידנד שלנו. אני פשוט חושב שעדיין לא הגיע הזמן.

ראשית, הייתי רוצה לראות את רוחב השוק מתחיל להשתפר מתחת לפני השטח. לרוב זה מה שקורה בדרך כלל לפני שפל השווקים. אנו רואים שמניות בודדות מתחילות "לפעול טוב יותר" מהדאו או ה-S&P. מנהיגים אלה מבססים בשקט את השפל שלהם ומתחילים להתאסף.

למרבה הצער, רוחב השוק עדיין מסריח. רק 14 מניות ב S&P 500 התקדם ביום חמישי האחרון. (מה דעתך על הסיכויים האלה...)

הימור על ריבאונדים (קניית ירידות) עובד היטב כאשר השווקים נמצאים במגמה גבוהה יותר. אבל כשהן מתרסקות כמו שהן עכשיו, האסטרטגיות החמודות האלה גורמות למשקיעים בצרות גדולות.

בואו נהיה בטוחים, נחזיק מזומן, ו לחכות עד הצד השני של הבלגן הזה.

כל כך הרבה פעמים שיבחתי בצק רגיל שאני בטוח שנמאס לך מזה. אָנוּ מכר את הקרע במאי. ולאחרונה התחלנו את חודש יוני עם עוד תזכורת "מזומן הוא המלך ב-22'".:

"אנחנו משבחים מזומנים בדפים האלה מתחילת השנה הזו. בזמן שהפדרל ריזרב התכונן להשהות את מדפסת הכסף שלו, אנחנו הנגדים הזמנו רווחים וערמו שטרות דולרים.

אנחנו צריכים להיות זריזים ומוכנים לקנות. העסקאות הטובות ביותר מתרחשות בסוף שווקי הדובים".

הצעתי קצת מקום מתחת המזרן שלי למי שהיה צריך את זה. דבר למנוע מעמית קונטרה מלקנות קרן אג"ח "בטוחה" שעמדה להופיע בפרצוף.

מאז שהחל אסטרטג ההכנסה שלך לרכל מזרונים:

• מדד S&P 500 ירד אַחֵר 10%.
• תעודת סל TLT של אג"ח "בטוחה", מבית iShares, ירדה ב-4%.

הטור הזה מרגיש כמו נצח, אבל זה היה רק ​​שלושה שבועות. שלושה שבועות! או שכולנו מזדקנים בשנות כלבים, או במניות ו אגרות חוב הן גם מתרסק. (אולי כל האמור לעיל?)

הבעיה עם התרסקות היא שזה כמו ליפול אחרי גיל 40. או 60. או 80. דברים נשברים. (לעומת אותנו עם הילדים שלי, שעוברים נפילות שיעמידו אותי על המדף למשך שנה.) אני מודאג מהכלכלה כְּבָר נגרם נזק נלווה שיתברר בהמשך הדרך.

אני שונא להעלות את 2008, אבל זו הייתה הפעם האחרונה שבה ריבית הפד היה גבוה כמו שהוא צפוי להגיע. אותה שנה התחילה עם נפילה בבורסה והסתיימה כשהמערכת הפיננסית על החבל.

אני לא אומר שזה יקרה שוב, אבל יש הקבלות מטרידות. אנחנו צריכים להיות זהירים.

ריבית גבוהה יותר שברה את הכלכלה ב-08'. ואז נשברו דברים אחרים. ההגדרה הראשונית דומה כעת. יו"ר הפדרל ריזרב ג'יי פאוול הוא לבסוף מדיניות הידוק בקליפ משמעותי.

כמה גבוה יצטרכו להעלות תעריפים? אף אחד לא יודע. כל מה שאני יודע זה שזה א רכבת תעריף בורח שאנחנו צריכים להמשיך לעקוף.

זה מסובך למשקיעי הכנסה. אנחנו בדרך כלל מערבבים אג"ח ומניות יחד כדי שנוכל לפרוש על דיבידנדים.

הבעיה של אג"ח היא שהריבית העולה נוטה להשפיע על מחירי האג"ח בגלל "תחרות הקופונים" שהם מספקים. משקיעי הכנסה הופכים חסרי סבלנות להחזקותיהם הנוכחיות, שנראות לא טובות בהשוואה לאפשרויות אחרות. הם מחפשים במקום אחר, והמכירה הזו מורידה מחירים.

הבעיה של מניות היא ששיעורים גבוהים יותר הופכים את הרווחים העתידיים של המניה שלנו לשווים פחות. מניה טובה רק כמו סכום הרווחים העתידיים שלה, בניכוי ריבית מוזלת כלשהי. ככל שהשיעור נמוך יותר, כך תזרימי המזומנים העתידיים יקרים יותר.

הבעיה כעת היא ששיעור ההיוון מזנק. תזרימי המזומנים העתידיים האלה הם פחות בעל ערך. בגלל זה השוק שוקע.

מזומנים הוא הדבר הטוב ביותר להחזיק היום. זה נראה מנוגד לאינטואיציה בעולם שבו האינפלציה מגיעה ל-8.6%, אבל זה כך מאוד קשה לבחור מניות מנצחות ב לשאת שוק.

וזה בלתי אפשרי למצוא אסטרטגיה ארוכה מוצלחת ב- a מתרסק שׁוּק. תחשוב אחורה לשנת 2008. הנכסים היחידים שהרוויחו היו הדולר האמריקאי ואג"ח ארה"ב.

אבל משרדי האוצר כן לֹא התשובה ב-2022. לשוק האג"ח ב-2022 היה את שלו ההתחלה הגרועה ביותר מאז 1788, לדברי כלכלן מוביל בנאסד"ק.

השווקים בדרך כלל עולים על פניו ו החיסרון. במבט לאחור, מדד S&P 500 הכפיל את מרץ 2020 היה, אם להשתמש במונח טכני, טִפּשִׁי. אבל זה מה שקורה.

סופו של שוק הדובים הזה יהיה כנראה אבסורדי באותה מידה. ההפסדים הגדולים ביותר נשמרים בדרך כלל לסוף מהלך דובי. אנחנו קוראים לזה "כניעה", כשכולם זורקים את המגבת ומוכרים.

איגרות החוב ירדו לפני המניות אם הפד יצליח להשתלט על האינפלציה. זה יציב תקרה על הריביות ורצפה מתחת למחירי האג"ח. יש לי היה דובי על אגרות חוב כבר יותר משנתיים - אני מצפה לחדש את מערכת היחסים שלנו עם הכנסה קבועה כשיגיע הזמן הנכון.

כשזה יהיה, אתה תשמע ממני. עד אז, אתם יותר ממוזמנים לאחסן מזומנים מתחת למזרון שעדיין מניח את הביצועים שלי.

ברט אוונס הוא אסטרטג השקעות ראשי עבור Outlook השוואתי. לקבלת רעיונות גדולים יותר להכנסות, קבלו את העותק החינמי האחרון שלו: תיק הפנסיה המוקדמת שלך: דיבידנדים עצומים - כל חודש - לנצח.

גילוי נאות: אין